馬云的朋友圈又一次齊聚香港，將美國(guó)萬通保險(xiǎn)亞洲公司納入了云鋒金融。相比萬通亞洲，云鋒金融主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力有所不及，而此次收購(gòu)為該平臺(tái)提供了生力軍，更是為馬云在保險(xiǎn)業(yè)的布局提供了國(guó)際幫手。
8月17日晚間，港股上市公司云鋒金融發(fā)布公告稱，云鋒金融與其他投資者以131億港元收購(gòu)美國(guó)萬通亞洲公司。
云鋒金融并不需要出具任何現(xiàn)金，給予了美國(guó)萬通“一張”2020年到期的26.6億港元無息票據(jù)，并發(fā)行8億股新股進(jìn)行收購(gòu)，其他投資者包括上市公司健康元(600380,股吧)及麗珠集團(tuán)(000513,股吧)董事長(zhǎng)朱保國(guó)、巨人投資史玉柱、中國(guó)動(dòng)向董事長(zhǎng)陳義紅。早在2015年，馬云朋友圈中的虞鋒、史玉柱等人便為收購(gòu)云鋒金融來過香港。
值得一提的是，云鋒金融在被馬云等人收購(gòu)之后，業(yè)績(jī)表現(xiàn)并不搶眼，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入低迷，幾乎仰賴自有資金投資所得。2017年上半年，云鋒金融股東應(yīng)占溢利虧損2.37億元。而美國(guó)萬通亞洲公司保費(fèi)主要源自香港，2016年凈利潤(rùn)11.19億元。
馬云在內(nèi)地已經(jīng)手握國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)，以及正在謀劃上市的眾安在線財(cái)險(xiǎn)兩張財(cái)險(xiǎn)牌照，而美國(guó)萬通亞洲的收購(gòu)?fù)瓿珊螅矠槠溲a(bǔ)齊壽險(xiǎn)牌照。此外，外界也在猜測(cè)馬云與美國(guó)萬通的未來合作的深度，為馬云旗下眾多產(chǎn)品尋求海外助手給予國(guó)際渠道。
螞蟻金服保險(xiǎn)事務(wù)部人士向時(shí)代周報(bào)記者表示，螞蟻金服雖然也參與此次收購(gòu)，但實(shí)際上是財(cái)務(wù)投資的舉動(dòng)，目前也沒有關(guān)于與萬通保險(xiǎn)合作的相關(guān)事宜，螞蟻金服的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)一直是以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)形式存在，香港保險(xiǎn)在內(nèi)地的銷售也一直有監(jiān)管政策把控。
北京有保險(xiǎn)業(yè)人士向時(shí)代周報(bào)記者表示，內(nèi)地保險(xiǎn)牌照正處于強(qiáng)監(jiān)管中，內(nèi)地資本想獲取牌照難度較大，這也是內(nèi)地眾多資本前往香港的重要原因。
馬云朋友圈
根據(jù)收購(gòu)協(xié)議，云鋒金融收購(gòu)美國(guó)萬通保險(xiǎn)亞洲有限公司的5.37億股股份，占美國(guó)萬通保險(xiǎn)亞洲有限公司已發(fā)行股本的 60%，及其他投資者收購(gòu)美國(guó)萬通保險(xiǎn)亞洲有限公司的 3.58億股股份，占美國(guó)萬通保險(xiǎn)亞洲公司已發(fā)行股本的 40%。
其他幾家戰(zhàn)略投資者的持股包括：新加坡政府投資公司（7.5%）、螞蟻金服集團(tuán)（5%）、健康元與麗珠集團(tuán)的董事長(zhǎng)朱保國(guó)旗下的私人投資公司信暉（5%）、新浪（5%）、中國(guó)動(dòng)向董事局主席陳義紅旗下投資公司滿億國(guó)際（4.9%）和史玉柱的巨人投資（香港）（2.8%）將持有萬通亞洲剩余的股權(quán)。
公告顯示，此次交易總額131億港元，云鋒金融出資78.6億港元，其他投資者對(duì)價(jià)合共 52.4億港元。然而，云鋒金融無需支付任何現(xiàn)金，云鋒金融以發(fā)行本金額26.6億港元的無息單期票據(jù)的方式支付，償還日期為2020年1月15日；剩余52億元按照每股6.5港元的發(fā)行價(jià)，向美國(guó)萬通亞洲公司發(fā)行合計(jì)8億股股份支付。
交易完成后，在股權(quán)結(jié)構(gòu)上，云鋒金融股東Jade Passion持股比例由55.42%降至41.66%，依舊為第一大股東。而美國(guó)萬通將持有云鋒金融24.82%股份，并可提名2位人士擔(dān)任云鋒金融非執(zhí)行董事。
根據(jù)公開資料，云鋒金融的控股股東是Jade Passion Limited（55.42%），為云鋒基金旗下一家投資公司。云鋒基金是以馬云和聚眾傳媒創(chuàng)始人虞鋒的名字命名而成，并聯(lián)合一批行業(yè)領(lǐng)袖、成功企業(yè)家和創(chuàng)業(yè)者共同發(fā)起創(chuàng)立的私募基金。除馬云和虞峰外，云鋒基金的創(chuàng)建者包括馬化騰、史玉柱、劉永好、沈國(guó)軍等。
早在2015年5月，被譽(yù)為香港“殼王”的高振順將手中的瑞東集團(tuán)易手給云鋒基金以及史玉柱等內(nèi)地商人。云鋒基金控股的Jade PassionLtd（即云鋒金融）以26.8億港元認(rèn)購(gòu)13.4億新股，約占瑞東集團(tuán)56%股份。
2016年11月8日瑞東集團(tuán)發(fā)布公告稱，港股上市公司瑞東集團(tuán)將正式更名為云鋒金融，也宣告云鋒金融借殼上市成功。此次收購(gòu)美國(guó)萬通保險(xiǎn)亞洲公司的投資者中，史玉柱等人也再次出現(xiàn)。
另一方面，虞鋒及馬云同為云鋒基金的股東，而云鋒基金正是Jade Passion大股東，參與收購(gòu)的GIC、朱保國(guó)、新浪、陳義紅、史玉柱又同時(shí)投資云鋒基金。無論是云鋒金融的“買殼”，還是將美國(guó)萬通亞洲公司裝進(jìn)上市公司的“殼”中，馬云、虞鋒、史玉柱等人在資本運(yùn)作中“共進(jìn)退”。
虧損的云鋒金融
云鋒金融2017年中報(bào)顯示，主營(yíng)業(yè)收入及其他營(yíng)業(yè)收入分別為950萬港元及22.24億港元，同比下跌65.3%及同比上升137%。另外，云鋒金融持有及出售的部分金融資產(chǎn)的公平值低于2016年底的公平值，導(dǎo)致綜合損益表上產(chǎn)生虧損82.6億港元。上半年權(quán)益持有人應(yīng)占虧損 2.37 億港元，去年同期為2.2 億港元。
公告解釋時(shí)表示，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下跌主要是企業(yè)融資的顧問及咨詢服務(wù)收入大幅下跌以及期內(nèi)證券經(jīng)紀(jì)傭金收入下跌。但其他經(jīng)營(yíng)收入（主要來自自營(yíng)資金收益）有所上升。
不過時(shí)代周報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，云鋒金融主營(yíng)業(yè)務(wù)低迷，以自有資金進(jìn)行投資卻也十分“有趣”：云鋒金融總投資額為42.58億元，在使用比例上，“銀行定期存款及現(xiàn)金”條目占據(jù)36.04億港元，占比84.6%，可見云鋒金融自有資金投資的主要手段是放在銀行定期存款，收取利息。
除此之外，“共同投資基金”、“固定收益類投資”、“權(quán)益類投資及權(quán)益工具”、“有魚錦鯉美元基金三號(hào)”分別為2.98億港元、1.55億港元、650萬港元、1.95億港元。
然而，“有魚錦鯉美元基金”為云鋒金融自己的產(chǎn)品，共發(fā)行三次，截至今年上半年，合計(jì)承諾金額為 1.138 億美元。
公開資料顯示，此次被收購(gòu)的美國(guó)萬通保險(xiǎn)亞洲公司，在香港、澳門從事人壽及年金、投資相連長(zhǎng)期、永久健康及退休計(jì)劃管理的長(zhǎng)期保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。母公司美國(guó)萬通國(guó)際是一家根據(jù)美國(guó)內(nèi)華達(dá)州法律成立的有限責(zé)任公司。截至2016年底，美國(guó)萬通亞洲公司保費(fèi)收入約 68.75億港元，總資產(chǎn)約444.6億港元，權(quán)益總額約為67.83億港元。2015年、2016年除稅后凈利潤(rùn)6.68億元、11.19億元。
云鋒金融在公告中表示，收購(gòu)?fù)瓿珊?，云鋒金融及美國(guó)萬通亞洲保險(xiǎn)內(nèi)部交叉轉(zhuǎn)介現(xiàn)有客戶，從而促進(jìn)更廣泛的客戶覆蓋，進(jìn)一步擴(kuò)大金融服務(wù)生態(tài)系統(tǒng)，涵蓋廣泛的金融產(chǎn)品和服務(wù)。
此外，收購(gòu)萬通亞洲公布后，云鋒金融在港交所高漲21.01%，股價(jià)漲至7.6港元，最高價(jià)一度沖到8.2港元。
借船出海
在收購(gòu)萬通亞洲之前，馬云旗下已經(jīng)擁有眾安在線財(cái)險(xiǎn)和國(guó)泰財(cái)險(xiǎn)，而眾安在線財(cái)險(xiǎn)正在申請(qǐng)港股IPO。
根據(jù)云鋒金融與美國(guó)萬通的協(xié)議，交易完成后萬通亞洲和美國(guó)萬通的業(yè)務(wù)來往仍會(huì)繼續(xù)，戰(zhàn)略合作更進(jìn)一步伸延至云鋒金融。云鋒金融、螞蟻金服、萬通三方簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，合作協(xié)議將于萬通亞洲交割后生效。據(jù)公告顯示，云鋒金融將來可提供金融服務(wù)平臺(tái)和渠道，經(jīng)銷美國(guó)萬通所開發(fā)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品和服務(wù)。
美國(guó)萬通業(yè)務(wù)遍布全球，但在中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)一直未能實(shí)現(xiàn)突破。與馬云此次“走出去”相似，外資進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地也要尋求伙伴。
2009年，美國(guó)萬通與國(guó)家電網(wǎng)合資成立英大泰和人壽，國(guó)家電網(wǎng)持股80.1%。不過，成立近8年之久的英大泰和人壽的發(fā)展規(guī)模有限。償付能力報(bào)告顯示，2017年上半年該公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入21億元，凈利潤(rùn)723.7萬元，凈資產(chǎn)32.03億元。
云鋒公告顯示，雙方達(dá)成的合作意向似乎非常明顯，美國(guó)萬通亞洲公司持股云鋒金融，成為第二大股東，并且將萬通在香港、澳門以及內(nèi)地的商標(biāo)使用權(quán)轉(zhuǎn)移給云鋒金融。
雖然萬通尚未在國(guó)內(nèi)進(jìn)行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，但此次收購(gòu)?fù)瓿珊?，在馬云保險(xiǎn)的布局中，萬通或許有望借此進(jìn)軍內(nèi)地金融市場(chǎng)。
北京有保險(xiǎn)業(yè)人士向時(shí)代周報(bào)記者表示，此次與萬通的合作，意味著馬云可以借助云鋒金融的平臺(tái)與萬通實(shí)現(xiàn)海外資產(chǎn)配置的可能。同時(shí)，萬通的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)或許能借助螞蟻金服等平臺(tái)進(jìn)軍內(nèi)地市場(chǎng)。
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