隨著“保險(xiǎn)業(yè)姓?！北O(jiān)管思路的深入推進(jìn)，保監(jiān)會(huì)對中短存續(xù)期產(chǎn)品的銷售限制更為嚴(yán)格，變相“長險(xiǎn)短做”而快速返還的產(chǎn)品也進(jìn)入監(jiān)管視線。近日，安邦人壽的一款長期年金保險(xiǎn)設(shè)計(jì)和銷售存在違規(guī)而被點(diǎn)名，這款產(chǎn)品的設(shè)置玩起了文字游戲，短期內(nèi)快速返還，變相成為中短存續(xù)產(chǎn)品。這也表明，安邦人壽年金保險(xiǎn)收入的原保險(xiǎn)保費(fèi)存有水分。
兩款產(chǎn)品被迫退出
安邦人壽觸及監(jiān)管紅線的兩款產(chǎn)品，均與中短存續(xù)期產(chǎn)品的性質(zhì)有關(guān)。對于這種產(chǎn)品，保監(jiān)會(huì)自2016年以來便陸續(xù)發(fā)布了停售或控制銷售占比的嚴(yán)厲監(jiān)管要求，并規(guī)定自2017年1月1日起，各人身保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)每月統(tǒng)計(jì)中短存續(xù)期產(chǎn)品相關(guān)數(shù)據(jù)并及時(shí)報(bào)送。
5月5日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布的監(jiān)管函顯示，在安邦人壽近期報(bào)送的產(chǎn)品備案材料中，“安邦長壽安享5號年金保險(xiǎn)”產(chǎn)品通過生存金返還設(shè)計(jì)形式，將消費(fèi)者所繳保費(fèi)大量快速返還，把長期年金保險(xiǎn)“短做”，實(shí)際做成兩年期業(yè)務(wù)以規(guī)避相關(guān)規(guī)定；而“安邦e起贏兩全保險(xiǎn)(萬能型)”產(chǎn)品中的中短存續(xù)期產(chǎn)品因董事會(huì)決議無總精算師簽字而不符規(guī)定。保監(jiān)會(huì)叫停了以上兩款違規(guī)產(chǎn)品并對安邦人壽處以3個(gè)月內(nèi)禁止申報(bào)新產(chǎn)品的處罰，并要求安邦人壽高度重視產(chǎn)品開發(fā)管理方面存在的問題，對產(chǎn)品開發(fā)管理工作進(jìn)行整改。
公開資料顯示，在“安邦長壽安享5號年金保險(xiǎn)”的產(chǎn)品介紹中提到，購買該產(chǎn)品前兩年內(nèi)，保單年度末返還200%基本保險(xiǎn)金額，即若被保險(xiǎn)人生存且保險(xiǎn)合同有效，安邦人壽將給付基本保險(xiǎn)金額2倍的“生存年金”，自第3個(gè)保單年度末起至第15年止，若被保險(xiǎn)人生存且保險(xiǎn)合同有效，安邦人壽將在保單年度末按基本保險(xiǎn)金額的10%給付“生存年金”。
不難看出，“安邦長壽安享5號年金保險(xiǎn)”是將合同原定15年的長期年金保險(xiǎn)做成了兩年期業(yè)務(wù)，而這種產(chǎn)品設(shè)計(jì)與監(jiān)管所限制的“中短存續(xù)期”較為相近。這樣的產(chǎn)品在市場上對于投資者具有較大的吸引力。
拳頭產(chǎn)品已謝幕
北京商報(bào)記者通過安邦人壽發(fā)布的2016年年度報(bào)告中產(chǎn)品經(jīng)營信息發(fā)現(xiàn)，2016年原保費(fèi)收入前五名的產(chǎn)品分別是，安邦長壽穩(wěn)贏1號兩全保險(xiǎn)、安邦匯贏2號年金保險(xiǎn)A款、安邦惠農(nóng)9號年金保險(xiǎn)、安邦黃金鼎6號兩全保險(xiǎn)(分紅型)A款、安邦長壽安享3號年金保險(xiǎn)，它們?nèi)ツ甑脑ＹM(fèi)收入分別為910.62億元、193.65億元、16.74億元、13.48億元、3.89億元，合計(jì)原保費(fèi)收入達(dá)到了1138.38億元，而安邦人壽當(dāng)年原保費(fèi)收入為1364.47億元，也就是說，上述5款產(chǎn)品占到公司全年原保費(fèi)收入的83.43%，而僅排名第一的安邦長壽穩(wěn)贏1號兩全保險(xiǎn)就貢獻(xiàn)了66.74%的占比，可謂是安邦人壽拉動(dòng)原保費(fèi)增長的引擎。
據(jù)年報(bào)資料顯示，安邦長壽穩(wěn)贏1號兩全保險(xiǎn)自2013年以來就成為了安邦人壽年報(bào)中的“常客”，2014-2016年，這款產(chǎn)品更是穩(wěn)居原保費(fèi)收入第一，分別以84.66%、75.47%、66.74%的超高占比成為年度保費(fèi)收入的功臣。而記者從公開渠道發(fā)現(xiàn)，這款產(chǎn)品在售賣時(shí)，以兩年內(nèi)即可保息返本為賣點(diǎn)，而在保單中，這款產(chǎn)品實(shí)際為五年期的保險(xiǎn)產(chǎn)品。保單中承諾，滿兩年后年化收益可達(dá)4.7%，滿五年后年化收益可達(dá)5.8%(含保單獎(jiǎng)勵(lì))。無疑，這也是一款與被叫停的安邦長壽安享5號年金保險(xiǎn)相似、實(shí)際存續(xù)期可能較短的產(chǎn)品。
而在此之前的另一款拳頭產(chǎn)品則是安邦黃金鼎5號兩全保險(xiǎn)(分紅型)A款，早在2011年就以0.85億元的保費(fèi)收入位居年度保費(fèi)收入第一，直至2014年被安邦長壽穩(wěn)贏1號搶走風(fēng)頭時(shí)，這款產(chǎn)品當(dāng)年保費(fèi)收入也達(dá)到了70.57億元。不難看出，安邦人壽多年以來是以中短存續(xù)期產(chǎn)品以及理財(cái)型保險(xiǎn)來主打市場。而這些產(chǎn)品成為目前監(jiān)管嚴(yán)格限制的產(chǎn)品類型。
記者查閱安邦人壽的官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，除安邦惠農(nóng)9號年金保險(xiǎn)以外，去年4款熱銷產(chǎn)品全部消失，如今的安邦人壽官網(wǎng)上“銀保產(chǎn)品”欄目下已經(jīng)空白，在售的63款產(chǎn)品中，僅有6種萬能型產(chǎn)品以及4種分紅型產(chǎn)品，其余產(chǎn)品均為醫(yī)療險(xiǎn)、意外險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)以及年金險(xiǎn)等，可見在監(jiān)管的重壓之下，安邦人壽的整改正在進(jìn)行中。
原保費(fèi)含金量引質(zhì)疑
從保監(jiān)會(huì)發(fā)布的一季度數(shù)據(jù)來看，安邦人壽原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1874.07億元，同比大幅增長699.67%，而反映萬能險(xiǎn)保費(fèi)的“保戶投資款新增繳費(fèi)”僅有17.58億元，同比驟降98.27%，僅占規(guī)模保費(fèi)的0.93%。
與去年的業(yè)務(wù)表現(xiàn)相比，今年一季度發(fā)生了大變臉。2016年安邦人壽的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入只有1141.97億元。今年一季度原保險(xiǎn)保費(fèi)如此爆發(fā)式增長備受關(guān)注。
北京商報(bào)記者從保監(jiān)會(huì)下發(fā)的監(jiān)管函的描述和安邦長壽安享5號年金保險(xiǎn)的合同發(fā)現(xiàn)，雖然這款長期年金產(chǎn)品的保費(fèi)計(jì)入原保費(fèi)，但是產(chǎn)品本質(zhì)上卻與中短存續(xù)期產(chǎn)品相類似。為此，安邦人壽龐大的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入的含金量引起了質(zhì)疑。
目前安邦人壽并沒有披露具體保險(xiǎn)產(chǎn)品的保費(fèi)收入清單，安邦長壽安享5號年金保險(xiǎn)對該公司原保險(xiǎn)保費(fèi)收入快速增長是否功不可沒還不得而知。
記者從相關(guān)資料發(fā)現(xiàn)，去年下半年安邦長壽安享5號年金保險(xiǎn)已在銷售。對于該產(chǎn)品的一季度的銷售表現(xiàn)，記者致電安邦相關(guān)人士，但對方并未做出正面回應(yīng)，僅強(qiáng)調(diào)安邦人壽今年的重點(diǎn)在于傳統(tǒng)型保險(xiǎn)與年金型保險(xiǎn)。
現(xiàn)金流壓力重重
去年的拳頭產(chǎn)品紛紛下架，鋌而走險(xiǎn)以“長險(xiǎn)短做”規(guī)避監(jiān)管又被保監(jiān)會(huì)叫停，3個(gè)月內(nèi)不得申報(bào)新產(chǎn)品，失去了眾多主打產(chǎn)品的安邦人壽，即將面臨現(xiàn)金流的壓力。安邦人壽一季度報(bào)告顯示，截至3月末該公司的現(xiàn)金流變化較大，為-57.04億元。2016年底，這個(gè)數(shù)據(jù)還達(dá)到了260億元。事實(shí)上，在2016年全年各季度末，安邦人壽的凈現(xiàn)金流均為正數(shù)。
此前，隨著保費(fèi)收入的不斷增長，退保金也在高速增長，年報(bào)顯示，2015年安邦人壽的退保金為83.7億元，2016年這一數(shù)字增至299.82億元，同比增長258.18%。正因?yàn)槿绱丝焖僭鲩L，2017年一季度安邦人壽的現(xiàn)金流由正轉(zhuǎn)負(fù)。此前兩年銷售的中短存續(xù)期理財(cái)型保險(xiǎn)不久將陸續(xù)到期，而目前依據(jù)市場變化擬推的新產(chǎn)品申報(bào)又受限，未來現(xiàn)金流壓力重重。
此外，由于此前業(yè)務(wù)發(fā)展較快，理財(cái)型業(yè)務(wù)收入增長對于資本金的消耗較大，安邦人壽的償付能力一路下滑。公開數(shù)據(jù)顯示，自2016年一季度起，安邦人壽的綜合償付能力充足率與核心償付能力充足率均在以每個(gè)季度30%左右的速度下降，2017年一季度安邦人壽的綜合償付能力充足率與核心償付能力充足率分別為129%和101%，盡管仍高于“償二代”要求的100%和50%，但一旦以此速度發(fā)展，安邦將面臨增資的壓力。
償付能力充足率下降、退保金不斷增長、現(xiàn)金流轉(zhuǎn)負(fù)以及3個(gè)月不能發(fā)售新產(chǎn)品的處罰，給安邦人壽帶來了重重壓力。一位分析人士指出，理財(cái)型業(yè)務(wù)龐大的保險(xiǎn)公司，面臨兩難的境遇，如果不發(fā)展理財(cái)型的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，在近一兩年將面臨現(xiàn)金流的壓力，而如果發(fā)展理財(cái)型業(yè)務(wù)，償付能力將會(huì)進(jìn)一步下滑。如果出現(xiàn)任何一種情況，都將需要通過增資來化解，或者通過贖回投資資產(chǎn)來滿足監(jiān)管的要求。
不可否認(rèn)的是，此前銷售的中短期萬能險(xiǎn)即將迎來到期給付的高峰，持續(xù)出現(xiàn)的現(xiàn)金流出壓力會(huì)產(chǎn)生較大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患，若不能增強(qiáng)管控、制訂有效的流動(dòng)性應(yīng)急計(jì)劃、做好資金備付，包括安邦人壽在內(nèi)的多家公司的經(jīng)營將受挫。