6月以來,A股主要指數(shù)均出現(xiàn)一定程度反彈,這讓投資者對于7月的市場有一定的期待。市場人士表示,從中期角度看,通過對經濟周期的研究,預計下半年企業(yè)盈利將有所回落,此外金融去杠桿、防風險的政策基調仍會延續(xù),因此A股更可能維持震蕩態(tài)勢,趨勢性機會仍需等待。同時,近期資金面不確定性在逐漸消除,市場情緒也將有所改善,但由于增量資金進場仍不明顯,短期市場筑底格局難改,預計藍籌權重股繼續(xù)走強。建議以價值投資理念遴選股票,關注業(yè)績確定性相對較高的板塊。
結構性機會有待挖掘
博時基金指出,經濟景氣對主要股指仍有較強支撐,去杠桿、強監(jiān)管以及穩(wěn)市場的邏輯延續(xù),市場情緒短期內較難有極端表現(xiàn)。結構上,成長風格或相對走強,但內部分化也會加劇,在投資者心態(tài)未有大變的條件下,仍需要堅持以價值的標準進行成長股的篩選。
景順長城基金指出,對于A股市場,整體市場估值水平將受到壓力,盈利也難有起色,投資機會主要來自改革相關的主線。
6月以來,主要指數(shù)均出現(xiàn)了一定程度的反彈,這讓投資者對于7月的市場有一定的期待。摩根士丹利華鑫基金認為,市場能否在7月份繼續(xù)上行,主要取決于流動性能否超預期寬松,對此持相對謹慎的態(tài)度。從中期整體的貨幣政策來看,“穩(wěn)健中性”的基調沒有發(fā)生改變,即使短期出現(xiàn)了流動性的階段性寬松,也僅僅是回到更加穩(wěn)健的狀態(tài)。
從近期央行的表述來看,未來金融去杠桿大概率將持續(xù)推行。業(yè)績與估值仍是安全的錨。摩根士丹利華鑫基金判斷,市場風格仍圍繞盈利和估值水平,隨著中報披露期的到來,業(yè)績超預期的上市公司預計股價表現(xiàn)較強,而盈利不及預期的公司或面臨較大調整壓力。
安信基金陳一峰認為,目前遠沒有到需要降低倉位的地步,行業(yè)內不少具備潛力的好公司還沒有被發(fā)現(xiàn),結構性的機會仍然有待挖掘。中歐基金同時指出,市場推崇“價值”的趨勢剛開始,下半年投資者可以關注“價值藍籌”和“有確定性的低估值成長”標的。
藍籌權重股料繼續(xù)走強
華潤元大基金指出,趨勢性行情雖然短期內難以出現(xiàn),但目前債券收益率已經處于歷史中樞水平,配置價值凸顯,另外預計下半年債市可能呈現(xiàn)“慢牛”走勢,因此波段性機會可能也會為組合帶來可觀的超額收益。
華潤元大基金指出,銀行對MPA的資金準備接近尾聲,近期資金面不確定性也在逐漸消除,市場情緒也將有所改善,但由于增量資金進場仍不明顯,短期市場筑底格局難改,預計藍籌權重股繼續(xù)走強。
廣發(fā)基金指出,流動性壓力的短期緩解以及金融監(jiān)管節(jié)奏的暫緩均有助于市場情緒短期恢復。但從中期角度看,通過對經濟周期的研究,預計下半年企業(yè)盈利將有所回落,此外金融去杠桿、防風險的政策基調仍會延續(xù),因此A股更可能維持震蕩態(tài)勢,趨勢性機會仍需等待。結合當前宏觀經濟及市場表現(xiàn),預計市場結構分化將更加明顯,通過精選業(yè)績和估值更匹配的個股才能獲取穩(wěn)定超額收益。