與“滬市一哥”基本在中國石油和工商銀行之間徘徊不同，深市總市值“頭把交椅”常常隨著行業(yè)景氣變遷而不斷更迭。今年4月以來，?？低曇还淖鳉鈫柖Α吧钍幸桓纭?，美的集團則始終屈居第二。不過，近期美的集團來勢洶洶，7個交易日漲勢超過?？低?.29個百分點，大有逐鹿之意。同時海外資金頻繁流入、調研身影屢屢現(xiàn)身，也給這場“深市一哥”之爭，平添了幾抹變數(shù)。
“深市一哥”席位爭奪白熱化
“深市一哥”之爭在?？低暫兔赖募瘓F之間進行得如火如荼。近7個交易日，“一哥”?？低暲塾嬑q1.47%，而美的集團漲幅則為5.76%，跑贏前者4.29個百分點。
6月21日，美的集團上漲4.67%，收報42.79元，總市值達2777億元。原本處于高位震蕩的海康威視，6月21日大幅拉漲6.71%，創(chuàng)下了2016年2月1日以來的單日最大漲幅。截至收盤，?？低暿請?1.15元，總市值為2875億元，較美的集團總市值多出98億元，而此前一個交易日，前者較后者僅多出41億元。
“深市一哥”排位變化頻繁，業(yè)內人士認為，原因在于深市并無規(guī)模具有絕對壟斷性優(yōu)勢公司，且隨著不同行業(yè)景氣的變遷，企業(yè)的經營狀況、盈利能力、成長性的對比不斷發(fā)生變化。
真可謂“鐵打的滬市頭馬，流水的深市一哥”，僅今年上半年“深市一哥”席位便數(shù)度易主。今年1月底，萬科A以2241.16億元市值盤踞深市第一市值的寶座，第二名和第三名則是美的集團和順豐控股。到2月底，“探花”順豐控股在資金助推之下，坐上深市市值第一把交椅。這兩個月，?？低暰痪拥谖逦?，排名在第三名美的集團、第四名中油資本之后。到3月底，順豐控股、萬科A和美的集團依然占據前三名，而?？低暸c格力電器一道擊敗中油資本，分別占據第三和第四把交椅。4月，海康威視股價狂飆突進，奪得頭把交椅，美的集團亦有所上漲，奪得“榜眼”一席。5月份延續(xù)4月份排位，“一哥”?？低曒^“榜眼”美的集團市值多出110億元左右。6月份海康威視和美的集團總市值差有所收窄，同時格力電器打敗萬科A和順豐控股，奪得第三把交椅，最新市值為2318.46億元，比?？低暱偸兄档?56億元。
“目前深市前三名總市值排名出現(xiàn)你追我趕的局面，公司都是高速增長的優(yōu)秀白馬公司，?？低暿强萍及遵R股，美的集團與格力電器即是著名家電龍頭，又是涉足智能機器的新興產業(yè)公司，還是已經開始布局全球化的國際化公司。家電、消費電子等行業(yè)景氣高，這些公司業(yè)績增長較快，公司運營穩(wěn)定，開拓創(chuàng)新能力強，發(fā)展勢頭良好，估值水平低，回報率高?！毙聲r代證券研發(fā)中心研究總監(jiān)劉光桓表示，去年深港通開通以來，以價值投資為主的北上資金大舉介入這些白馬藍籌股公司，使得這些公司的股價開啟了一輪慢牛式上漲，成為市場上口碑極佳的“漂亮50”。而對市場投機行為的高壓打擊，國內的一些資金也開始涌入這些白馬股，形成“抱團取暖”的效應，推高了股價。
勝負未可知
?？低暫兔赖募瘓F均是今年的牛股。?？低暯衲暌詠砩蠞q幅度高達99.24%，年K線收獲6連陽。美的集團今年以來亦延續(xù)此前的上漲態(tài)勢，并且以更大的斜率加速上行。截至6月21日，年內累計上漲56.33%，年K線創(chuàng)下5連陽佳績。二者均創(chuàng)下歷史新高。
但從業(yè)績層面上看，海康威視和美的集團并不在一個層級上。數(shù)據顯示，2016年年報期間，美的集團營業(yè)總收入為1598.42億元，歸母凈利潤為146.84億元；而?？低曂跔I業(yè)總收入僅為319.24億元，歸母凈利潤為74.22億元。今年一季報，美的集團營業(yè)總收入為599.89億元，歸母凈利潤為43.53億元。同期，?？低暊I業(yè)總收入則為70.44億元，歸母凈利潤為14.81億元。
美的集團2016年營收幾乎是海康威視的5倍，同年歸母凈利潤幾乎是?？低暤?倍，為何市場資金卻更偏愛海康威視呢？
這似乎源于海康威視的成長能力更高。2012年-2014年是?？低暤母咚侔l(fā)展期，年度歸母凈利潤同比增速在40%-50%之間。2015年開始，增速有所放緩，但仍然達到25.8%。2016年這一數(shù)值為26.46%，今年一季報則為29.49%，保持上升態(tài)勢。美的集團2013年和2014年是業(yè)績高速增長期，歸母凈利潤同比增速分別高達63.15%和97.5%，但2015年和2016年歸母凈利潤同比增速則僅為20.99%和15.56%，今年一季報則為11.4%，呈現(xiàn)下行態(tài)勢，和?？低暤纳仙厔菪纬甚r明對比。
不過，近期外來資金有偏向美的集團的風向，這令?？低暷芊褡€(wěn)“一哥”席位充滿變數(shù)。數(shù)據統(tǒng)計顯示，深股通方面，近1個月美的集團凈流入資金高達38.68億元，為期間第一活躍個股；而第二名?？低曂趦袅魅胭Y金則為19.89億元。近7天，美的集團凈流入金額則為18.09億元，?？低晝袅魅虢痤~則為5.69億元。
此外，統(tǒng)計數(shù)據顯示，6月以來累計60家上市公司披露的調研報告中出現(xiàn)海外機構的身影。美的集團、鞍鋼股份、伊利股份、利亞德等公司6月以來接待海外機構數(shù)量均超過10家。其中，美的集團累計接待了18家海外機構，排名首位。
權重股變動影響幾何
“深市權重股發(fā)生變更，會促成指數(shù)型基金被動調整，也會形成新的衍生品工具需求。目前，股指期貨僅有三個指數(shù)期貨，分別為滬深300指數(shù)、上證50指數(shù)、中證500指數(shù)，對于深市權重股缺乏關聯(lián)性較強的指數(shù)期貨，有必要進行新設深證成指或深證100的指數(shù)期貨。另外，期權產品也僅有上證50指數(shù)，同樣有必要增加深市的指數(shù)期權產品?！蔽髂献C券張剛表示。
張剛指出，除了指數(shù)型基金會作被動性調整以外，主動性基金則更看重上市公司未來的發(fā)展?jié)摿褪袌霾▌拥纫蛩?。“入摩”效應在利好兌現(xiàn)之后，相關權重股均累計較大漲幅，而面臨調整壓力。如美的集團、格力電器均創(chuàng)出歷史新高，籌碼全部為獲利浮籌。倘若后續(xù)量能不濟，將面臨套現(xiàn)壓力。另外，美的集團涉足機器人，格力電器也涉足手機領域，但目前新的業(yè)務對整體業(yè)績的貢獻有限。2017年下半年若房地產市場價跌量縮，也需要警惕家電行業(yè)景氣度出現(xiàn)拐點。
A股222家公司將納入MSCI新興市場指數(shù)之中，美的集團和?？低暰谄淞?。劉光桓認為，美的集團與格力電器等白馬股的慢牛行情，為價值投資樹立了旗幟，真正的業(yè)績增長穩(wěn)定的好公司會走出自己獨立的漂亮行情。未來國際成熟資本市場價值投資理念將會在A股市場上進一步體現(xiàn)，A股市場上的這個“國際版”很多都是價值低估的白馬股，國際資本的不斷涌入，為這些白馬股的慢牛行情提供了更長期的基礎。