導(dǎo)讀:中國股市正處于轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時刻,任何一個政策,都不可能違背實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、防止系統(tǒng)性風險這兩大原則。坐到火山口的劉士余再度發(fā)話,希望券商專注主業(yè),更好服務(wù)于創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。
劉士余又說話了。
時隔63天,6月17日,證監(jiān)會主席劉士余在證券業(yè)協(xié)會上再度喊話,此前,只是有些人代表劉士余說話,或者,一些人接連不斷地向證監(jiān)會主席寫信,甚至還有人實名舉報。經(jīng)過這么多年,幾乎沒有一個證監(jiān)會主席在任上得到好評,證監(jiān)會主席還是一個火山口。
證監(jiān)會主席最大的錯誤,是放任造假自流,更可怕的錯誤,讓某些既得利益階層成為最大的套現(xiàn)者,這既是因為無知無畏,甚至是因為利益糾葛。典型的就是B股改革后,讓境內(nèi)小散投資者在高崗上舉杠鈴。到現(xiàn)在,B股都是神一般的存在。劉士余沒有犯這樣的錯誤,他沒有放任自流,也沒有明顯偏袒某一地區(qū)。
相反,劉士余得罪了雙方的人,一個利益中人是不可能得罪重要的利益團體的。比如,質(zhì)疑新股上市的很多人,把目光對準了pre-ipo投資機構(gòu),似乎新股上市就是為了討好億萬富翁。
但是,情況并非如此。5月底,修訂后的《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》及細則出臺,期望短線獲利的Pre-IPO策略、定增策略的私募股權(quán)投資基金將承受較大打擊。如果劉士余真是利益集團中人,他不會在兩大利益群體中兩面不討好。
從此次證監(jiān)會幾個官員的講話中,可以看出一些政策是固本扶源的中藥,有些是短期見效的西藥。但要劉士余通過停止IPO來獲得掌聲,這個可能性接近于零。
A股市場不可能暫停新股發(fā)行,股市要為創(chuàng)新服務(wù),為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型服務(wù)。
一段時間的股市會為一段時間的經(jīng)濟目標服務(wù)。股市剛開始時,為國企脫困服務(wù),為地方經(jīng)濟服務(wù),現(xiàn)在,則是為國企轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新經(jīng)濟服務(wù)。
劉士余講話的第一點是,希望大家專注主業(yè),更好服務(wù)于創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。始終服務(wù)于國家創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略的實施,當前要著力服務(wù)好“三去一降一補”這項突出任務(wù)與關(guān)鍵領(lǐng)域改革,促進更多的資源優(yōu)化配置到實體經(jīng)濟最需要的領(lǐng)域。
中國證監(jiān)會主席助理宣昌能在6月17日2017(第十九屆)中國風險投資論壇開幕式上也表示,創(chuàng)新發(fā)展與資本市場密不可分,科技創(chuàng)新與資本的緊密結(jié)合,相互促進,是近幾十年來全球創(chuàng)新的顯著特征。直接融資體系的分化、多資本市場體系的健全和功能拓展,發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。
暫停新股是不可能的。中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新處于關(guān)鍵時期,下一步,證監(jiān)會將進一步提高資本市場服務(wù)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的能力,積極支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)行上市。宣昌能解釋道,A股發(fā)行常態(tài)化以來,企業(yè)上市周期大幅度提升,上市預(yù)期比較明確。證監(jiān)會將按照相關(guān)法律法規(guī)進一步優(yōu)化相關(guān)工作,提高市場效率,鼓勵科技實力突出、創(chuàng)新能力強和業(yè)績增長快的企業(yè)發(fā)行上市。
看來,創(chuàng)新企業(yè)的上市,已經(jīng)與中國創(chuàng)新經(jīng)濟和發(fā)展密不可分。
創(chuàng)新企業(yè)以直接融資為主,直接融資要形成鏈條,收購與上市必不可少。沒有股權(quán)市場與通暢的上市渠道,很難想像中國會有發(fā)達的創(chuàng)新市場,現(xiàn)在一年上千萬家的雙創(chuàng)主體,就會憋死在胎中。
要防止創(chuàng)新套利,證監(jiān)會強調(diào)創(chuàng)新必須面向?qū)嶓w。創(chuàng)新不是玩弄金融花招的借口,防止借用創(chuàng)新企業(yè)的名義脫實向虛。
劉士余表示,創(chuàng)新是一把雙刃劍,創(chuàng)新必須以合規(guī)經(jīng)營和風險控制為前提,圍繞實體經(jīng)濟發(fā)展的需要來進行,不能打著創(chuàng)新的旗號規(guī)避內(nèi)部管控與外部審慎監(jiān)管。否則,最后必將導(dǎo)致“脫實向虛”、自娛自樂,引發(fā)風險。
一些創(chuàng)業(yè)板企業(yè)并不創(chuàng)業(yè),一些創(chuàng)新企業(yè)也不創(chuàng)新,卻白白拿著政府每年上百萬的補貼,還成為億萬富豪的培育所,說白了,這些所謂的創(chuàng)新企業(yè)不過是抽社會的血,進行創(chuàng)新套利,套完了政府套股市。
除了創(chuàng)新之外,還有消化,證券公司不能只盯著承銷保薦,更要在并購重組、盤活存量上做文章,為國企國資改革、化解過剩產(chǎn)能、“僵尸企業(yè)”的市場出清、創(chuàng)新催化等方面提供更加專業(yè)化的服務(wù),加快對產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的支持力度。
A股雖然不會暫停發(fā)行新股,但監(jiān)管將趨嚴,徐翔式的操縱受到天眼控制。
數(shù)字可以說明問題。6月16日,在證監(jiān)會的例行發(fā)布會上提供了一組數(shù)據(jù):2016年證監(jiān)會作出行政處罰決定數(shù)量、行政處罰罰沒金額、市場禁入人數(shù)較2012年分別增長221%、876%、217%。
2017年更厲害,前五個月已作出罰沒款61.44億元,市場禁入29人。相比2016年全年,證監(jiān)會系統(tǒng)行政處罰罰沒款金額42.83億元,市場禁入38人,今年毫無疑問又將創(chuàng)下新高。
連某個知名保險公司的老總都上了新聞頭條,你以為你是誰?除了防止股市失速下滑的救市部隊,其他資金好自為之。
下面轉(zhuǎn)述刀鋒所說的證監(jiān)會“辣手摧花”的案例。
馬永威等人于2016年7月5日至7月18日期同,利用資金優(yōu)勢,通過連續(xù)買賣、在漲停板大量申報買單維持漲停價格、虛假報撤單、在自己實際控制的賬戶之間進行交易等手段,操縱“福達股份”股價,獲利共計約2288萬元。2.9億的操縱資金,只有兩千多萬是自己的保證金,其他資金是來自江蘇、浙江、福建等地區(qū)的“借用賬戶”,賬戶擁有者知道自己的錢被拿去炒股了,但只收取固定收益。
叱咤風云的溫州幫被查了!此前關(guān)于“窗口指導(dǎo)漲停板撤單”的傳言,監(jiān)管層一直沒有回應(yīng),現(xiàn)在來看應(yīng)該是真的了?,F(xiàn)在終于明白,為何連板股票越來越少?為何行情頻繁一日游?為何新股8板就特停?為何那么多股票閃崩了?漲停板敢死隊被證監(jiān)會辣手摧花,溫州幫樹倒猢猻散,這才是市場萎靡不振的真正原因。
為了保證上市公司的質(zhì)量,證券公司守土有責。從源頭上嚴把上市公司質(zhì)量關(guān),不能“只薦不保”、一上了之。無獨有偶,宣昌能也表示,證監(jiān)會將完善IPO檢查機制,嚴厲打擊違法違規(guī)行為。
那些指望暫停新股的,指望股市大漲的,指望杠桿拉抬股價的,認為股指會崩盤的——喂,天亮了,該醒醒了。
中國股市正處于轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時刻,任何一個政策,都不可能違背實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、防止系統(tǒng)性風險這兩大原則。(原標題:葉檀:劉士余又說話了 你真的聽懂了嗎?)
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