很多股民往往過于關(guān)心股價而忽視公司基本面的動態(tài)變化。很多人由于過于看重資金、主力等而忽視了對上市公司好壞和價值的判斷,因此在投資上時常就會犯短視錯誤,太過于看重股價的日常波動,往往賺了芝麻,丟了西瓜。很多人都說自己曾經(jīng)買過某某牛股,但都是小賺即拋,就是這個原因。還有股民經(jīng)常會問,某某公司股價已經(jīng)上漲了50%,自己再去買會不會為主力接棒?這類問題,也是因為沒有動態(tài)地看待公司的成長和價值的變化。
公司能夠創(chuàng)造利潤,這是公司具有價值的根本原因,因此利潤是分析企業(yè)價值的最重要指標(biāo)。對分析公司價值而言,利潤比每股收益更為重要,因為利潤具有可比性,能充分地體現(xiàn)公司的成長性,而每股收益指標(biāo)由于股本變化等因素,往往不具備可比性。
公司利潤該怎么看呢?常有股民問,某某公司利潤2個億,是不是很好?實際上,除了靜態(tài)地審視公司凈利潤的大小,更應(yīng)該動態(tài)地看待凈利潤的變化。例如,兩個公司都是1個億的凈利潤,A公司是從五仟萬上升到一億,而B公司是從二億下降到一億,那么市場上受到追捧的肯定是A公司,遭到拋棄的肯定是B公司;之所以產(chǎn)生這種結(jié)果,是由于A公司是在改善,B公司是在惡化。價值投資追求的是不斷改善的成長,而對于研判價值而言,所有基于現(xiàn)實的分析只是為預(yù)測未來的狀況奠定基礎(chǔ),對于價值的判斷,最重要、最難以把握的是未來。