財(cái)經(jīng)365訊,房地產(chǎn)是一個(gè)依靠高負(fù)債、高杠桿支撐起來的畸形行業(yè)。最后為高杠桿和高負(fù)債買單的人,必定是購房者、股民、銀行儲(chǔ)戶,總之是普通百姓。
1,現(xiàn)在房企都在沖千億、5千億,一刻都不敢松弛,規(guī)模越來越大,看似越來越牛逼,其實(shí)反過來看,規(guī)模越大,反而壓力越大,如果哪一天碧桂園,萬科,恒大業(yè)績不增長了,甚至下降了,怎么辦?今天沖向萬億的巨頭,該提前考慮哪一天不增長的活法了。
2,老實(shí)說,玩住宅,就是干苦力活。簡單的說地產(chǎn)就是6字玩法,即不斷的、不停的“拿地、蓋樓、賣房”,賣完樓繼續(xù)拿地蓋,不像玩商業(yè),一次投資,終身受益,后期每年收租子,所以,商業(yè)地產(chǎn)是種果樹,年年有,而住宅就是種稻谷,年年都得重新播種,稻田面積越來越大,企業(yè)越來越累。
你可能會(huì)說,那個(gè)時(shí)候會(huì)有規(guī)模效應(yīng)啊,但你不知道還有人均產(chǎn)能,總部瘦身,去大企業(yè)病啊。你看現(xiàn)在的碧桂園人,萬科人,恒大人,哪個(gè)不是“累成狗”?哪個(gè)臉上有點(diǎn)生活味,有點(diǎn)詩和遠(yuǎn)方?
3,郁亮說萬科當(dāng)好農(nóng)民。但哪有坐享5000億收成的農(nóng)民,更大不可承受的風(fēng)險(xiǎn)是:一旦調(diào)控和銀根收緊,收成又跟不上,銷售減緩,前期巨量的債又還不上,就會(huì)面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。況且中國房地產(chǎn)就是政策市,誰也無法精準(zhǔn)預(yù)測(cè)。所以,這個(gè)農(nóng)民不好當(dāng)。所以別看巨頭銷售額4千億,5千億,比如前9月,萬科、綠地控股和保利地產(chǎn)負(fù)債均超過5000億元,分別為8506.57億元、6850.2億元和5057.1億元。
4,眾多房企在2016年發(fā)債,那時(shí)發(fā)債成本低,債務(wù)平均2年多就到期了,這也就意味著2018年、2019年還債進(jìn)入高峰期。本身大陸房企資產(chǎn)負(fù)債率就高,而且調(diào)控后的2017年上市房企都很難受,新房比二手房一個(gè)價(jià),甚至還便宜,賣了虧錢(或微利),不賣又沒收入,左右為難。而且融資的路,自去年11月份以來融資環(huán)境收緊,去杠桿力度又迅速加強(qiáng),所以,2018年,房企如果收入不濟(jì),融資又不暢,巨大債務(wù)就會(huì)成為壓倒房企的最后一根稻草。另一方面,據(jù)說有不少優(yōu)秀房企,留足了資金,準(zhǔn)備2018年,2019年順勢(shì)收購,又一次壯大自己的時(shí)代機(jī)遇。
136家上市房企負(fù)債,高達(dá)6萬億