軍工科研院所改革進入最為關鍵的實施階段：推進會中解讀的《關于軍工科研院所轉制為企業(yè)的實施意見》，是院所改制推進的重要文件，且《關于軍工科研院所轉制為企業(yè)的實施意見》的印發(fā)，標志著軍工科研院所轉制工作正式啟動，軍工科研院所改革進入最為關鍵的實施階段。
軍工科研院所改革已經(jīng)從技術層面開始推動：中央編辦、財政部、人力資源與社會保障部、國資委、科技部、稅務總局、工商總局等組成的軍工科研院所轉制工作協(xié)調(diào)小組，為院所改制過程中遇到的人員安排、資產(chǎn)劃轉、會計準則更改、以及稅務工商等各種問題的解決提供了保障，也證明院所改制已經(jīng)從高層設計轉為技術層面上的具體實施，院所改制進入真正推動階段。
軍工院所改革是完善國防科技工業(yè)體制的重要舉措：軍工科研院所改革是中央分類推進事業(yè)單位改革的一項重要任務，也是全面深化國防科技工業(yè)改革的一項重要舉措，這與2017年兩會期間的政府工作報告中提到的“深化國防科技工業(yè)體制改革，加快軍民融合快速發(fā)展”相一致，最終目的是建立一個完善的國防科技工業(yè)體制。
投資邏輯及推薦標的：我們認為與41家試點院所相關的標的，其預期最近有所反應但仍不充分，短期內(nèi)仍有較大機會；更重要的是，隨著市場對院所改制的認可度加強，一些注入平臺確定、時間容易把握、注入資產(chǎn)彈性較大的標的會更具有投資價值；同時，一些有業(yè)績低估值的軍工白馬股也會受益于軍工整體行情機會。重點推薦標的：杰賽科技（注入平臺確定、注入時間緊迫、潛在注入資產(chǎn)彈性較大）、航天長峰（試點相關標的、小市值且潛在注入空間較大）、國?？萍迹I(yè)績穩(wěn)定，潛在注入資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)且彈性較大）；同時，建議關注軍工市場風險偏好回升帶來的軍工白馬股行情，重點推薦中直股份（直升機板塊唯一上市平臺，新型號即將列裝帶來業(yè)績大幅增長）、中航光電（軍民融合成功典范，連接器軍民兩用且業(yè)績穩(wěn)定增長）。
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