前期一直提示大盤風(fēng)險，所謂君子不立危墻之下，傾巢之下安能完卵，昨天指數(shù)再度尾盤跳水調(diào)整，昨天漲幅居前的基本是防御性板塊，說明市場弱勢盡顯。次新股繼續(xù)再度大度殺跌，很多個股已經(jīng)腰斬50%以上，次新的大底可能即將到來，我們也即將布局此板塊。
經(jīng)過前日的宣泄后，昨天市場再度尾盤跳水，跳水是必然的，為什么呢？雄安已經(jīng)分化短期上行乏力，次新股高送轉(zhuǎn)再度大跌還沒止跌，軍工下午盤中異動想救市無奈反彈力度有限，能做多的力量都被一個個給干趴下來了，指數(shù)不上則下，上不去就自然尾盤跳水了。
今日市場預(yù)測：
近期市場可謂多事之秋，特別是周末已經(jīng)讓投資者聞風(fēng)喪膽，因?yàn)橹苣┕芾韺訒r不時的會出臺相關(guān)的監(jiān)管措施，不過更多的是相關(guān)人士的表態(tài)。該人士的一旦表態(tài)，市場往往是以大范圍的殺跌開始，大有“一將功成萬骨枯”的威風(fēng)。結(jié)合本周市場的連續(xù)重磅利空，以及市場的連續(xù)破位，預(yù)計今日市場的走勢理論上不是很理想。
短期行情判斷：
最近兩周內(nèi)來看，股指起始于3295點(diǎn)，便一路下跌，特別是上周五、本周一和周二，股指連續(xù)三根陰線的下殺，致使股指暴跌，個股的表現(xiàn)更是哀鴻遍野，多日個股封死在跌停板位置，百股跌停的局面接連上演，不僅有市場的因素，也有認(rèn)為的因素，可謂是多事之秋。
從市場的趨勢來看，MA指標(biāo)已經(jīng)再度出現(xiàn)轉(zhuǎn)向，空頭趨勢已經(jīng)非常明顯，并且股指也已經(jīng)形成破位走勢；從技術(shù)分析來看，各項指標(biāo)均拐頭向下，似乎也看不到技術(shù)上轉(zhuǎn)向的跡象。短期股指重要的支撐，即3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口已經(jīng)被跌破，主要觀察明后兩個交易日是否是有效的跌破，一旦股指有效跌破3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，大概率上股指會向3100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口邁進(jìn)；如果股指在3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口能支撐，則市場短期內(nèi)還是有望形成第二春，但是目前市場的熱點(diǎn)非常稀少，管理層又采取高壓政策，股指第二春的概率不大。
后市投資建議：
市場的聯(lián)袂殺跌，確實(shí)也是有很多個股已經(jīng)跌至合理的布局節(jié)點(diǎn)附近，但是市場的持續(xù)羸弱，必然會制約市場的做多熱情。水至清則無魚，限制市場的炒作行為，同時也會限制市場的投資基礎(chǔ)，過度監(jiān)管成市場下跌的主因。短期建議多看少動，補(bǔ)倉或抄底不能急于一時。
熱點(diǎn)板塊上：前天就說了，建議手里有資金的先別買票了。畢竟下跌趨勢持股的風(fēng)險還是很大的，昨天有個消息還是很重要的，大家可以關(guān)注下相關(guān)個股。
清理整頓電解鋁違法專項行動將展開
中國將進(jìn)行清理整頓電解鋁行業(yè)違法違規(guī)項目專項行動。發(fā)改委牽頭的四部委4月份下發(fā)通知稱，為嚴(yán)管嚴(yán)控電解鋁行業(yè)新增產(chǎn)能，將進(jìn)行清理整頓電解鋁行業(yè)違法違規(guī)項目專項行動。此次專項行動，清理整頓范圍是2013年5月之后新建設(shè)的違法違規(guī)項目，以及未落實(shí)上述2015年通知處理意見的項目；對這些項目在建的要立即停建，建成的要立即停產(chǎn)。上述行動要在6個月內(nèi)完成。
鋁概念股
投資機(jī)會：
電解鋁供改箭在弦上 鋁的機(jī)會來了？
1. 中國目前電解鋁產(chǎn)量全球占比55%，對內(nèi)來看，全國7.5%的發(fā)電量全部讓電解鋁產(chǎn)業(yè)耗掉，背后是嚴(yán)重的火電污染，急需將產(chǎn)業(yè)格局優(yōu)化，把電解鋁總量控制，結(jié)構(gòu)上轉(zhuǎn)移到環(huán)境承載能力、資源支撐強(qiáng)的西北、西南，同時，雄安新區(qū)建設(shè)客觀上需要加強(qiáng)“2+26”相關(guān)地區(qū)的火電污染的治理力度。
2. 對外來看，自己產(chǎn)量占比太高就會受到外部貿(mào)易保護(hù)的抵制，美國針對我們的鋁材反傾銷一直是美國對中國逆差的一個重要爭議點(diǎn)，這也會倒逼我們壓縮產(chǎn)能，推動供給側(cè)改革。
3. 鋁價看漲，而且電解鋁冶煉環(huán)節(jié)的利潤空間有望擴(kuò)大。考慮到煤炭的價格會短暫的振蕩下調(diào)，氧化鋁已經(jīng)從3200降到2600，電解鋁的成本40%是電，煤炭所支持的電價，40%是氧化鋁，這兩個成本在下降，供改帶來的鋁價中樞的上行，使得電解鋁利潤的空間過大。
特習(xí)博弈中的“鋁”元素
特朗普上臺以來，在推行內(nèi)政方面遇到了很大的阻力，移民法案胎死腹中，醫(yī)改法案直接讓共和黨內(nèi)的自由黨給否掉了，白宮團(tuán)隊又出現(xiàn)了一些矛盾，所以他急于用外交解決內(nèi)政的問題。
在軍事方面，特朗普對俄羅斯和朝鮮問題表現(xiàn)強(qiáng)硬，以撇清俄羅斯對他們黑箱操作的質(zhì)疑，并向軍工利益集團(tuán)示好。
除了政治外交方面，“習(xí)特會”同意開展百日貿(mào)易協(xié)商談判，解決雙方的貿(mào)易不平衡。
其中，電解鋁是一個重要主題。中國鋁材每年出口400多萬噸，美國又恰恰每年進(jìn)口400多萬噸，美國針對我們的鋁材反傾銷一直是美國對中國逆差的一個重要爭議點(diǎn)，對國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能過剩經(jīng)常放在嘴邊作為談判籌碼。
近期，特朗普在電解鋁產(chǎn)能過剩方面一再給中國施壓，比如最近美國鋁箔協(xié)會就對中國再次進(jìn)行反傾銷。
可以想見，習(xí)特會博弈最有可能在電解鋁貿(mào)易上形成突破，率先達(dá)成妥協(xié)，在鋁行業(yè)上可能會率先形成突破。“習(xí)特會”共識所帶來第一輪有色行情可能就是黃金和電解鋁。
“一帶一路”高峰論壇帶來的鋁業(yè)機(jī)會
4月的焦點(diǎn)主題是雄安新區(qū)，而5月將舉行“一帶一路”高峰論壇，所以5月最大的主題概念可能就是“一帶一路”。
從“一帶一路”戰(zhàn)略的偉大意義上看，這個大邏輯會貫穿未來很多年，但是5月的高峰論壇肯定會將“一帶一路”推上一個新高潮。
“一帶一路”最近非常低調(diào)，但緊鑼密鼓地籌備，確實(shí)蘊(yùn)藏著很大的能量。“一帶一路”作為可以把中亞60多個國家整體的基建或者整體的GDP搞起來，對于整體的大宗商品帶來的是漲價的支撐。短期看或者說未來一、兩年來看需求的熱度是可以維持的，而且在一些層面上會超預(yù)期。隨著中長期“一帶一路”大宗商品的需求被激活，這個利好使大宗價格走出一個新周期。
目前，南亞的人均名義GDP1529美元，GDP全球占比已經(jīng)達(dá)到3.63%，GDP增速是全球主要經(jīng)濟(jì)區(qū)最高的，達(dá)到了7.2%。其次是東亞，人均名義GDP是9400美金，GDP增速在3.89%，GDP的全球占比在28%。
同時我們考慮比較復(fù)雜的地緣政治因素，其實(shí)東南亞這邊確實(shí)是我們比較容易做成、一旦做成會需求潛力比較大的地區(qū)，就是回報產(chǎn)出比最靠譜的地區(qū)。一帶一路戰(zhàn)略會帶來銅鋁等大宗商品的大量需求。在這個邏輯下，資源型的業(yè)績彈性大的公司都是受益的。
內(nèi)外因素繼續(xù)堅定看好電解鋁供改
我們認(rèn)為，不論從對內(nèi)解決產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和污染問題，還是對外緩解對美貿(mào)易摩擦，給美國賣個人情，換回其他政治利益角度看，電解鋁供改勢在必行。
1）中國目前電解鋁產(chǎn)量全球占比55%，對內(nèi)來看，全國7.5%的發(fā)電量全部讓電解鋁產(chǎn)業(yè)耗掉，背后是嚴(yán)重的火電污染，急需將產(chǎn)業(yè)格局優(yōu)化，把電解鋁總量控制，結(jié)構(gòu)上轉(zhuǎn)移到環(huán)境承載能力、資源支撐強(qiáng)的西北、西南，同時，雄安新區(qū)建設(shè)客觀上需要加強(qiáng)“2+26”相關(guān)地區(qū)的火電污染的治理力度。
2）對外來看，自己產(chǎn)量占比太高就會受到外部貿(mào)易保護(hù)的抵制，美國針對我們的鋁材反傾銷一直是美國對中國逆差的一個重要爭議點(diǎn)，這也會倒逼我們壓縮產(chǎn)能，推動供給側(cè)改革。
3）鋁價看漲，而且電解鋁冶煉環(huán)節(jié)的利潤空間有望擴(kuò)大。考慮到煤炭的價格會短暫的振蕩下調(diào)，氧化鋁已經(jīng)從3200降到2600，電解鋁的成本40%是電，煤炭所支持的電價，40%是氧化鋁，這兩個成本在下降，供改帶來的鋁價中樞的上行，使得電解鋁利潤的空間過大。
相關(guān)概念股：
中國鋁業(yè)：是中國最大的氧化鋁生產(chǎn)商和中國最大的原鋁生產(chǎn)商，氧化鋁產(chǎn)量位居全球第二，具有國際競爭力。公司下設(shè)10個分公司和1個研究院，并擁有12個主要的控股子公司，企業(yè)信用等級被標(biāo)準(zhǔn)普爾評為BBB＋級。公司產(chǎn)品以氧化鋁、電解鋁為主，其控股股東中國鋁業(yè)公司正在對上下游資源進(jìn)行整合。
云鋁股份：是中國十四家重點(diǎn)鋁企業(yè)之一。主營業(yè)務(wù)是鋁冶煉、鋁加工產(chǎn)品、炭素及炭素制品的生產(chǎn)和銷售，積極依托云南特有的鋁資源優(yōu)勢和清潔能源優(yōu)勢，依靠公司科技和管理優(yōu)勢，加快構(gòu)建集鋁土礦開采，氧化鋁生產(chǎn)，電解鋁冶煉和鋁深加工為一體的完整鋁產(chǎn)業(yè)鏈。
中孚實(shí)業(yè)：是以電、鋁、鋁深加工為一體的現(xiàn)代化大型企業(yè)，電力是構(gòu)成電解鋁生產(chǎn)的主要成本之一，公司鋁電合一的綜合成本競爭優(yōu)勢非常明顯，每噸鋁耗電成本比一般電解鋁廠要低很多。公司通過中孚電力的成立，將鋁、電兩大核心資產(chǎn)進(jìn)行整合，以保持公司“鋁電合一”的綜合成本優(yōu)勢。
南山鋁業(yè)：南山鋁業(yè)作為國內(nèi)唯一以鋁材為主業(yè)的上市公司，形成了一條從能源、氧化鋁、電解鋁到鋁型材、高精度鋁板、帶、箔的全球唯一短距離最完整鋁產(chǎn)業(yè)鏈，規(guī)模和產(chǎn)量持續(xù)穩(wěn)居鋁產(chǎn)業(yè)大型企業(yè)前列。山東南山鋁材總廠是公司的支柱企業(yè)，是國家建設(shè)部鋁合金建筑型材定點(diǎn)生產(chǎn)廠家。
此外軍工，一帶一路還可以繼續(xù)關(guān)注，軍工是長期主線，一帶一路5月峰會也快臨近了，相關(guān)個股在這段時間應(yīng)該會有再度反復(fù)的機(jī)會。