但是，縱觀過去十多年的情況來看，房地產(chǎn)可具有持續(xù)性的保值能力，而多年來，投資者手持房產(chǎn)的保值增值效果顯然好于股票投資。與之相比，中國股市漲少跌多，而不少上市公司圈錢需求顯著大于投資回報(bào)的狀況，由此也加劇了市場投資回報(bào)率較弱的局面。從實(shí)際情況來看，多年來真正通過股票實(shí)現(xiàn)持續(xù)性盈利的投資者，還是占據(jù)很少的一部分，而多數(shù)投資者還是難逃“七虧二平一贏”的命運(yùn)。
“拋售”言過其實(shí)，部分上市公司操縱利潤是真
《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者對A股3349家上市公司的2017年一季報(bào)和中報(bào)進(jìn)行了梳理，剔除上市房企，有1395家上市公司披露了投資性房地產(chǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)。對比一季報(bào)與中報(bào)的投資性房地產(chǎn)價(jià)值，265家公司環(huán)比增加，43家公司不變，1087家公司環(huán)比減少。
僅憑投資性房地產(chǎn)價(jià)值減少一項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)便說千余家房企拋售房產(chǎn)有夸大之嫌。但是房地產(chǎn)市場持續(xù)十余年的火爆，使房產(chǎn)成為優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的，有些上市公司的凈利潤不如一套學(xué)區(qū)房，甚至引發(fā)上市公司“賣房摘帽”“賣房保殼”“操縱利潤”確是事實(shí)， 2017年上半年也確實(shí)有一些上市公司在賣房。
對于上市公司賣房扭虧的現(xiàn)象，中國指數(shù)研究院企業(yè)研究總監(jiān)蔣云鋒對記者分析說：“第一是與中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展有一定關(guān)系，房價(jià)高企，賺錢相對容易；第二說明上市公司主營業(yè)務(wù)差，創(chuàng)新能力不行；第三是當(dāng)前資本市場進(jìn)入退出機(jī)制不夠完善，如華為這些優(yōu)良企業(yè)不上市也能很出色，而一些垃圾企業(yè)雖然業(yè)績很差，卻仍然能留在A股市場上，給予投資者炒作空間和機(jī)會(huì)?！?/span>
西南政法大學(xué)教授范偉紅向記者表示，根據(jù)中報(bào)的減持信號(hào)，單純得出“大量拋售”是不正確的。同時(shí)，從宏觀調(diào)控的角度看，提倡“房子是用來住的，不是用來炒的”，一定程度上，上市公司減持或者變更房地產(chǎn)的投資用途為自用，對于國家房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展和經(jīng)濟(jì)脫虛向?qū)嵤欠浅Ｓ欣?，也避免投資性房地產(chǎn)淪為上市公司盈虧操縱工具。