地產(chǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)點評：二手成交繼續(xù)創(chuàng)新高，一手整體環(huán)比上升10%
成交量環(huán)比上漲10%：成交量本周整體有明顯的回升，杭州、上海、北京、重慶、武漢等都有較大的上揚。同比數(shù)據(jù)回升：同比08 年增長77%，同比07 年增長38%。
較前幾周有所回升。二手成交繼續(xù)創(chuàng)新高：目前深圳二手成交量為08 年平均的4.5倍，北京達(dá)到08 年平均的13倍。
房價有所上揚：部分樓盤價格近期上揚明顯，二手房價格明顯上升?？偞媪咳蕴幱跉v史低位：目前10 個一二線核心城市平均需要消化目前可售庫存的時間從前期10個月下降至6.9 個月。
A 股主流房地產(chǎn)公司目前估值仍具有良好的安全邊際。開發(fā)類09 年P(guān)E28 倍，10 年20 倍，RNAV 溢價15%，PB4.6倍；出租類09 年P(guān)E35倍，10 年27 倍，RNAV 溢價4%，PB3.4倍。繼續(xù)堅持我們的觀點：由于寬松貨幣政策持續(xù)，通脹預(yù)期及人民幣升值預(yù)期較為強(qiáng)烈，同時地產(chǎn)整體庫存處歷史低位，整個行業(yè)的大環(huán)境繼續(xù)向好。同時，房地產(chǎn)依然是保增長、啟動民間投資的支柱型產(chǎn)業(yè)，因此政策面雖然可能有一定調(diào)整，但預(yù)計未來仍將維持偏松格局。政府對于房地產(chǎn)優(yōu)惠政策實施一刀切收緊的可能性較小，主要還是地方政府根據(jù)自身房地產(chǎn)行業(yè)和宏觀經(jīng)濟(jì)情況對年底到期的稅費優(yōu)惠政策做出調(diào)整。地方政府對房地產(chǎn)行業(yè)扶持的態(tài)度并沒有改變。同時房貸利率優(yōu)惠是否上調(diào)主要將由商業(yè)銀行根據(jù)客戶資質(zhì)、本行的貸款額度以及二套房等政策具體制定，中央統(tǒng)一上調(diào)房貸優(yōu)惠的可能性不大。這本身也符合利率市場化方向。
繼續(xù)維持行業(yè)增持評級，建議超配。維持8 月以來觀點，看好二線城市代表股，繼續(xù)重點推薦臥龍地產(chǎn)、名流置業(yè)、中國寶安、嘉凱城、ST 魯置業(yè)、建發(fā)股份、 香江控股和浙江廣廈；區(qū)域性二線公司重點推薦北京城建、蘇州高新和華發(fā)股份；新增重點推薦信達(dá)地產(chǎn)。一線地產(chǎn)繼續(xù)推薦 新湖中寶、金融街、萬科A，關(guān)注具有持續(xù)低價拿地優(yōu)勢的華僑城A 和 中鐵二局。關(guān)注保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)、 招商地產(chǎn)。
按受益于“海南國際旅游島”計劃的程度從大到小排列地產(chǎn)公司有：中國寶安、信達(dá)地產(chǎn)、中南建設(shè)、萬通地產(chǎn)、 中體產(chǎn)業(yè)和海德股份等。
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