安徽省交通規(guī)劃設計研究總院股份有限公司(簡稱“安徽交規(guī)院”)的順利過會，意味著安徽交通控股集團旗下再增一家上市平臺，而其IPO過程中實現經營團隊和骨干員工持股，亦成為安徽國資系統(tǒng)近年來首例。
證監(jiān)會消息顯示，安徽交規(guī)院首發(fā)申請于6月13日獲得無條件通過，公司擬發(fā)行不超過8120萬股(占發(fā)行后總股本的25.01%)，募集資金7.98億元，投向四大項目：提高公司生產能力建設(2.79億元)，提高公司研發(fā)能力建設(1.68億元)、營銷與服務網絡建設(1.41億元)和補充流動資金(2.1億元).
核心員工享上市紅利
招股書顯示，安徽交規(guī)院專注于交通領域的工程咨詢，業(yè)務內容涵蓋公路、水運、市政等建設工程等領域，公司控股股東為安徽省交通控股集團(持股68.18%)，實際控制人為安徽省國資委。目前安徽省交通控股集團旗下還有上市公司皖通高速(600012).
財務方面，安徽交規(guī)院2014-2016年營業(yè)收入分別為7.44億元、8.51億元和9.67億元，凈利潤為1.25億元、1.4億元和1.96億元。目前公司業(yè)務主要集中在安徽省內，擬用本次部分募集資金拓展省外業(yè)務。
值得注意的是安徽交規(guī)院簡單的股東結構——公司并無戰(zhàn)略投資者及私募投資人。本次發(fā)行前，除控股股東外，剩下31.82%股權由196名自然人股東持有，均為公司管理層和骨干員工，未觸及發(fā)行人股東人數不得超過200人的紅線。
上述自然人股東是在安徽交規(guī)院的改制控股、增資過程中分3批入股的。2013年11月，安徽省國資委確定交規(guī)院的方案為：在交規(guī)院有限減資完成后，管理層和骨干員工以增資方式入股，并實施股份制改革。管理層及骨干員工合計持股占總股本的30%左右，增資價格在公司經評估的每股凈資產基礎上溢價20%。
在2013年第一批共49位管理層及技術骨干人員以貨幣方式向安徽交規(guī)院前身交規(guī)院有限進行增資后，2014年-2015年，公司管理層及骨干員工分兩次參與了交規(guī)院的增資擴股。
其中，安徽交規(guī)院董事長王吉雙持股170萬股，持股比例0.7%，已是公司第二大股東，其他董事持股在0.45%-0.58%不等，單個骨干員工持股數在15萬-37萬不等。截至2016年底，安徽交規(guī)院及其分、子公司中存在勞動關系的共1379人。
安徽國資改革新模式
首發(fā)過程中實現管理層和骨干員工持股，安徽交規(guī)院在安徽國資公司體系中尚屬首例。其中“管理層及骨干員工合計持股比例占30%左右，增資價格在公司經評估的每股凈資產基礎上溢價20%”的“線”也值得參考。
有資深投行人士向證券時報·e公司記者表示，2014年起安徽內已有江淮汽車(600418)、安徽水利(600502)、銅陵有色(000630)3家安徽省屬國資上市公司實行了混合所有制改革，但均是在上市后的資產重組中實行的，江淮汽車、安徽水利為集團公司整體上市。
員工持股已成安徽國企改革的重要抓手，上述3家中，江淮汽車集團高管和技術骨干通過股權投資合伙企業(yè)，間接持股江淮汽車，安徽水利、銅陵有色則是設立員工持股計劃參與增發(fā)收購大股東資產時的配套融資。
身為國資大省，目前安徽國資旗下還有國元證券、海螺水泥、馬鋼股份、皖江物流、皖天然氣、恒源煤電等17家上市公司。
與安徽省交規(guī)院同屬安徽交通控股集團控制的皖通高速，在2016年年報中曾表示，控股股東實力雄厚，國企改革空間巨大，安徽省委省政府也要求安徽省屬國有企業(yè)以發(fā)展混合所有制為主攻方向，以推進整體上市、兼并重組為主要形式，進一步深化國有企業(yè)改革，積極引進戰(zhàn)略投資者。
據證券時報·e公司了解，交規(guī)院改制上市過程較為順利，其之所以可在安徽國資系統(tǒng)中率先實施員工直接持股，與公司處于充分競爭行業(yè)和領域有關，同時又是智力密集型企業(yè)，對人才需求強烈的特質密不可分。
擔任本次IPO保薦的國元證券稱，交規(guī)院項目開創(chuàng)了安徽國資混改新模式，鼓勵員工與企業(yè)共進退，實現國有公共利益和個人利益的有效結合。
值得注意的是，安徽省國資6月初剛剛發(fā)布省屬企業(yè)功能界定與分類方案，為加快建立以管資本為主的國有資產管理體制，促進省屬企業(yè)分類改革、分類發(fā)展，將安徽省屬企業(yè)分為商業(yè)類(商業(yè)一類、商業(yè)二類)、公益類。
其中，商業(yè)類企業(yè)按照市場化要求實行商業(yè)化運作，依法獨立自主開展生產經營活動，實現優(yōu)勝劣汰、有序進退。此前有消息稱，安徽國資要求省屬企業(yè)“一企一策”，分別制訂改革方案。