財(cái)經(jīng)365訊 近期，有關(guān)部門(mén)建議企業(yè)應(yīng)防范對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)，表示將關(guān)注房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂(lè)業(yè)、體育俱樂(lè)部等領(lǐng)域非理性對(duì)外投資傾向，建議有關(guān)企業(yè)審慎決策。
事前決策隨意、事中管理薄弱、事后監(jiān)管缺位是造成國(guó)企海外投資失利的重要原因。財(cái)政部近日印發(fā)的《國(guó)有企業(yè)境外投資財(cái)務(wù)管理辦法》(財(cái)資〔2017〕24號(hào)，下稱《辦法》)，對(duì)境外投資的事前、事中、事后的財(cái)務(wù)管理提出明確要求，實(shí)現(xiàn)了全過(guò)程管理。
財(cái)政部資產(chǎn)管理司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，這有利于增強(qiáng)企業(yè)境外投資財(cái)務(wù)管理水平，提高境外投資效益，提升國(guó)有資本服務(wù)于“走出去”戰(zhàn)略和“一帶一路”倡議的能力。
《辦法》已于8月1日起正式施行。
部分海外項(xiàng)目投資回報(bào)率低
近年來(lái)，隨著“走出去”戰(zhàn)略和“一帶一路”倡議的實(shí)施推進(jìn)，國(guó)有企業(yè)境外投資呈現(xiàn)多元化和高端化態(tài)勢(shì)，從原來(lái)單一的礦產(chǎn)能源行業(yè)向科技電信、汽車(chē)運(yùn)輸、工程施工、基礎(chǔ)設(shè)施等行業(yè)拓展，投資額逐年攀升。
國(guó)務(wù)院國(guó)資委主任肖亞慶今年5月曾表示，中央企業(yè)在“一帶一路”建設(shè)中有很多重點(diǎn)項(xiàng)目，截至去年底，投資類(lèi)的項(xiàng)目就有100多個(gè)，參與的項(xiàng)目1576個(gè)。這些年來(lái)，中央企業(yè)在“走出去”過(guò)程中的年均投資增長(zhǎng)15%。
國(guó)有企業(yè)境外投資業(yè)務(wù)在取得長(zhǎng)足發(fā)展的同時(shí)，也出現(xiàn)了有些項(xiàng)目資產(chǎn)狀況不佳、盈利能力不強(qiáng)、投資回報(bào)率偏低等問(wèn)題，企業(yè)財(cái)務(wù)管理能力和水平與之不相適應(yīng)是重要原因。
財(cái)政部資產(chǎn)管理司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，部分企業(yè)境外投資財(cái)務(wù)管理存在突出問(wèn)題，一是事前決策隨意，可行性論證流于形式。二是事中管理薄弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控不力。三是事后監(jiān)管缺位，對(duì)有關(guān)決策和執(zhí)行主體約束不力。
中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，2020年，海外營(yíng)業(yè)額將占到中國(guó)央企總體營(yíng)業(yè)額的20%以上。伴隨著境外國(guó)資總量的不斷增加，國(guó)資流失風(fēng)險(xiǎn)也在增長(zhǎng)。
李錦表示，有兩方面的原因促使要加強(qiáng)海外國(guó)有資產(chǎn)的監(jiān)管力度。一方面大批中央企業(yè)走出去進(jìn)行海外投資與并購(gòu)，海外國(guó)有資產(chǎn)急劇增加；另一方面是不當(dāng)投融資行為會(huì)引起國(guó)資損失，海外國(guó)資監(jiān)管存在漏洞。
加強(qiáng)事前決策管理
傳統(tǒng)財(cái)務(wù)制度一般僅涉及事中和事后管理，而《辦法》專(zhuān)章對(duì)境外投資事前決策的財(cái)務(wù)管理提出了要求。
財(cái)政部資產(chǎn)管理司有關(guān)負(fù)責(zé)人在回答記者提問(wèn)時(shí)表示，調(diào)研發(fā)現(xiàn)，事前決策不科學(xué)、不履行必要程序是造成投資失利的重要原因。部分企業(yè)管理層對(duì)財(cái)務(wù)可行性論證和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判重視不足。如果財(cái)務(wù)不能在前期決策發(fā)揮應(yīng)有作用，事中和事后財(cái)務(wù)管理得再好，也只能是亡羊補(bǔ)牢，效果有限。
對(duì)此，《辦法》要求，以并購(gòu)、合營(yíng)、參股方式投資境外目標(biāo)企業(yè)(項(xiàng)目)，投資方要組建包括行業(yè)、財(cái)務(wù)、稅收、法律、國(guó)際政治等領(lǐng)域?qū)＜以趦?nèi)的團(tuán)隊(duì)，或者委托具有能力并與委托方無(wú)利害關(guān)系的中介機(jī)構(gòu)開(kāi)展盡職調(diào)查，形成書(shū)面報(bào)告。其中，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查重點(diǎn)關(guān)注目標(biāo)企業(yè)(項(xiàng)目)所在國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和目標(biāo)自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)投資規(guī)模較大或者對(duì)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略具有重要意義的境外投資，要求企業(yè)分別組織開(kāi)展內(nèi)部和外部財(cái)務(wù)可行性研究，承擔(dān)可研的團(tuán)隊(duì)和機(jī)構(gòu)要獨(dú)立出具書(shū)面報(bào)告，如果內(nèi)部和外部可研結(jié)果不一致，企業(yè)應(yīng)慎重決策。
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