財經(jīng)365訊(編輯 錢多多)資本市場的變化還是很任性。
就在半個月前,手握重金的人還被困在“茅房困境”里:糾結著到底該買房還是買茅臺的股票。十天之后,市場就替他們做出了選擇:從11月16日到24日,貴州茅臺的股價連跌6天,縮水上千億,貴州茅臺也成了股價泡沫論中的一個典型案例。
一位最近很火的財經(jīng)評論人說,只有在平庸的時代,資金才會去擁抱白酒板塊。
但你是否知道,從平庸中走出來的資金,最終又去了哪里?
答案是房地產。11月22日,萬科A封漲停,從那之后萬科A的股價一路上漲,一直到筆者完成此稿的29日,萬科A的當日股價仍有8%的漲幅。除了萬科A之外,保利地產、陽光城等地產股,都迎來了集體狂歡。
答案居然是房地產。這還是那個一直在擠泡沫的房地產板塊嗎?
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這確實讓人有點難以理解,房價讓政策壓得抬不起頭來,地產商的股價卻連連告捷。
為此,我花了三個小時,看了中金、海通等5家券商關于2018年地產板塊的研報,發(fā)現(xiàn)證券公司對明年房地產的走勢都較為樂觀。換句話說,地產股的大漲還是有理由的。
其中,招商證券的表述最為“興奮”,在其結論中有一段原話是“房地產全局銷量同比底部進入可視范圍、重點城市銷量邊際改善、政策面對于一二三四線城市的邊際影響將先后減弱,長效機制難成大殺器,且按揭利率或將小周期見頂。”
翻譯成白話文就是,2018年房地產行業(yè)在全國范圍內銷售見底,重點城市的銷售情況將逐步得到改善,政策面對市場的影響將逐步減弱,長效機制難以帶來重大影響,利率在短期內也將不再上漲。
海通證券的研報算是比較保守的,說“2018年基本面展望,銷售和投資下行但不失速?!?/span>
大概理由如下:
1、限購限貸政策對一二線城市需求仍起主要影響,調控政策大概率會持續(xù);但考慮自身經(jīng)濟穩(wěn)定性因素,政策存在邊際改善空間;
2、供應端也出現(xiàn)結構調整,土地成交增加而新開工下降,18年房地產開發(fā)投資同比增速小于17年,但不至于為負。
3、政策及市場的趨穩(wěn)催生房企通過模式創(chuàng)新的方式獲得收益,比如包括REITs在內的創(chuàng)新金融工具并非僅僅為了融資,核心仍是提高周轉,開發(fā)商會通過苦練內功進行優(yōu)勝劣汰。
所以,按照這種基本面的分析邏輯,明年房價的走勢是可以見到底的。而且就按照當下的市場情勢來看,這個“底”離我們并不遠。
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