所謂估值選股方法,其實(shí)就是尋找價值低估的公司,但問題是普通投資者如何找到這類公司。
大機(jī)構(gòu)有龐大的研發(fā)機(jī)構(gòu),但我們只是單兵作戰(zhàn),要長期跟蹤數(shù)千家上市公司無疑是天方夜譚,而且也不可能熟悉所有行業(yè)。因此我們要放棄自己尋找公司的想法,從現(xiàn)有的公開信息中尋找。
目前權(quán)威的證券報(bào)或營業(yè)部都會提供一些研究報(bào)告,為我們大大縮小了選股的范圍。但并不是所有報(bào)告提到的公司都是可以投資的,以下是幾個必須的估值選股過程：
1、盡量選擇自己熟悉或者有能力了解的行業(yè)。報(bào)告中提高的公司其所在行業(yè)有可能是我 們根本不了解或者即使以后花費(fèi)很多精力也難以了解的行業(yè),這類公司最好避免。
2、不要相信報(bào)告中未來定價的預(yù)測。報(bào)告可能會在最后提出未來二級市場的定價。這種預(yù)測是根據(jù)業(yè)績預(yù)測加上市盈率預(yù)測推算出來的,其中的市盈率預(yù)測一般只是簡單地計(jì)算一下行業(yè)的平均值,波動性較大,作用不大。
3、客觀對待業(yè)績增長。業(yè)績預(yù)測是關(guān)鍵,考慮到研究員可能存在的主觀因素,應(yīng)該自己重新核實(shí)每一個條件,直到有足夠的把握為止。
4、研究行業(yè)。當(dāng)基本認(rèn)可業(yè)績預(yù)測結(jié)果以后還應(yīng)該反過來自己研究一下該公司所處的行業(yè),目的仍然是為了驗(yàn)證報(bào)告中所提到的諸如產(chǎn)品漲價可能有多大之類的假設(shè)條件。這項(xiàng)工作可以通過互聯(lián)網(wǎng)來完成。
5、進(jìn)行估值。這是估值選股的關(guān)鍵。不要輕信研究員的估值,一定要自己根據(jù)未來的業(yè)績進(jìn)行估值,而且盡可能把風(fēng)險(xiǎn)降低。
6、觀察盤面,尋找合理的買入點(diǎn)。一旦做出投資決定,還要對盤中的交易情況進(jìn)行了解,特別是對盤中是否有主力或者主力目前的情況做出大致的判斷,最終找到合理的買入點(diǎn),要避免買在一個相對的高位。
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