6月5日,中國(guó)央行公開市場(chǎng)將進(jìn)行400億元7天期逆回購(gòu)操作,300億元28天期逆回購(gòu)操作。央行公開市場(chǎng)今日將有300億逆回購(gòu)到期。今天有1510億元MLF到期。
2016年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出“調(diào)節(jié)好貨幣閥門”,明確了在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下總量調(diào)控的重要性。
央行重啟跨季28天期逆回購(gòu)操作,或意在維穩(wěn)流動(dòng)性。
但逆回購(gòu)期限拉長(zhǎng),造成金融機(jī)構(gòu)從央行處獲取流動(dòng)性的綜合成本上升,從而促使金融機(jī)構(gòu)提高資金融出價(jià)格,最終將對(duì)整體貨幣市場(chǎng)利率產(chǎn)生一定的向上推動(dòng)作用。如此將擠壓機(jī)構(gòu)息差交易空間,有助于抑制機(jī)構(gòu)過度依賴隔夜融資加杠桿的行為,并促使一些杠桿較高的機(jī)構(gòu)主動(dòng)加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。
6月4日,清華五道口金融學(xué)院理事長(zhǎng)兼院長(zhǎng)吳曉靈表示,我國(guó)現(xiàn)在所面臨的經(jīng)濟(jì)問題,要“三去一降一補(bǔ)”,但“去杠桿”并 不是完全去掉杠桿,任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)沒有杠桿是不可能的。
央行MPA(宏觀審慎評(píng)估)季度考核也即將到來(lái)。專家和銀行業(yè)內(nèi)人士指出,預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi),總體市場(chǎng)流動(dòng)性可能處于小幅收緊的狀態(tài)。
招商證券表示,MPA考核壓力在6月份的約束可能低于預(yù)期。不過,部分股份制商業(yè)銀行和城商行可能面臨LCR不達(dá)標(biāo)壓力,無(wú)論是作為融入方還是融出方都會(huì)有一定壓力。此外,銀行負(fù)債端的不足也可能造成流動(dòng)性緊張。與過去五年相比,2017年一季度銀行整體顯著放慢了資產(chǎn)擴(kuò)張的步伐。二季度強(qiáng)監(jiān)管下負(fù)債端下行壓力陡增,也拖累資產(chǎn)端增速下滑。
招商證券預(yù)計(jì),6月份流動(dòng)性仍偏緊,但也不必?fù)?dān)憂“錢荒”再現(xiàn)。預(yù)計(jì)月內(nèi)流動(dòng)性前緊后松。一季度比2016年錢緊的時(shí)點(diǎn)提前至月中,不排除銀行這次可能會(huì)更早些準(zhǔn)備。
(原標(biāo)題:央行重啟28天逆回購(gòu))
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