今年一季度開始，央行將商業(yè)銀行表外理財(cái)資產(chǎn)增速納入廣義信貸增速考核，以約束銀行表外資產(chǎn)的擴(kuò)張速度，這構(gòu)成央行宏觀審慎管理評(píng)估體系（MPA）的重要組成部分。
對(duì)于MPA考核，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，相較于大型銀行，中小銀行壓力更大。張曉慧認(rèn)為，一些中小金融機(jī)構(gòu)感覺受到MPA約束較多，多數(shù)是源于其過度追求利潤、過度增加杠桿，導(dǎo)致資產(chǎn)擴(kuò)張速度遠(yuǎn)超其資本承受能力。在穩(wěn)健經(jīng)營的前提下，中小金融機(jī)構(gòu)并不會(huì)比大銀行受到更多約束。
“從實(shí)際情況看，一些中小金融機(jī)構(gòu)感覺受到MPA約束較多，多數(shù)是源于其過度追求利潤、過度增加杠桿，導(dǎo)致資產(chǎn)擴(kuò)張速度遠(yuǎn)超其資本承受能力。例如，城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社中2017年3月末貸款增速超過25%（約為全國水平的兩倍）的分別有35家（占25.9%）、157家（占14.2%）和154家（占14.5%），其中貸款增速超過35%的有182家，占三類機(jī)構(gòu)總數(shù)的7.9%。據(jù)了解，有的資產(chǎn)規(guī)模超過5000億元的城商行2017年貸款增長目標(biāo)甚至高達(dá)60%-70%?！睆垥曰圻M(jìn)一步指出，一些中小金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)擴(kuò)張也超過其穩(wěn)定負(fù)債的能力，不得不過度依賴同業(yè)負(fù)債，隱藏的風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。若這些機(jī)構(gòu)延續(xù)資產(chǎn)過快擴(kuò)張勢(shì)頭，維持高杠桿或過度加杠桿等不審慎行為，當(dāng)然會(huì)感受到較大的MPA約束。這正是宏觀審慎政策發(fā)揮作用的表現(xiàn)。
此外，對(duì)于近期貨幣和債券市場(chǎng)出現(xiàn)的一些波動(dòng)，有觀點(diǎn)認(rèn)為與表外理財(cái)納入MPA考核有關(guān)。張曉慧對(duì)此并不贊同，她表示，MPA要在抑泡沫、去杠桿、防風(fēng)險(xiǎn)等方面發(fā)揮作用，這本是宏觀審慎政策的應(yīng)有之意。在控制杠桿率、促進(jìn)資金脫虛向?qū)嵉倪^程中，部分前期加杠桿冒尖的機(jī)構(gòu)自然會(huì)感受到一些壓力，面對(duì)臨時(shí)流動(dòng)性沖擊時(shí)，常常使用諸如“跪求資金”、“錢荒”、“斷糧”、“崩盤”等聳人聽聞的字眼，這也是一種本能反應(yīng)。MPA并非金融市場(chǎng)波動(dòng)源頭，而且恰恰相反，它有利于提醒金融機(jī)構(gòu)全面加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，穩(wěn)定和控制杠桿率水平，是防范系統(tǒng)性金融。
（原標(biāo)題：央行張曉慧：MPA絕非簡(jiǎn)單的信貸規(guī)模管控）