大盤直逼近3000點(diǎn)，不少上市公司重要股東逆市增持自家公司股份。這是否意味著股市到了相對(duì)低的價(jià)值區(qū)間？普通投資者是否可以跟隨抄底？產(chǎn)業(yè)資本抄底有自保嫌疑，普通投資者抄底為時(shí)尚早。
產(chǎn)業(yè)資本頻頻逆市增持
近一個(gè)月來(lái)，A股再度陷入普跌，各大指數(shù)均出現(xiàn)不小幅度的下跌，滬指逼近3000點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板跌破1800點(diǎn)鐵底，盤中新低1727.58點(diǎn)更是創(chuàng)下2015年股災(zāi)以來(lái)的新低。而這期間，有607只股票跌幅超過(guò)20%-40%之間，14只股票跌幅超過(guò)40%，跌幅最大的能科股份(40.00 +0.23%,買入)和*ST大控(2.44 +0.00%,買入)跌幅超過(guò)50%。截至5月10日收盤，A股1800家股票創(chuàng)出熔斷后歷史新低，還有幾十家股票比熔斷還要再腰斬。
股市調(diào)整還在持續(xù)，但與此前股災(zāi)后形成的低迷行情不同，近期上市公司重要股東主動(dòng)增持現(xiàn)象頻頻發(fā)生，而且大手筆居多，比如杰瑞股份(16.31 +0.25%,買入)、仰帆控股(20.04 停牌,買入)、金科娛樂(lè)(11.17 +0.36%,買入)、明牌珠寶(8.97 -0.22%,買入)等。
據(jù)國(guó)金證券(11.39 -0.09%,買入)研報(bào)統(tǒng)計(jì)，5月3日-5月9日期間，市場(chǎng)累計(jì)增持33.25億，累計(jì)減持14.17億，由此得出凈增持19.08億。凈增持幅度前五的個(gè)股：必康股份(27.72 -0.47%,買入)、華邦健康(7.80 -0.89%,買入)、中兵紅箭(13.43 -0.81%,買入)、開(kāi)創(chuàng)國(guó)際(17.00 -0.41%,買入)、美年健康(14.45 -0.41%,買入)。
金融界網(wǎng)站首席評(píng)論員王倫認(rèn)為，上市公司重要股東增持的原因，一方面是看好公司發(fā)展前景，另一方面也是收集廉價(jià)籌碼，加強(qiáng)公司控制權(quán)的機(jī)會(huì)。
關(guān)于加強(qiáng)公司控制權(quán)，在仰帆控股的增持上表現(xiàn)尤為明顯。近期增持后，公司絕對(duì)控股權(quán)明顯發(fā)生了變化。但回顧過(guò)去兩年，一旦股市出現(xiàn)劇烈調(diào)整，都出現(xiàn)過(guò)密集增持潮。如在2015年7月初，滬指從5178點(diǎn)狂跌至3400點(diǎn)附近，有超過(guò)600家公司進(jìn)行增持。2016年3月，受年初“熔斷”影響，上證指數(shù)出現(xiàn)20%的跌幅，很多上市公司股價(jià)跌至歷史地位，也引起大股東的增持風(fēng)潮。
當(dāng)前位置，重要股東逆市增持，極有可能預(yù)示股價(jià)到了相對(duì)低的價(jià)值區(qū)間。前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對(duì)金融界網(wǎng)站表示，近期產(chǎn)業(yè)資本紛紛增持股票，說(shuō)明相關(guān)股票當(dāng)前價(jià)格已經(jīng)具備投資吸引力了。在下跌之后，A股已具備一定的抄底價(jià)值，可以去配置一些優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股。
散戶抄底為時(shí)尚早
不過(guò)，知名財(cái)經(jīng)專欄作家肖磊對(duì)金融界網(wǎng)站表示，抄底為時(shí)尚早，產(chǎn)業(yè)資本抄底有自保嫌疑?！澳壳笆袌?chǎng)利率非常高，很多資金也是有很大的成本的，也就是說(shuō)，現(xiàn)在抄底的資金，也有可能是高成本資金，短線如果反彈，立馬會(huì)套現(xiàn)，后市壓力還是比較大的?！?/p>
肖磊指出，目前上市公司增持與股權(quán)質(zhì)押有一定的關(guān)系，大股東需要在股權(quán)質(zhì)押平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)加大之際，進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)是很有必要的。不少上市公司的大股東為了能夠及時(shí)融到資金，股票質(zhì)押率可能比5折都低，有的甚至低至兩折。因此，當(dāng)股價(jià)下跌，風(fēng)險(xiǎn)還是比較大的。
當(dāng)下，上市公司大股東進(jìn)行股權(quán)增持也正成為自救的一種方式。據(jù)中國(guó)證券報(bào)報(bào)道，4月份以來(lái)公告的大股東增持計(jì)劃中，在可得股權(quán)質(zhì)押數(shù)據(jù)的案例中，增持股東所持股份的平均質(zhì)押率達(dá)46.57%，部分大股東的質(zhì)押率接近或達(dá)到100%。比如，鵬起科技(11.10 +0.91%,買入)4月20日公告稱，公司股東宋雪云及一致行動(dòng)人計(jì)劃于6個(gè)月內(nèi)以4億元-4.7億元資金增持鵬起科技股份。而其公司一季報(bào)顯示，上述股東持股絕大多數(shù)處于質(zhì)押狀態(tài)，整體質(zhì)押比例高達(dá)99.30%。
肖磊說(shuō)，“有一些公司肯定是有強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)，但現(xiàn)在主要的風(fēng)險(xiǎn)是，A股未解除質(zhì)押的股票市值接近3萬(wàn)億，規(guī)模比較大，如果其中一小部分強(qiáng)制平倉(cāng)，都有可能引發(fā)很大的波動(dòng)。不過(guò)肯定不會(huì)輕易就讓平倉(cāng)的，除非出現(xiàn)上市公司資金鏈斷裂的情況。股權(quán)質(zhì)押全面爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的概率比較小，但仍會(huì)給市場(chǎng)帶來(lái)一定的恐慌情緒?！?/p>
他還強(qiáng)調(diào)，目前看很多監(jiān)管還沒(méi)有落地，這是股市較大的風(fēng)險(xiǎn)，底部可能會(huì)在至少3000點(diǎn)下方，如果普通投資者近期要操作，建議還是要尋找價(jià)值洼地、市盈率低的藍(lán)籌股，應(yīng)該也是有一些有機(jī)會(huì)的。