昨日,在陸家嘴論壇上探討“金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新的協(xié)調(diào)與平衡”會議主題時,徐忠指出,中央銀行的宏觀調(diào)控離不開金融監(jiān)管政策的協(xié)調(diào)配合。
對此,徐忠解釋稱,“最近一段時間,監(jiān)管政策密集出臺,事實(shí)上造成了貨幣乘數(shù)的下降和M2的下降,可見即使中央銀行可以調(diào)控外在貨幣,但是如果沒有有效的監(jiān)管保障,外在貨幣投向何處,效率如何,這是中央銀行無法控制的,也無法保證金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”
徐忠表示,中央銀行行使最后貸款人職能,最后貸款人流動性救助,賦予了中央銀行危機(jī)救助最后防線的最后地位,作為最后貸款人行動指南,絕大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)是健全的,中央銀行沒有必要為小部分銀行提供無償救助,要求中央銀行在流動性危機(jī)采取迅速果斷行動防止系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的蔓延,同時遵循向流動性困難而非財(cái)務(wù)困難的銀行提供流動性支持的原則,防范風(fēng)險(xiǎn)。
徐忠稱,目前,央行承擔(dān)最后貸款人職能如果沒有監(jiān)管職責(zé),存款保險(xiǎn)制度如果沒有監(jiān)管職能,都淪落為付款項(xiàng),因?yàn)橹虚g存在著權(quán)力與責(zé)任不對稱的問題。從問責(zé)機(jī)制看,監(jiān)管者由于并不完全承擔(dān)監(jiān)管失誤導(dǎo)致危機(jī)和風(fēng)險(xiǎn)暴露的成本,導(dǎo)致監(jiān)管不足,問責(zé)者要基于監(jiān)管失誤強(qiáng)化約束。
徐忠還指出,在短期內(nèi)監(jiān)管和發(fā)展可能出現(xiàn)政策不一致,存在目標(biāo)沖突的情況下,存在以發(fā)展為重,監(jiān)管激勵不足的問題。
不過,徐忠同時表示,“從中央層面看,在功能相同金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)交叉領(lǐng)域出現(xiàn)監(jiān)管競爭,這并不一定是壞事,只是在同樣的金融產(chǎn)品,缺乏統(tǒng)一規(guī)制前提下監(jiān)管競爭容易演變成競相降低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),導(dǎo)致劣幣驅(qū)逐良幣,損害監(jiān)管的有效性和穩(wěn)定性。同樣,在中央與地方政府的監(jiān)管關(guān)系上,由于監(jiān)管體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)由中央政府負(fù)責(zé),如果地方政府承擔(dān)部分監(jiān)管職能,可能對地方的金融體系進(jìn)行干預(yù),不利于穩(wěn)定?!?/p>