目前這個(gè)時(shí)代，我把它定義為國家隊(duì)坐莊時(shí)代，這是滬深股市經(jīng)歷的第四個(gè)莊家階段，前三個(gè)分別是大戶莊家時(shí)代、機(jī)構(gòu)莊家時(shí)代和產(chǎn)業(yè)資本莊家時(shí)代。
第一階段：大戶莊家時(shí)代（1990年至1996年初）
該階段莊家們是以諸如“楊百萬”為代表的個(gè)人大戶們，他們個(gè)個(gè)手握數(shù)百萬元的巨資，組成不同的聯(lián)合體聯(lián)合坐莊，在約定炒作目標(biāo)后共進(jìn)共退，共同分贓，他們?cè)鴮罟墒袃H有的十幾只股票炒得天翻地覆。
在該階段莊家坐莊方式是純粹的資金推動(dòng)與籌碼游戲，莊家們的行為具有高度的隨機(jī)性與投機(jī)性，沒有明顯規(guī)律可循。而莊股們也沒有任何基本面的支撐，股價(jià)走勢(shì)任由莊家們控制，呈現(xiàn)暴漲暴跌特征。投資者跟風(fēng)莊股則是高度投機(jī)的博傻行為，輸贏全憑運(yùn)氣，沒有任何理性可言。
在此階段，典型的莊股包括：上海“老八股”中的豫園商城，其股價(jià)曾從100元炒到萬元高價(jià)；界龍實(shí)業(yè)，是第一只創(chuàng)出“熊市牛股”概念的莊股，曾在1994年股市暴跌的時(shí)候，其股價(jià)卻逆勢(shì)上漲2倍，并創(chuàng)出連拉30根陽線的神話（故事前面有）；西南藥業(yè)，是創(chuàng)下單日跌幅之最的股票，該股曾步界龍實(shí)業(yè)后塵，成為一只在1994年的熊市牛股，股價(jià)自1994年1月至4月上漲3倍，但該股最終不敵大盤的狂瀉而跳水，單日跌幅高達(dá)44%!
現(xiàn)在市場(chǎng)上的知名游資，其操作手法深受那個(gè)時(shí)代的影響，當(dāng)然，他們已經(jīng)進(jìn)化了許多。
第二階段：機(jī)構(gòu)莊家時(shí)代（1996年初至2003年）
自1993年初至1996年初的那輪超級(jí)大熊市，將最初發(fā)跡的絕大部分個(gè)人大戶消滅殆盡。所以，當(dāng)1996年初新的牛市來臨后，個(gè)人大戶已經(jīng)沒有實(shí)力在股票市場(chǎng)呼風(fēng)喚雨了，這時(shí)候，以券商和民營企業(yè)為代表的機(jī)構(gòu)們開始粉墨登場(chǎng)，正式走上歷史舞臺(tái)，他們?nèi)〈鷤€(gè)人大戶而成為股票市場(chǎng)的主角，并啟一個(gè)新的機(jī)構(gòu)莊家時(shí)代。
機(jī)構(gòu)坐莊方式是“資金推動(dòng)+題材注入”相結(jié)合，其特點(diǎn)是：一是資金實(shí)力雄厚，對(duì)于股價(jià)控制能力更強(qiáng)；二是進(jìn)行能夠動(dòng)用題材配合炒作，讓股價(jià)上漲顯得“師出有名”。
在資金實(shí)力與股價(jià)控制方面。炒作股票幾達(dá)隨心所欲狀態(tài)。如果說先前的個(gè)人大戶能夠動(dòng)用的資金數(shù)額只是千萬元級(jí)別，那么，機(jī)構(gòu)莊家能夠調(diào)動(dòng)的資金數(shù)額一般都在十幾億元，多的甚至可達(dá)百億元級(jí)別，如，南方證券系、德隆系調(diào)動(dòng)的資金總額都在300~400億元以上。
超強(qiáng)的資金實(shí)力，即使是像深發(fā)展、陸家嘴這樣當(dāng)時(shí)的超級(jí)大盤股，都可以被輕松炒上天。二是進(jìn)行題材配合。將股票炒高并不難，只要有資金實(shí)力，從理論上說，可以將一只股票炒到任意的高度，炒作股票幾達(dá)隨心所欲狀態(tài)。股價(jià)沒有最高，只有更高。沒有市盈率，只有市夢(mèng)率！
莊家明白，將股價(jià)炒高只是莊家獲利的必要步驟，莊家的最終目的是獲得股價(jià)差價(jià)收益，其中最重要的一個(gè)環(huán)節(jié)就是能夠在股價(jià)被炒高后大量或者全部賣出，將賬面收益變現(xiàn)，將紙上富貴轉(zhuǎn)化為真金白銀。但股民們并不傻，特別是經(jīng)過大戶莊家時(shí)代而屢屢受騙后，敢于在高位追漲的人畢竟只是少數(shù)。莊家們清楚，要誘騙散戶們?cè)诟呶唤迂?，就必須向股票注入誘人的炒作題材。什么題材最誘人呢？
在股票市場(chǎng)有三類題材是永恒的題材：一是業(yè)績?cè)鲩L，二是資產(chǎn)重組，三是高送股。于是，機(jī)構(gòu)莊家就投市場(chǎng)之所好，將這三類題材發(fā)揮到了極致。很多大莊股通過連續(xù)幾年拿出“業(yè)績高增長+高送股”的題材，經(jīng)連續(xù)除權(quán)和填權(quán)后，股價(jià)漲幅能夠上漲十幾倍。
在此階段，叱咤風(fēng)云的大莊家層出不窮，典型的代表是幾大“系”：券商系中的君安系、南方系；民營企業(yè)中的中科系、德隆系、涌金系。此外，還有眾多的獨(dú)立型莊家，如億安科技莊家羅成等。
應(yīng)該說，“資金+題材”的坐莊模式是很先進(jìn)的，以此坐莊成功的可能性還是很大的，但為什么后來以上提到的機(jī)構(gòu)莊家們最終還是灰飛湮滅了呢？這有三個(gè)主要原因：
一是莊股普遍題材造假，主要是業(yè)績?cè)旒?，使得莊股股價(jià)上漲失去基本面支持，造成莊家們?cè)诠蓛r(jià)高位難以出貨。絕大部分大莊股最終都是靠業(yè)績假增長而維系炒作題材，如，東方電子、銀廣夏、藍(lán)田股份等。機(jī)構(gòu)莊家們發(fā)現(xiàn)在他們將股價(jià)炒高且苦心積慮地注入題材后，市場(chǎng)不再認(rèn)賬了，莊家根本無法出貨，于是乎，機(jī)構(gòu)莊家們最終將自己套在了股價(jià)高位，自己吊死了自己。
二是信用交易泛濫。南方證券、德隆系的融資額均高達(dá)200億元以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其只有50～60億元的凈資本額，只要其持有的股票股價(jià)平均下跌30%，其本金就會(huì)賠光。也就是說，靠高杠桿運(yùn)作的莊家們，根本沒有任何抵御股價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)的能力，屬于完全的裸奔！
三是A股市場(chǎng)本身不穩(wěn)定，牛短熊長，且熊市的跌幅巨大。由于莊家融資周期普遍較短，成本很高，而坐莊時(shí)間較長，是典型的短融長投，遇到熊市時(shí)，即使股價(jià)不下跌，莊家的資金也扛不了多久。而A股的特點(diǎn)恰恰是熊市持續(xù)時(shí)間長，這就使得象德隆系這樣實(shí)力強(qiáng)大的莊家都扛不住了，資金鏈發(fā)生斷裂，莊股隨之崩盤。
回顧這段歷史，我常假設(shè)：假如股市處于長期牛市，假如那些莊股本身具有較長時(shí)期的業(yè)績?cè)鲩L能力，假如莊家們主要使用自有資金運(yùn)作，那么，莊家們的結(jié)局又當(dāng)如何呢？答案應(yīng)該是那些莊家最終都會(huì)成功，都會(huì)成為巴菲特！但歷史沒有假如。
第三階段：控股股東莊家時(shí)代（2008年底到2015年股災(zāi)后）
控股股東莊家時(shí)代，坐莊方式是控股股東動(dòng)用上市公司資源操縱股價(jià)為自己謀取短期暴利，為大小非減持服務(wù)，極端的情況有的企業(yè)上市的目的就是為了賣殼。
隨著2007年大牛市的到來，IPO大門打開，中小板，創(chuàng)業(yè)板也相繼開門接客，上市公司越來越多，控股股東發(fā)現(xiàn)，減持和操作股價(jià)比正經(jīng)干實(shí)業(yè)來錢塊多了。
控股股東主要有三種坐莊方法：一是資金推動(dòng)型，二是題材推動(dòng)型，三是“資金+題材”推動(dòng)型。
在資金推動(dòng)方面，控股股東既可以采取與傳統(tǒng)型莊家合作，由傳統(tǒng)型莊家出資操作，控股股東進(jìn)行配合；也可以采取獨(dú)立運(yùn)作的方式，即，由自己或者利益共同體出資按照傳統(tǒng)型莊家坐莊方式運(yùn)作。
在題材推動(dòng)方面，控股股東可以在完成部分流通股的吸貨后，不費(fèi)一槍一彈，僅僅通過公告重大利好題材而促使股價(jià)暴漲，省去了傳統(tǒng)型莊家極其費(fèi)力且成本高昂的拉升過程。
在“資金+題材”推動(dòng)方面，控股股東可以同時(shí)動(dòng)資金和題材為坐莊服務(wù)，進(jìn)一步擴(kuò)大收益。
控股股東在只謀求兌現(xiàn)原始股收益的情況下，可以免去吸貨、拉升這兩個(gè)操作難度最大、法律風(fēng)險(xiǎn)最高的坐莊步驟，直接進(jìn)入高位減持原始股的程序。
假若控股股東還想賺得更多一些，要吸進(jìn)部分流通股的底倉（以利益共同體的賬戶體現(xiàn)），由于其吸貨量并不大，其操作難度也會(huì)小得多。最關(guān)鍵的是，控股股東掌握上市公司的經(jīng)營大權(quán)，且可以隨心所欲、投市場(chǎng)所好制造“任何”利好題材為其坐莊服務(wù)，因此，控股股東坐莊幾乎無風(fēng)險(xiǎn)。
為什么說目前這個(gè)時(shí)代結(jié)束了呢？一個(gè)是這個(gè)時(shí)代最大的受益者，徐翔被抓了，是的，徐翔就是干這個(gè)的；另外一個(gè)就是最近劉主席，懟死高送轉(zhuǎn)，高送轉(zhuǎn)可是控股股東減持套現(xiàn)的標(biāo)配啊。劉主席這個(gè)動(dòng)作就是告訴上市公司，都TM別跑了，老老實(shí)實(shí)待著，讓領(lǐng)導(dǎo)先走。
國家隊(duì)莊家時(shí)代就這么到來了！