近期市場資金利率保持在高位運(yùn)行，貨幣市場基金、短期理財型基金的收益也水漲船高。對比今年以來整體表現(xiàn)不佳的股債基金，貨幣基金凸顯出吸引力，諸多基金公司也紛紛發(fā)力營銷，一方面順勢把握貨基高收益窗口期，另一方面也備戰(zhàn)日益臨近的年中規(guī)模之戰(zhàn)。
借力收益窗口期
財匯金融大數(shù)據(jù)終端顯示，截至6月20日，603只貨幣市場基金的平均7日年化收益率為4.05%，其中339只基金收益率破4%，占比為56.2%，甚至有多只基金的7日年化收益率突破了5%。同樣配置于銀行存款、同業(yè)存單、回購、短久期債券等資產(chǎn)，且有一定封閉期的短期理財型基金收益率也持續(xù)走高。截至6月20日，100只短期理財型基金的平均7日年化收益率高達(dá)4.15%。
興全添利寶基金經(jīng)理瞿秀華分析表示，目前市場資金面趨緊趨貴，主要原因是央行主動收緊了貨幣政策，并且對銀行實(shí)施了更為嚴(yán)格的MPA考核。市場對2013年央行去杠桿時的堅決記憶猶新，當(dāng)年6月“錢荒”陰影揮之不去，導(dǎo)致市場對今年6月份的預(yù)期高度一致，紛紛提前準(zhǔn)備“糧草”，短端資金供需極度不平衡，導(dǎo)致跨季價格高企，資金成本驟升；另一方面，銀行為了滿足MPA考核(宏觀審慎評估體系)指標(biāo)，需要大量補(bǔ)充跨季資金，彌補(bǔ)LCR(流動性覆蓋率)缺口。由此，從6月上旬開始同業(yè)存單的發(fā)行利率一路上行，一度突破5%，同時大額定期存單利率也大幅上浮。因?yàn)樨泿呕鹬饕顿Y于短久期高評級債券、銀行存款、回購、同業(yè)存單等短端資產(chǎn)，本次的跨季資金價格高企，使得貨幣基金大幅受益于市場利率的上行，這樣的高收益率還將持續(xù)一段時間。
萬家現(xiàn)金寶基金經(jīng)理高翰昆則認(rèn)為，短期甚至中期貨幣基金收益率還能上行，因?yàn)榕R近半年末，有季節(jié)性資金從緊又疊加監(jiān)管因素，預(yù)期未來監(jiān)管及季節(jié)性因素還可能會持續(xù)一段時間。但長期不太可能，因?yàn)槟壳俺掷m(xù)提高的收益率是各種因素共振的結(jié)果，且目前收益率持續(xù)走高的態(tài)勢也已有所緩和。
正是基于年中時點(diǎn)貨幣基金的亮眼表現(xiàn)，諸多基金公司都有意抓住這一時機(jī)，紛紛將營銷重點(diǎn)放在貨幣基金上，以期拓展管理規(guī)模。除了加大現(xiàn)有基金的持續(xù)營銷之外，從近期新基金發(fā)行情況來看，一些基金公司也利用當(dāng)前節(jié)點(diǎn)，募集了新的貨幣基金和短期理財基金。
價格戰(zhàn)加劇
不少基金公司人士表示，今年以來，在股債市場表現(xiàn)均乏善可陳的情況下，貨幣基金體現(xiàn)出“現(xiàn)金為王”的優(yōu)勢。當(dāng)前年化4%-5%的收益率水平，相對于貨幣基金的低風(fēng)險程度，對投資者而言無疑具有相當(dāng)?shù)男詢r比。并且，臨近年中，各家基金公司都有提升規(guī)模的壓力，而股債基金今年不具有賺錢效應(yīng)，只能讓貨幣基金“打頭陣”。
不過，也有基金公司市場人士坦言，年中整體資金面都較為緊張，想要爭取貨基規(guī)模的增長也并不容易，行業(yè)內(nèi)部的競爭也甚是激烈。
在這輪拼搶規(guī)模戰(zhàn)中，一些基金公司甚至調(diào)低了費(fèi)率以吸引投資者。比如，易方達(dá)基金將旗下易方達(dá)現(xiàn)金增利貨幣B的首次申購單筆最低金額，由人民幣500萬元調(diào)整為人民幣100元，追加申購單筆最低金額由人民幣10萬元調(diào)整為不進(jìn)行限制。據(jù)了解，貨幣基金A類和B類份額最大的區(qū)別，是銷售服務(wù)費(fèi)率不同，該基金A類和B類的銷售服務(wù)費(fèi)分別是0.25%、0.01%，二者差距為0.24%。降低了B類的申購門檻，相當(dāng)于對普通投資者調(diào)低了費(fèi)率。
無獨(dú)有偶，浦銀安盛基金將旗下浦銀安盛貨幣市場基金的管理費(fèi)率由0.33%下調(diào)至0.15%，托管費(fèi)由0.1%調(diào)整為0.05%。此外，上銀慧增利貨幣市場基金、嘉實(shí)快線貨幣市場基金、國投瑞銀錢多寶貨幣市場基金均在近期下調(diào)了費(fèi)率。
業(yè)內(nèi)人士表示，近兩年來貨幣基金的各項(xiàng)費(fèi)率均呈走低態(tài)勢。隨著競爭的日趨激烈，為了保證更高的費(fèi)后收益以滿足客戶的需求，基金公司也不惜讓利，貨幣基金的價格戰(zhàn)和收益戰(zhàn)愈加劇烈。