圍繞美聯(lián)儲(FED)應該如何就近期通脹數(shù)據(jù)的下行做出反應,上周五(6月23日)發(fā)表講話的兩位美聯(lián)儲決策者針鋒相對,其中一位鷹派官員主張加息,另一鴿派官員則強調(diào)耐心。有關這一問題的探討或將決定美聯(lián)儲今明兩年還會再加息幾次。
美國通脹已經(jīng)連續(xù)2個月意外走軟,這引發(fā)市場懷疑美聯(lián)儲是否會推遲繼續(xù)升息的計劃。今年上半年美聯(lián)儲已經(jīng)兩度升息,包括在6月的一次。
美國克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特(Loretta Mester)上周五表示,雖然通脹數(shù)據(jù)走軟了四個月,但這并沒有改變她對經(jīng)濟的展望,也沒有改變她對繼續(xù)實施漸進式加息的偏好。
她稱,“真正的問題是,通貨膨脹數(shù)據(jù)有沒有提供有關需求的信息。現(xiàn)在的物價走低是否意味著需求在變?nèi)?,這不是我的評估?!?她今年在聯(lián)邦公開市場委員會沒有投票權。
早些時候,美國圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德(James Bullard)曾發(fā)表講話稱,通脹壓力的缺失為美聯(lián)儲保持耐心提供了空間,應暫緩進一步升息,直至確定通脹率確實向聯(lián)儲的2%目標水平回升。
自從2012年以來,美國的月度通脹幾乎鮮有達到美聯(lián)儲2%目標的時候,而近期通脹數(shù)據(jù)的疲軟已經(jīng)引發(fā)一些人擔心,如果物價壓力不反彈而決策者繼續(xù)收緊貨幣政策的話,可能面臨錯誤決策的問題。不過,美聯(lián)儲主席耶倫(Jannet Yellen)在6月14日實施今年第二次加息時表示,相信強勁的勞動力市場將能重燃通脹壓力。
根據(jù)美聯(lián)儲最新的預測中值,他們在2017年還將再加息一次。同時還有意在今年開始縮減規(guī)模達4.5萬億美元的資產(chǎn)負債表。如同加息一樣,這一舉措可能也會提高實際借款成本。
過去數(shù)月以來,布拉德一直在辯稱美國的經(jīng)濟增速陷入了2%的漩渦,并稱他看不到加息的理由,因為近期的通脹數(shù)據(jù)令人懷疑通脹能否升至目標水平。
布拉德指出,“最近的通貨膨脹數(shù)據(jù)存在下行意外,令人對美國通脹正可靠地回歸目標的判斷起疑。即使美國失業(yè)率進一步實質(zhì)性下滑,對美國通貨膨脹的影響也可能不大?!彼a充道,以目前的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看,當前的政策利率水平是合適的。
布拉德今年在FOMC也沒有投票權。不過,盡管美聯(lián)儲置其偏鴿派立場不顧在過去六個月里已三次加息,但他有時被認為是具有影響力的。
與之形成鮮明對比的是,梅斯特則直接選擇站到了耶倫一邊。她稱,“我們不希望損害我們在達成通脹目標方面的公信力,但我覺得人們對一兩份的數(shù)據(jù)報告有些反應過度了?!?/p>
梅斯特指出,“通貨膨脹仍在逐漸向上的路徑中,我仍然認可利率逐步上調(diào)的路徑。”她補充道,需要看到需求大幅下滑,再加上通貨膨脹走軟,才會讓她重新考慮自己對加息速度的預期,但目前還沒有看到這種情況。
梅斯特在FOMC中屬于偏鷹派的官員,2016年她有投票權的時候,曾經(jīng)兩次在FOMC決定維持利率不變的會議上投下反對票。
(原標題:美聯(lián)儲內(nèi)部鷹鴿分歧加劇 兩位官員就通脹問題針鋒相對)
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