本周，滬深兩市行情波動較大，走勢比較復雜，超出投資者預料。
上周末召開的第五次中央金融工作會議并未提及二級市場，很多投資者片面理解為，高層可能會放棄二級市場。會議中明確了對直接融資的定位，新股發(fā)行還要持續(xù)進行，由此市場上形成了“不管二級市場、堅持發(fā)新股抽水”的預期。這種理解是不客觀的，二級市場和一級市場存在著非常緊密的聯(lián)系，不是非此即彼的關系。金融工作會議既然明確了把直接融資放在重要位置，那么必然也會建設穩(wěn)定、健康的證券市場。
在本次金融工作會議上，習近平總書記指出，強化監(jiān)管、提高防范化解金融風險能力是做好金融工作要把握的重要原則之一。由于最高領導明確指示強化監(jiān)管，本周一開市后，部分違規(guī)資金離場套現拋售，結合投資者對本次會議不夠客觀的理解所形成的預期，周一滬深行情大幅下跌。但隨后的四個交易日，市場出現了明確的企穩(wěn)跡象，尤其是滬指，不但收復周一跌幅，并且以四連陽的方式創(chuàng)出5月份反彈至今的新高。
在本周市場大幅波動下，滬指和創(chuàng)業(yè)板指的分化進一步加劇，滬指創(chuàng)反彈新高、創(chuàng)業(yè)板指創(chuàng)近兩年半以來的新低。周一之后的四個交易日，創(chuàng)業(yè)板無量反彈，勉強收復周一跌幅50%左右。滬指和創(chuàng)業(yè)板指如此分化是資金面結構和邏輯的變化所導致，從目前的滬深兩市情況看，資金面格局的轉變已經具備確定性，未來中長期不會再輕易改變。
當下的市場中，機構投資者的比例在不斷提高，市場中的資金除了證金、匯金、社保外，主要是公募、券商、資管和私募，從滬深兩市中長期的成交量變化看，增量資金明顯不足，市場流動性相對匱乏，每日成交額不足一千萬的個股已增加至20只左右。對于機構投資者而言，流動性是非常重要的考量因素，所以，選擇績優(yōu)藍籌股，既可以保證在離場時有充裕的流動性，也有相對穩(wěn)定的投資回報。
所以，對投資者而言，未來一個階段的投資策略，在藍籌股里面選擇的概率要遠高于挖掘小市值成長股。小市值成長股的業(yè)績風險、流動性風險已經暴露得非常明顯，在小市值成長股里面投資“踩雷”的可能性越來越高。不過，藍籌股投資需要有一些認知的轉變，藍籌股的彈性遠沒有小市值成長股好，其相對而言的優(yōu)勢就是穩(wěn)健，另外也要降低短線交易的預期，甚至放棄短線交易。藍籌股投資最大的特點之一是中長期持有，是一種以防御為主、以守為攻的投資策略。
在選擇藍籌股標的時，可以多參考券商的研究報告，因為藍籌公司的體量大、業(yè)績相對明確、信息披露充分，并且往往都會有幾家甚至十幾家券商研究所對藍籌標的進行覆蓋，可以多結合券商的研報來尋找低估值、未來具備一定增長空間的藍籌股進行投資。
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