7月7日，國防科工局召開軍工科研院所轉(zhuǎn)制工作推進會，宣布啟動首批41家軍工科研院所轉(zhuǎn)制工作，標志著軍工科研院所轉(zhuǎn)制工作正式啟動，軍工科研院所改革進入最為關(guān)鍵的實施階段。會議指出，軍工科研院所改革是中央分類推進事業(yè)單位改革的一項重要任務，也是全面深化國防科技工業(yè)改革的一項重要舉措。
國企改革的目的就是把劣勢轉(zhuǎn)換為優(yōu)勢，利用生產(chǎn)關(guān)系的改變來促進生產(chǎn)力的進步。多年來，國有企業(yè)積累了大量先進技術(shù)，掌握了資源優(yōu)勢，一旦體制改革進展順利，企業(yè)發(fā)展水平和盈利能力會有很大改善。在過去的國企改革歷程中，軍工企業(yè)一直是工作重點。我們認為，在新一輪的國企改革中，軍工改革將起到先鋒作用。其中，科研院所改制能激發(fā)企業(yè)活力、加快技術(shù)轉(zhuǎn)化為批產(chǎn)武器和生產(chǎn)力的速度，是國防軍工改革的重要方面。
軍工科研院所改制和資產(chǎn)證券化是軍工重要投資邏輯
在我國，軍品的研發(fā)設(shè)計一般在研究所進行，研究設(shè)計完成并定型后，由工廠負責批產(chǎn)制造任務，研究所的盈利能力和競爭力比較強。研究所進行資產(chǎn)證券化首要解決的是事業(yè)單位法人向企業(yè)法人轉(zhuǎn)變的問題。軍工研究所改制就是將從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的軍品研究所逐步轉(zhuǎn)為企業(yè)。改制后的研發(fā)單位，可以通過資產(chǎn)證券化和混合所有制等方式，將過去積累的研發(fā)技術(shù)轉(zhuǎn)為優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，同時打造高水平的軍民融合企業(yè)。因此軍工科研院所改制是軍工改革的重要前提，隨著改制進入落地期，軍工改革將全面推進。
從集團和公司兩個維度梳理軍工科研院所改制投資機會
截至目前，航天科工、航天科技（28.76 -0.69%，診股）、電科、兵器工業(yè)等集團證券化比例僅20%左右，資產(chǎn)證券化有較大提升空間。軍工集團下屬均有大量科研院所，軍工科研院所改制將整體利好對國企軍工上市公司。1）集團層面：航空、航天、電科、船舶、兵工等軍工集團高端裝備資產(chǎn)體量大，成長性好，旗下上市公司將受益軍工改革制度紅利。2）公司層面：大股東擁有優(yōu)質(zhì)科研院所的上市公司有：四創(chuàng)電子（62.98 +1.42%，診股）、國?？萍迹?8.52 +4.16%，診股）、中航電子（16.97 +0.41%，診股）、中航機電（10.33 停牌，診股）、中直股份（44.80 -1.39%，診股）、航天電子（8.72 +1.63%，診股）、航天長峰（21.56 -1.51%，診股）、航天科技、航天晨光（15.07 -4.01%，診股）、航天發(fā)展（10.42 -0.29%，診股）、航天機電（8.47 +3.04%，診股）、北方導航（15.10 -0.92%，診股）、光電股份（19.37 -0.77%，診股）、奧普光電（17.59 -1.62%，診股）、中船科技（17.45 -0.51%，診股）、中電廣通（31.10 -4.48%，診股）、久之洋（68.07 -1.49%，診股）、杰賽科技（22.95 +2.87%，診股）等。
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