1958年,日清的創(chuàng)始人安藤百福發(fā)明了首款方便面“雞湯拉面”,并創(chuàng)建了“日清”及“出前一丁”品牌。隨后在1971年,日清又推出了首款杯裝方便面“合味道”。1984年,日清正式在中國香港設(shè)立營業(yè)據(jù)點(diǎn),并逐步將業(yè)務(wù)擴(kuò)張至中國內(nèi)地市場,如今已是香港市場最大的方便面公司,不論是從銷售額還是銷售數(shù)量來看,日清的市場份額均已超過60%。只是在近幾年的發(fā)展過程中,日漸飽和的香港市場對公司業(yè)績增長的拉動效果越來越不明顯,內(nèi)地市場的作用日漸突出。
但內(nèi)地市場的競爭格局與香港市場有很大不同:康師傅與統(tǒng)一分庭抗禮并合計(jì)占據(jù)超過一半的市場份額,剩下的市場則高度分散。招股說明書顯示,2016年度,從銷售額及銷售數(shù)量上看,日清分別為中國內(nèi)地第五、第六大方便面企業(yè),市場占有率分別為2.8%和1.4%。最為關(guān)鍵的是,在多年的發(fā)展后,方便面市場已接近紅海,招股說明書援引相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2012-2016年度,內(nèi)地方便面市場的銷售額及銷售量的復(fù)合增長率分別為0.4%和-3.99%。
但這似乎并沒有打消日清對內(nèi)地市場的熱情,相反在日清看來,經(jīng)濟(jì)增長帶來的消費(fèi)升級將為高端方便面帶來很好的機(jī)會。自2013年起,日清接連在內(nèi)地設(shè)立了東莞日清、福建日清及浙江日清。從日清征戰(zhàn)內(nèi)地市場的歷史來看,早在1994年10月,日清便開始在廣東設(shè)廠,但在這之后很長一段時間里,日清在內(nèi)地僅有位于廣東和上海的兩家工廠。
日清香港看上去來勢洶洶,在中國品牌研究院食品飲料行業(yè)研究員朱丹蓬看來,日清香港加大開發(fā)內(nèi)地市場的力度會帶活整個高端方便面市場,已有的競爭格局并不會因此發(fā)生較大變化,“這對于整個行業(yè)來說都是好事”。國內(nèi)高端方便面市場有望形成“三足鼎立”的局面。
從香港到內(nèi)地
公開資料顯示,單價超過5元的方便面即為優(yōu)質(zhì)方便面,而日清香港是一家專注于優(yōu)質(zhì)方便面市場的公司,除方便面外,日清香港還生產(chǎn)和銷售包括冷凍點(diǎn)心及冷凍面條在內(nèi)的冷凍食品。招股說明書透露,日清還與湖池屋成立合資公司,以購買和銷售聯(lián)合品牌的零食及洋果子,并將于近期開始在內(nèi)地市場銷售薯片產(chǎn)品。
日清在大中華區(qū)市場的擴(kuò)張始于香港,1984年,日清在香港設(shè)立辦公據(jù)點(diǎn)并于次年在大埔設(shè)立第一個生產(chǎn)廠房。在發(fā)展過程中,日清也會通過收購擴(kuò)大產(chǎn)品陣營,比如在1990年通過收購永南食品,將香港本地知名方便面品牌“公仔”收入麾下,2012年收購現(xiàn)為公司產(chǎn)品品牌的“?!钡纳虡?biāo)。
1994年,日清與廣東省食品進(jìn)出口集團(tuán)等公司合資成立廣東日清,次年又與上海梅林(600073,股吧)食品等公司合資成立上海日清,日清在這兩家合營公司中的持股比例均為55%。從已有的資料上看,在這之后的多年中,日清并未在內(nèi)地開設(shè)其他工廠。但在這個過程中,日清與今麥郎展開合作。不過,2015年11月,日清出售其持有的全部今麥郎股份,并表示“出售與致力于在中國市場發(fā)展自有品牌的計(jì)劃一致”。
2013年10月之后,日清香港先后成立了東莞日清、福建日清以及浙江日清,而在香港方便面業(yè)務(wù)增長放緩的前提下,內(nèi)地方便面業(yè)務(wù)的增長也讓日清香港近幾年的財務(wù)報表好看許多。
只是此時的內(nèi)地方便面市場也已趨于紅海,“康統(tǒng)”把持著大半江山,但日清似乎并不想和這兩位巨頭在單價5元以下的大眾方便面市場纏斗。事實(shí)上,如果只看優(yōu)質(zhì)方便面這個細(xì)分市場,日清為內(nèi)地市場第二品牌,并已在華南和華東的部分城市站穩(wěn)腳跟。
朱丹蓬向時代周報記者表示,盡管方便面替代產(chǎn)品眾多,但從統(tǒng)一“湯達(dá)人”的發(fā)展過程來看,高端方便面還是很有市場的,發(fā)展空間也很大,日清增加在內(nèi)地市場的投入也有助于做大這部分市場。
日清下一步的計(jì)劃是開拓華北市場。值得注意的是,不同地區(qū)之間的口味差異較大,而日清的許多產(chǎn)品更適合南方人口味。朱丹蓬則向時代周報記者表示,口味這個事情很好解決,“日清的研發(fā)能力很強(qiáng),完全可以在很短的時間內(nèi)研發(fā)出符合地方飲食習(xí)慣的口味”。
日清香港單飛
日清香港并未在招股說明書中說明拆分香港及內(nèi)地業(yè)務(wù)的原因,也沒有就此問題答復(fù)時代周報記者,但分析稱,分拆是為了深耕兩地市場,尤其是內(nèi)地市場,拆分后的日清香港將以獨(dú)立公司的身份在港交所上市,日清日本則為新公司的控股股東。
在一系列的并購重組之后,日清香港形成了如今的組織架構(gòu)。2016年2月前,日清香港僅有日清日本一個股東。2016年2月,日清香港以每股155港元的價格向公司董事、董事長兼首席執(zhí)行官安藤清隆發(fā)行28.38萬股份,安藤清隆因此持有日清香港1.41%的股權(quán),一個月后,日清香港開展股份獎勵計(jì)劃,該部分的比例約為0.07%,至此日清香港的股權(quán)架構(gòu)基本形成,日清日本為日清香港的控股股東。相關(guān)資料顯示,日清日本本身即為股權(quán)較為分散的上市公司,并無控股股東。
日清香港如今的掌舵人安藤清隆為創(chuàng)始人安藤百福的孫子。同日清香港大部分董事、監(jiān)事、高管一樣,安藤清隆曾在日清日本任職,但目前并不在日清日本或其旗下其他子公司擔(dān)任要職,以此來保證日清香港的獨(dú)立性。招股說明書介紹,除安藤清隆外,日清香港還有4名執(zhí)行董事及8名高管為“出向雇員”,在日本勞動法下,日清日本仍與出向雇員保持雇傭關(guān)系并向出向雇員支付工資,除此之外,日清香港還與日清日本之間存在著關(guān)聯(lián)交易。
朱丹蓬告訴時代周報記者,日清日本此時分拆業(yè)務(wù),是對中國市場有信心,也是對日清自身的實(shí)力有信心。而在報告期內(nèi),日清日本也不吝于用真金白銀幫助日清香港征戰(zhàn)內(nèi)地市場。
報告期內(nèi),日清在內(nèi)地有著較多的投資支出,公司投資活動現(xiàn)金流呈現(xiàn)凈流出狀態(tài),且流出數(shù)額呈增長趨勢。盡管公司貨款回收情況良好,但僅憑自身積累仍然難以滿足公司對于巨額資金的需求。而在報告期內(nèi),日清無任何銀行貸款,也無任何融資成本,而且除2014年外,公司每年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為正。日清香港在招股說明書中坦承,“我們的融資活動現(xiàn)金流入主要包括發(fā)行股份”。
2014年度,為建設(shè)廈門新廠房,日清香港向日清日本發(fā)行價值約5.48億港幣的新股作為支付其注資的代價;在2015年度,日清日本再次向日清香港注資3.09億港元,該筆資金則被用來建設(shè)及擴(kuò)建生產(chǎn)廠房。