財經(jīng)365訊:6月21日消息,小編綜合了今日股票行情最新消息,股市猛料點評,提供最新最權(quán)威的炒股參考資訊!
股市最新消息:今日股市公告現(xiàn)利好 6股望爆發(fā)
創(chuàng)新股份:產(chǎn)能快速擴(kuò)張,濕法隔膜龍頭浮出水面
研究機構(gòu):國信證券
收購上海恩捷,進(jìn)軍鋰電池濕法隔膜領(lǐng)域
公司近期發(fā)布公告,擬以非公開發(fā)行股份的方式作價55.5 億元收購上海恩捷新材料科技股份有限公司,正式進(jìn)入鋰電池濕法隔膜行業(yè)。
上海恩捷與公司為同一實際控制人,此次交易成功實施的概率很大。上海恩捷是國內(nèi)濕法隔膜材料的技術(shù)領(lǐng)先企業(yè),目前具有3.2 億平米產(chǎn)能,為國內(nèi)第一,已經(jīng)計劃在珠海生產(chǎn)基地擴(kuò)建7 條生產(chǎn)線,同時計劃以非公開發(fā)行股份的方式募資7.65 億元繼續(xù)在珠海擴(kuò)建5 條生產(chǎn)線。擴(kuò)建產(chǎn)能達(dá)產(chǎn)后,公司將具備13.2 億平米產(chǎn)能,屆時將成為世界領(lǐng)先的濕法隔膜龍頭企業(yè)。
產(chǎn)能快速擴(kuò)張,滿足市場需求
公司計劃從2017 年7 月份開始,每月新建設(shè)一條最高年生產(chǎn)能力可達(dá)9000萬平米的生產(chǎn)線,約3-4 個月即可達(dá)產(chǎn)并滿負(fù)荷運營。上海恩捷已與知名電池廠商如CATL、LG Chem、比亞迪、國軒高科等建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系并形成批量供貨,同時成為三星SDI 在中國唯一認(rèn)證供應(yīng)商。不斷與大客戶形成合作的過程,也對公司產(chǎn)能提出更高要求,公司擴(kuò)大產(chǎn)能勢在必行。另外上海恩捷正在為松下提供試樣,有望通過考察進(jìn)入特斯拉供應(yīng)鏈體系。
產(chǎn)品性能穩(wěn)定,生產(chǎn)效率高,盈利能力領(lǐng)先行業(yè)
上海恩捷的產(chǎn)品性能接近日本旭化成水平,且在產(chǎn)品一致性上有優(yōu)勢,同時通過對生產(chǎn)線進(jìn)行工藝改造和優(yōu)化,已經(jīng)具備高度自動化生產(chǎn)能力,大幅降低人工成本。同時上海恩捷單條生產(chǎn)線在投資總額接近同行的情況下,生產(chǎn)效率大幅領(lǐng)先同行,因此其產(chǎn)品今年1-4 月平均毛利率、凈利率分別為61.24%、49.24%,處于行業(yè)領(lǐng)先水平。
風(fēng)險提示
主要風(fēng)險在于1、新能源汽車全球市場增長速度不及預(yù)期,導(dǎo)致對濕法隔膜需求增速低于預(yù)期;2、 干法單拉隔膜生產(chǎn)工藝取得重大突破,在保持較低價格的同時性能可以滿足高儲能密度電池,導(dǎo)致對濕法隔膜需求增長不及預(yù)期。
公司合理估值為118 元
通過與可比公司進(jìn)行比較,以及考慮公司PEG 的合理水平,我們認(rèn)為對應(yīng)于2017 年預(yù)期收益,動態(tài)市盈率PE 取45 較為合理,對應(yīng)公司合理估值為118元,相對于公司目前股價溢價50%,首次給予“買入”評級。
時代出版:收購江蘇名通進(jìn)軍游戲板塊,多元業(yè)務(wù)推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級
研究機構(gòu):海通證券
投資要點:
擬收購江蘇名通100%股權(quán),強勢切入游戲板塊,培育新的業(yè)績增長點。公司擬通過發(fā)行股份的方式向安徽出版集團(tuán)、秦謙、魏義、鎮(zhèn)江寶安及南京鋼研等5 名江蘇名通全體股東購買其持有的江蘇名通100%股權(quán);交易作價初步定為150,260 萬元,發(fā)行價格18.57 元/股。同時時代出版擬向特定投資者安徽出版集團(tuán)非公開發(fā)行股份募集配套資金總額不超過3.4 億元,用于豚寶寶成長中心項目、網(wǎng)絡(luò)游戲新產(chǎn)品開發(fā)項目、網(wǎng)絡(luò)游戲運營平臺建設(shè)項目、網(wǎng)絡(luò)游戲海外發(fā)行項目等。
江蘇名通是一家集網(wǎng)絡(luò)游戲的研發(fā)和運營為一體的綜合性網(wǎng)絡(luò)游戲公司,主要從事網(wǎng)頁游戲和手機游戲的研發(fā)和運營,目前已連續(xù)開發(fā)出多款正版授權(quán)改編的網(wǎng)絡(luò)游戲,如《熱血江湖傳》、《奇跡來了》等具有一定影響力和知名度的網(wǎng)頁游戲,以及如《暗黑王座》、《熱血江湖》等手機游戲。
此外,江蘇名通積累有大量如《墨香》、《新天上碑》、《神之領(lǐng)域》、《勁舞團(tuán)》、《露娜OL》等優(yōu)質(zhì)IP,擁有8090 游戲運營平臺及31 個資平臺。我們認(rèn)為,公司通過收購江蘇名通切入游戲板塊,整合公司自身的IP資源與江蘇名通優(yōu)秀的技術(shù)和運營經(jīng)驗,從而有望培育出新的業(yè)績增長點。
工匠精神做穩(wěn)傳統(tǒng)主業(yè),多元業(yè)務(wù)推進(jìn)轉(zhuǎn)型升級。在“外聯(lián)內(nèi)合、轉(zhuǎn)型升級,以改革創(chuàng)新促跨越發(fā)展”的戰(zhàn)略部署下,公司各業(yè)務(wù)板塊協(xié)同進(jìn)步、蓬勃發(fā)展。公司2017 年第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入18.25 億元、歸母凈利潤1.16 億元,同比分別增長19.43%和2.74%。2016 年公司順利完成時光流影分拆、安徽教育網(wǎng)絡(luò)出版有限公司裝入時代新媒體出版社重組工作;投入近4000 萬元對新組建的印投集團(tuán)所屬印刷企業(yè)進(jìn)行設(shè)備技改;美好時代所屬微電影工作室累計制作完成89 部微電影。借此次收購的機會,公司擬配套融資3.4 億元,其中2 億元投資豚寶寶成長中心項目,進(jìn)一步布局幼教市場。我們認(rèn)為公司在“一主多翼”的發(fā)展思路下,將有效推進(jìn)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型升級,從而提升業(yè)績。
盈利預(yù)測與未來看點。公司傳統(tǒng)出版業(yè)務(wù)經(jīng)營穩(wěn)健,幼教業(yè)務(wù)、時光流影等新媒體產(chǎn)品未來有望帶動公司業(yè)績增長。此次收購江蘇名通,強勢切入游戲板塊。公司強大的IP 資源和名通杰出的技術(shù)優(yōu)勢,將在游戲和新媒體領(lǐng)域進(jìn)行互補和協(xié)同,公司管理層改革和轉(zhuǎn)型魄力彰顯。我們預(yù)計公司2017-2019年EPS 分別為0.87 元、0.95 元和1.06 元。參考同行業(yè)中,浙數(shù)文化、出版?zhèn)髅?017 年P(guān)E 一致預(yù)期分別為36 倍和37 倍,我們給予公司2017 年30倍估值,對應(yīng)目標(biāo)價26.10 元。給予公司買入評級。
風(fēng)險提示。重組不及預(yù)期風(fēng)險;盈利能力下降風(fēng)險。
億利達(dá):電動乘用車標(biāo)配部件,量價齊升彈性大
研究機構(gòu):中信建投
新能源車下半年環(huán)比將大增,乘用車增速高、持續(xù)性強
1~5 月新能源汽車產(chǎn)量與銷量分別為14.7 萬輛和13.6 萬輛,同比增長11.7%和7.8%,增速下滑較大。但我們判斷下半年新能源汽車產(chǎn)量環(huán)比會有大幅增長,預(yù)計今年產(chǎn)量仍可以達(dá)到約71.9 萬輛,同比增長約34.61%。但上半年新能源乘用車增速最高,占比大幅提高,1~5 月份累計銷量達(dá)11.68 萬輛,同比增長35%,預(yù)計下半年仍然會維持較高增速,全年達(dá)50 萬輛。
受益新能源乘用車持續(xù)高增長,車載充電機量價齊升
公司于今年2 月完成對鐵城信息并購的全部工作,鐵城信息是車載充電機領(lǐng)域的龍頭,擁有車載充電機等具有國際水平的軟硬件產(chǎn)品,國內(nèi)市占率超過30%。車載充電機是實現(xiàn)慢充功能的核心部件,而且為乘用車配套的占比高,車載充電機是乘用車持續(xù)高增長的最大受益環(huán)節(jié)之一。隨著同種車型單車載電量的增加,車載充電機的功率也必須相應(yīng)增加。今年乘用車用的功率由2.2KW為主提升至3.3KW 為主,平均每臺套銷售單價有了較大提升。
車載充電機門檻高,鐵城信息優(yōu)勢顯著,高毛利率可持續(xù)
由于需要經(jīng)過嚴(yán)格的產(chǎn)品認(rèn)證,下游客戶粘性強。鐵城的下游客戶為國內(nèi)領(lǐng)先的整車廠商,包括江鈴、江淮、通用五菱、眾泰、康迪、廣汽、陜西通家、華泰,在知豆、東風(fēng),且今年有望打入北汽EC180 供應(yīng)鏈,同時有望通過豐田、本田、雷諾的認(rèn)證。公司產(chǎn)品的核心競爭力在于體積小、重量輕且可靠性高,而且研發(fā)能力強,今年的新產(chǎn)品體積縮小1/3,成本降低20%,性價比超越同濟(jì)。因此該項業(yè)務(wù)的高毛利率可以延續(xù)。16 年超額完成凈利潤6142 萬元,預(yù)計2017 年有望實現(xiàn)60%以上的增長。
傳統(tǒng)風(fēng)機業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)步增長
公司是國內(nèi)最大的中央空調(diào)風(fēng)機龍頭和知名的建筑通風(fēng)機制造商,主要客戶為格力、美的、約克、麥克維爾、特靈等世界空調(diào)巨頭,客戶忠誠度高。預(yù)計17 年風(fēng)機業(yè)務(wù)有望實現(xiàn)30%的增長。預(yù)計公司2017~19 年的EPS 分別為0.53、0.70、0.93 元,對應(yīng)PE 分別為25、19、14 倍,維持“買入”評級,目標(biāo)價15.90 元。
新海宜:與中植汽車簽署三年期大訂單
研究機構(gòu):國泰君安
報告導(dǎo)讀:
新海宜參股公司陜汽通家與中植汽車簽署三年期大訂單,其中2017 年采購合同金額約7.3 億元人民幣。本次大訂單的簽署將大大提振市場對于純電動物流車的預(yù)期。
投資要點:
維持“增持”評級,目標(biāo)價 10.76 元。新海宜公告稱參股公司陜汽通家與中植汽車簽訂商務(wù)合同,為中植汽車供應(yīng)電牛2 號,2017 年采購金額預(yù)計為7.3 億元,2018-2019 年采購金額不超過21.6 億元。本次大訂單將大大提振市場對于陜汽通家物流車銷售的預(yù)期。維持2017-2019 年EPS 分別為0.22/0.36/0.44 元的預(yù)測,維持“增持”評級,目標(biāo)價10.76 元。
本次大訂單將大大提振市場對于純電動物流車的預(yù)期。我們判斷2017 年是電動物流車的爆發(fā)年,但由于補貼目錄推出時間較晚、補貼大幅下滑的影響,市場對電動物流車的預(yù)期處于低谷。本次大訂單明確陜汽通家2017 年將供應(yīng)總價約7.3 億元的電牛二號給中植汽車,同時2018-2019 年供應(yīng)不超過21.6 億元的產(chǎn)品,將大幅提升市場對陜汽通家電動物流車銷量的預(yù)期,還將提升對全行業(yè)電動物流車銷量增長的預(yù)期。
陜汽通家具備競爭優(yōu)勢,其主力車型具備顯著盈利能力?!熬繁睢?“渠道優(yōu)勢”將助力陜汽通家脫穎而出,能夠率先打開純電動物流車市場,實現(xiàn)銷量的大幅增長。2017 年雖然補貼大幅退坡,但由于占成本50%-60%的鋰電自2017 年Q1 起大幅降價,根據(jù)我們的測算動力鋰電目前已降價到1450 元/kwh,同時部分零部件如電控、空調(diào)等價格也在快速下降,純電動物流車盈利水平依然較好。
風(fēng)險提示。3 萬公里的運營要求將延緩補貼發(fā)放或帶來現(xiàn)金流風(fēng)險。
啟迪桑德:定增助力公司全產(chǎn)業(yè)鏈布局,固廢航母揚帆起航
研究機構(gòu):申萬宏源
公司概況:固廢處理龍頭,全產(chǎn)業(yè)鏈布局,互聯(lián)網(wǎng)+打造市政平臺。公司主營業(yè)務(wù)為固廢處置,公司主營業(yè)務(wù)涵蓋固體廢棄物處置系統(tǒng)集成、環(huán)保設(shè)備研發(fā)制造與銷售、城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化、再生資源回收與利用及特定區(qū)域市政供水、污水處理項目的投資運營服務(wù)等諸多環(huán)保細(xì)分領(lǐng)域,為上市公司中固廢處理處置產(chǎn)業(yè)鏈布局最全面,業(yè)務(wù)體量最大的行業(yè)龍頭。
公司順應(yīng)產(chǎn)業(yè)趨勢調(diào)整業(yè)務(wù)布局,并積極嘗試PPP 業(yè)務(wù),業(yè)績穩(wěn)步提升。2012-2016 年,公司營業(yè)收入分別為21.12 億、26.83 億、43.74 億、63.41 億、69.16 億,對應(yīng)的歸母凈利潤分別為4.36 億、5.89 億、7.95 億、9.35 億、10.84 億。憑借前期互聯(lián)網(wǎng)+布局,公司有望在數(shù)字化下優(yōu)化固廢產(chǎn)業(yè)布局,同時控股股東啟迪科服為清華控股企業(yè),清華系科研實力強勁,公司有望不斷借助啟迪平臺,保持活力。
行業(yè)層面:固廢作為環(huán)保行業(yè)所剩為數(shù)不多的藍(lán)海大方向,未來監(jiān)督體系及盈利模式逐步完善,市場空間有望如期釋放?!笆濉逼陂g,我國餐廚廢棄物產(chǎn)生量4000 萬噸/年,約10 萬噸/日。根據(jù)規(guī)劃十三五期間,無害化處理設(shè)施建設(shè)投資將達(dá)到183.4 億元,假設(shè)以2.5 萬噸/日處理量,150 元/噸處理收費來計,運營市場空間達(dá)到13.7 億/年,合計市場空間近50 億/年。而“十三五期間”城市生活無害化處置新建處理設(shè)施+存量治理需求約2000 億,隨著市場空間的釋放公司作為固廢處置龍頭有望憑借經(jīng)驗、技術(shù)及產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢,搶奪市場份額。
未來看點:公司在建項目眾多,在手訂單充足,未來定增完成募資46.5 億元為公司提供充足資金,為幾年內(nèi)業(yè)績保持較快增速提供有力保障。截止2016 年底,公司新簽訂單225億(環(huán)衛(wèi)181 億、固廢44 億),在手訂單接近300 億元,其中在建工程36 個,兩個已完成,34 個未完成訂單包含有23 個生活垃圾焚燒發(fā)電項目,6 個污水處理項目,1 個環(huán)衛(wèi)項目,1 個沼氣發(fā)電項目,1 個餐廚項目,1 個電廢拆解項目,1 個綜合項目。公司簽約、在建及運營的合計擁有生活垃圾處理能力28940 噸/天,餐廚、畜禽糞便等在內(nèi)有機廢物總規(guī)模超過3640 噸/天。
公司定增于6 月9 日獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)批復(fù),將提升產(chǎn)能并增強與理順利益機制。本次定增以27.39 元/股價格增發(fā)1.70 億股,合計募集資金46.50 億,將用于環(huán)衛(wèi)一體化平臺及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目、湖北合加環(huán)衛(wèi)車改擴(kuò)建及環(huán)境技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項目、垃圾焚燒發(fā)電項目、餐廚垃圾處理項目、補充流動資金及償還公司部分有息債務(wù)。公司控股股東啟迪科服及其一致行動人的持股比例將從29.52%提高至34.10%,控股權(quán)更加穩(wěn)固。此外大股東及員工參與定增,彰顯高管及員工信心的同時,有利于利益進(jìn)一步綁定。
盈利預(yù)測與投資建議:公司作為固廢龍頭布局優(yōu)勢明顯,根據(jù)在手訂單及行業(yè)增速,我們預(yù)計公司17-19 年歸母凈利潤分別為14.10、18.45、22.54 億元,對應(yīng)每股EPS 分別為1.65、2.16、2.64 元/股,考慮本次增發(fā),對應(yīng)全面攤薄EPS 分別為1.38、1.81、2.21 元/股,對應(yīng)17、18 年P(guān)E 為25 倍和19 倍,低于行業(yè)平均的29 倍和23 倍。首次覆蓋給予“增持”評級。風(fēng)險提示:環(huán)衛(wèi)服務(wù)項目落地低于預(yù)期,增發(fā)受阻。
天齊鋰業(yè):三年擴(kuò)產(chǎn)兩倍,龍頭地位再顯
研究機構(gòu):天風(fēng)證券
再度宣布擴(kuò)產(chǎn),天齊鋰業(yè)計劃宏大
6 月19 日晚,天齊鋰業(yè)公告啟動澳大利亞二期2.4 萬噸/年單水氫氧化鋰生產(chǎn)線建設(shè),同時公告在射洪上馬建設(shè)2 萬噸/年碳酸鋰生產(chǎn)線,所需原料均來自于旗下澳洲塔里森礦山。塔里森也正在啟動第二個獨立專用的大型化學(xué)級鋰精礦生產(chǎn)基地,預(yù)計2019 年二季度竣工投產(chǎn),屆時鋰精礦總產(chǎn)能折合成碳酸鋰當(dāng)量將達(dá)約18 萬噸/年。
總產(chǎn)能將達(dá)10 萬噸,龍頭地位再顯
目前天齊鋰業(yè)旗下?lián)碛锌毓?1%的塔里森鋰輝石礦(現(xiàn)年產(chǎn)能74 萬噸鋰精礦);擁有射洪5000 噸/年氫氧化鋰、1 萬噸/年碳酸鋰兩條生產(chǎn)線以及張家港1.7 萬噸/年碳酸鋰生產(chǎn)線,合計3.2 萬噸年產(chǎn)能。此外,公司正在澳大利亞啟動一期2.4 萬噸/單水氫氧化鋰生產(chǎn)線,加上此次公告的新項目。預(yù)計兩年后,公司總鋰鹽年產(chǎn)能將達(dá)到5.3 萬噸氫氧化鋰、4.7 萬噸碳酸鋰,只考慮塔里森的情況下,其控制的鋰精礦產(chǎn)能折合碳酸鋰9.18 萬噸。考慮到氫氧化鋰與碳酸鋰的換算關(guān)系,公司的鋰鹽產(chǎn)能正好完全匹配其塔里森的產(chǎn)能。屆時,公司產(chǎn)能將遠(yuǎn)超贛鋒鋰業(yè)、ALB(雅寶)、SQM、FMC 等其他同行企業(yè)。按照現(xiàn)有的各家擴(kuò)產(chǎn)計劃,至2019 年全球鋰資源總產(chǎn)能將累計達(dá)到40 萬噸碳酸鋰當(dāng)量,天齊一家占比達(dá)到22.95%。而天齊目前的市占率約為15%。
需求增速大于供給增速,鋰價中期大幅下跌風(fēng)險不大
2016 年全球鋰資源產(chǎn)量約為20 萬噸碳酸鋰當(dāng)量,2019 年下半年預(yù)計總產(chǎn)能將達(dá)到40 萬噸碳酸鋰當(dāng)量。鋰資源的放量可能會導(dǎo)致市場對于鋰資源供給過剩的擔(dān)憂,但我們經(jīng)過長期對于供給和需求兩端的實地調(diào)研,得出結(jié)論:鋰資源的風(fēng)險來自于供給不足而不是過剩。鋰資源一旦長時間無法放量的情況下將極大限制新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,目前我們統(tǒng)計的2017-2018年全球鋰資源供給同比增速為20%、21.6%,而需求端2017 年全球動力鋰電池產(chǎn)能增速為127%,自2010 年以來全球鋰電池總產(chǎn)量年均增速在25%以上。根據(jù)最新出臺的積分制度草案,國內(nèi)新能源汽車年同比產(chǎn)銷量將至少要達(dá)到50%左右,在下游迅速增加的情況下,鋰價大幅下跌風(fēng)險不大。
量的彈性遠(yuǎn)超價的彈性
從長期來看,量對業(yè)績的提升作用將逐步超過價格的作用。我們預(yù)計2017年-2019 年天齊鋰業(yè)的碳酸鋰產(chǎn)量分別為3 萬噸、3,4 萬噸、6 萬噸。上調(diào)2017-2019 年每股收益預(yù)測至2.26 元、2.55 元、4.21 元,對應(yīng)2017-2019年P(guān)E 分別為21.7 倍、19.2 倍、11.6 倍,考慮到產(chǎn)品價格中期大幅下跌風(fēng)險不大,而公司未來產(chǎn)量增速很高,給予2017 年30 倍估值合理,繼續(xù)維持買入評級,上調(diào)目標(biāo)價至67.8 元。
風(fēng)險提示:新能源汽車銷量大幅下滑。
今日股市行情:
6月20日(周二),滬深兩市高開,個股漲多跌少。截至開盤,上證指數(shù)報3148.02點,漲0.12%;深證成指報10281.57點,漲0.18%;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報1818.69點,漲0.13%。盤面上,園區(qū)開發(fā)、特斯拉、視聽器材等板塊漲幅居前;公交、寧夏、電子競技等板塊跌幅居前。
中國央行今日開展100億元逆回購操作,因今日有100億元逆回購到期,當(dāng)日實現(xiàn)零投放零回籠。
截至6月19日,上交所融資余額報5082.27億元,較前一交易日增加10.28億元;深交所融資余額報3592.45億元,較前一交易日增加8.31億元;兩市合計8674.72億元,增加18.59億元。
對于短期大盤,上證綜指如不能放量突破3151點附近壓力區(qū),則后市沖高回落的可能性較大??紤]到臨近上半年收官,大盤短期可能在3100點—3150點一線展開拉鋸。近期投資者應(yīng)密切關(guān)注成交量的變化,如果上攻沒有成交量配合,則應(yīng)堅持逢高減磅的策略。
市場觀點:
巨豐投顧認(rèn)為,6月21日MSCI宣布將納入A股,市場又一大不確定性消除,市場有望重拾升勢。建議投資者重點關(guān)注半年報大幅預(yù)增的錯殺股。
中富金石認(rèn)為,就后市而言,深成指和創(chuàng)業(yè)板指昨日均留下跳空高開缺口,在震蕩市中,該缺口將大概率被回補。另外,就消息面而言,MSCI將宣布將A股納入其指數(shù),這或會對市場造成較大影響。
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