展望：防御風險仍是第一要務
——監(jiān)管繼續(xù)加碼，風險偏好將持續(xù)收縮。在4月16日發(fā)布的報告《金融監(jiān)管成為下個階段主要矛盾》中，我們正是看到了金融監(jiān)管加碼的影響，因而旗幟鮮明的提示了下行風險。5月月報中，在銀行金融去杠桿之外，我們提前聚焦了保險行業(yè)的監(jiān)管趨嚴及其影響(20170501《監(jiān)管壓力仍在半途，保險是下一個關(guān)注點》。本周，保險監(jiān)管果然再度發(fā)力，繼4月下旬連發(fā)三文后，近日又發(fā)布了《關(guān)于彌補監(jiān)管短板構(gòu)建嚴密有效保險監(jiān)管體系的通知》，并對安邦人壽下發(fā)監(jiān)管函，三個月內(nèi)禁止其新產(chǎn)品申報。金融監(jiān)管壓力下，市場風險偏好將持續(xù)收縮。
——經(jīng)濟壓力疊加流動性壓力，導致股、債、商品“三殺”。一季度超預期后，二季度經(jīng)濟開始承壓，4月PMI數(shù)據(jù)大幅下滑至近7月低點，并且新訂單等需求指標全面下滑指向需求開始回落，未來兩周宏觀數(shù)據(jù)將集中公布，全年經(jīng)濟“前高后低”的走勢將被逐步確立。此外，金融防風險導致貨幣流動性持續(xù)收緊，資金價格處于高位，6月聯(lián)儲加息概率提升，也對利率形成外部制約。經(jīng)濟壓力疊加流動性壓力，導致近期股票、債券、商品期貨市場全面下跌。
——因此，后續(xù)防御風險仍是第一要務。金融監(jiān)管仍在半途，市場風險偏好將持續(xù)收縮，經(jīng)濟增長和流動性也面臨雙重壓力，因此仍需以防御風險為第一要務。倉位上，不可莽撞參與“抄底”，做多時機仍需等待；結(jié)構(gòu)上，一方面增強大銀行、大保險等防御性配置；或立足中長期，從基本面出發(fā)，布局業(yè)績良好、估值合理但由于被近期的市場錯殺的品種或板塊。
投資策略：防御型配置，首推“紅旗招展”
——紅旗招展，政策引領(lǐng)：
l 大銀行：5月看好大型銀行(五大行)的配置價值，短期銀行理財對于銀行影響偏負面，但從基本面上銀行趨穩(wěn)，凈息差預期不再繼續(xù)下降、不良率在經(jīng)濟基本面的復蘇下企穩(wěn)等當前對于大銀行的邊際改善更加強，其次，銀行理財?shù)缺O(jiān)管趨嚴的情況下，大銀行相比小銀行資產(chǎn)端更為安全。
l 大保險：保費收入高增長，具備消費屬性，當前估值屬于歷史較低點，且上市公司均為行業(yè)龍頭，在行業(yè)格局優(yōu)化的環(huán)境中有望得到估值溢價。
l 大建筑：5月14日一帶一路峰會召開，建筑股進入主題與基本面共振時期，央企持續(xù)簽訂海外大訂單進而海外業(yè)績的爆發(fā)是基本面兌現(xiàn)，給大建筑股帶來中長期投資價值，短期帶來博弈機會。
——白馬孕育、績優(yōu)成長：回調(diào)即是機會，龍頭價值看好消費白馬(醫(yī)藥消費、品牌家居、品牌白酒、商貿(mào)零售)，技術(shù)白馬(消費電子和新能源汽車)
——黑馬反轉(zhuǎn)、供需改善：機場和航運、電解鋁和氫氧化鋰、耐材等。
主題投資：混改(第二、三批試點即將出臺)、地方國改(山西、天津、云南等地預期差較大)以及“一帶一路”(峰會最后沖刺期)、新能源汽車(行業(yè)景氣度持續(xù)向好).
回顧：《布局“吃飯”行情》《平衡木上的舞蹈》《貨幣環(huán)境邊際轉(zhuǎn)緊是制約市場的關(guān)鍵變量》《創(chuàng)業(yè)板的三個認知偏差》《春節(jié)別忘“搶紅包”》《金融監(jiān)管成為下個階段主要矛盾》
——2016年半年度策略《布局“吃飯”行情》：6月風險點多，風險釋放后布局，7、8月“吃飯”行情，邊際思維占上風。經(jīng)濟L型不悲觀，中報或超預期；政策“蜜月期”，環(huán)境相對2Q溫和；改革預期(供給側(cè)改革)逐步明朗修復風險偏好；大類資產(chǎn)配置角度A股相對吸引力提升；還有G20(國際經(jīng)濟金融合作或有突破)，深港通等重要事件性因素。
——20160626《英國脫歐讓“6月布局，7、8月吃飯”更香》、《英國脫歐對A股影響總體偏正面》：我們認為英國脫歐對中國所帶來的“利空”主要是情緒和心理上的，短期影響風險偏好，而其帶來的“利好”是實實在在、方方面面的，無論是長期資產(chǎn)吸引力的增加、人民幣國際地位的相對提升，還是短期央行邊際放松對沖、聯(lián)儲加息概率下降；不僅在經(jīng)濟金融方面，還會在國際政治與地緣政治上提升我們的地位，這對于我們中長期經(jīng)濟、金融、貿(mào)易的好處是更加深遠的。
——2017年年度策略《平衡木上的舞蹈》：節(jié)奏上年初要當心、需要立足防守反擊。貨幣環(huán)境邊際轉(zhuǎn)緊是主要制約因素，需要警惕通脹預期、匯率、海外利率、金融去杠桿四重制約。上半年對經(jīng)濟復蘇的樂觀預期將逐步消退。之后伴隨“十九大”效應增強、寬松預期再起，市場有望重新迎來機會。
——201601204《貨幣環(huán)境邊際轉(zhuǎn)緊是制約市場的關(guān)鍵變量》：國內(nèi)貨幣環(huán)境邊際轉(zhuǎn)緊將是未來一段時間制約市場的主要矛盾。1、通脹預期直接約束貨幣政策。2、特朗普上臺后若對中國進行貿(mào)易施壓，倒逼匯率堅挺，將進一步制約貨幣政策空間。3、美國利率上行倒逼中國無風險利率抬升。4、金融去杠桿的持續(xù)影響。5、當前股市流動性也面臨集中解禁的減持壓力和企業(yè)資金集中回賬的窗口期。
——20170115《創(chuàng)業(yè)板的三個認知偏差》：市場對創(chuàng)業(yè)板仍有三個明顯的認知偏差：1、很多投資者認為創(chuàng)業(yè)板的倉位結(jié)構(gòu)和籌碼分布已明顯改善，但事實上出清難度仍然很大，甚至還是堰塞湖。2、年報一季報或是“雷區(qū)”，但市場仍未充分警惕業(yè)績不達預期的風險和影響力。3、新股供給量快速增加，降低了成長股籌碼稀缺性，擠壓其估值水平。三個偏差逐步修正的過程中，創(chuàng)業(yè)板或面臨進一步調(diào)整。
——20170122《春節(jié)別忘“搶紅包”》：春節(jié)前后A股或迎來“紅包行情”。年初的調(diào)整后，投資者情緒也由樂觀亢奮轉(zhuǎn)向謹慎。因此，春節(jié)前后市場縮量止跌，市場情緒恢復平穩(wěn)后，短期可能迎來“紅包行情”。
——20170416《金融監(jiān)管成為下個階段主要矛盾》：年度策略《平衡木上的舞蹈》中，我們即認為金融去杠桿是影響今年宏觀流動性及股市的重要因素。后續(xù)金融去杠桿的影響將繼續(xù)發(fā)酵，在當前金融監(jiān)管已成為市場主要矛盾的前提下，我們對股市保持謹慎。
展望：防御風險仍是第一要務
1. 監(jiān)管繼續(xù)加碼，風險偏好將持續(xù)收縮。在4月16日發(fā)布的報告《金融監(jiān)管成為下個階段主要矛盾》中，我們正是看到了金融監(jiān)管加碼的影響，因而旗幟鮮明的提示了下行風險。5月月報中，在銀行金融去杠桿之外，我們提前聚焦了保險行業(yè)的監(jiān)管趨嚴及其影響(20170501《監(jiān)管壓力仍在半途，保險是下一個關(guān)注點》。本周，保險監(jiān)管果然再度發(fā)力，繼4月下旬連發(fā)三文后，近日又發(fā)布了《關(guān)于彌補監(jiān)管短板構(gòu)建嚴密有效保險監(jiān)管體系的通知》，并對安邦人壽下發(fā)監(jiān)管函，三個月內(nèi)禁止其新產(chǎn)品申報。金融監(jiān)管壓力下，市場風險偏好將持續(xù)收縮。
2. 經(jīng)濟壓力疊加流動性壓力，導致股、債、商品“三殺”。一季度超預期后，二季度經(jīng)濟開始承壓，4月PMI數(shù)據(jù)大幅下滑至近7月低點，并且新訂單等需求指標全面下滑指向需求開始回落，未來兩周宏觀數(shù)據(jù)將集中公布，全年經(jīng)濟“前高后低”的走勢將被逐步確立。此外，金融防風險導致貨幣流動性持續(xù)收緊，資金價格處于高位，6月聯(lián)儲加息概率提升，也對利率形成外部制約。經(jīng)濟壓力疊加流動性壓力，導致近期股票、債券、商品期貨市場全面下跌。
3. 因此，后續(xù)防御風險仍是第一要務。金融監(jiān)管仍在半途，市場風險偏好將持續(xù)收縮，經(jīng)濟增長和流動性也面臨雙重壓力，因此仍需以防御風險為第一要務。倉位上，不可莽撞參與“抄底”，做多時機仍需等待；結(jié)構(gòu)上，一方面增強大銀行、大保險等防御性配置；或立足中長期，從基本面出發(fā)，布局業(yè)績良好、估值合理但由于被近期的市場錯殺的品種或板塊。
投資策略：防御型配置，首推“紅旗招展”
紅旗招展，政策引領(lǐng)：大銀行(五大行)和保險(四大上市保險)、大建筑
白馬孕育、績優(yōu)成長：回調(diào)即是機會，龍頭價值看好消費白馬(醫(yī)藥消費、品牌家居、品牌白酒、商貿(mào)零售)，技術(shù)白馬(消費電子和新能源汽車)
黑馬反轉(zhuǎn)、供需改善：機場和航運、電解鋁和氫氧化鋰、耐材等。
紅旗招展，政策引領(lǐng)
l 大銀行和保險：5月看好大型銀行(五大行)的配置價值，短期銀行理財對于銀行影響偏負面，但從基本面上銀行趨穩(wěn)，凈息差預期不再繼續(xù)下降、不良率在經(jīng)濟基本面的復蘇下企穩(wěn)等當前對于大銀行的邊際改善更加強，其次，銀行理財?shù)缺O(jiān)管趨嚴的情況下，大銀行相比小銀行資產(chǎn)端更為安全。保險：保費收入高增長，具備消費屬性，當前估值屬于歷史較低點，且上市公司均為行業(yè)龍頭，在行業(yè)格局優(yōu)化的環(huán)境中有望得到估值溢價。
l 大建筑：5月14日一帶一路峰會召開，建筑股進入主題與基本面共振時期，央企持續(xù)簽訂海外大訂單進而海外業(yè)績的爆發(fā)是基本面兌現(xiàn)，給大建筑股帶來中長期投資價值，短期帶來博弈機會。
白馬孕育、績優(yōu)成長
當前白馬價值股在監(jiān)管和外資資金雙驅(qū)動下，引領(lǐng)本土資金的遷徙，類似2013年的創(chuàng)業(yè)板！2013年A股市場同樣出現(xiàn)冰火兩重天的情況，整體市場存量資金博弈，在政策導向上，IPO暫停、并購重組如火如荼，新興成長股稀缺溢價抬升，2013年全部A股上漲5%，創(chuàng)業(yè)板指上漲83%。當前時點，在政策和資金導向未發(fā)生實質(zhì)變化前，白馬消費價值股的資金遷徙有望持續(xù)，尤其龍頭價值，看好子行業(yè)消費白馬(醫(yī)藥消費、品牌家居、品牌白酒、商貿(mào)零售)，技術(shù)白馬(消費電子和新能源汽車)
政策監(jiān)管嚴格，一方面再融資、并購重組政策收緊，另一方面鼓勵現(xiàn)金分紅等。股市政策持續(xù)穩(wěn)健的趨勢中，推薦內(nèi)生增長穩(wěn)定、現(xiàn)金流充裕的成熟期價值股的投資機會更加凸顯，其中行業(yè)龍頭盈利性更加確認、股息率更高，更具備投資價值。
陸港通作為增量資金，其行為正逐步帶領(lǐng)A股從過去數(shù)年的“炒小、炒新、炒炫、炒妖”的習慣，逐步轉(zhuǎn)向關(guān)注基本面研究、關(guān)注真實的盈利、關(guān)注行業(yè)龍頭公司，白馬龍頭的價值重估已逐步成為今年A股應關(guān)注的最大事件！
黑馬反轉(zhuǎn)、供需改善
根據(jù)中觀數(shù)據(jù)景氣度觀察(詳見興業(yè)策略《中觀行業(yè)景氣度周度跟蹤》系列報告)和興業(yè)行業(yè)分析師的推薦，我們建議氣子行業(yè)建議重點關(guān)注機場和航運、電解鋁和氫氧化鋰、耐材。
.交運(機場和航運)：機場是硬資產(chǎn)，供給具備天然壟斷性，機場收費提升和免稅重新招標是機場流量變現(xiàn)的重要體現(xiàn)，隨著流量增長樞紐機場價值空間依然很大；航運業(yè)2017年看好復蘇，需求拐點向上疊加集運集中度提升以及干散貨產(chǎn)能利用率的反轉(zhuǎn)將是運價向上彈性放大的重要條件。
.電解鋁和氫氧化鋰：電解鋁價格上漲與供給側(cè)去產(chǎn)能預期有一定關(guān)系，加之國外鋁業(yè)巨頭欲在G20會議上就中國鋁行業(yè)聯(lián)合施壓，國內(nèi)電解鋁供給側(cè)改革勢在必行，國家發(fā)改委已召開電解鋁去產(chǎn)能會議。氫氧化鋰，今年全球新能源汽車將會有亮眼表現(xiàn)，鈷、鋰消費或?qū)⒊A期，而供給彈性則非常有限，特別是氫氧化鋰在高鎳化趨勢中將迎來供不應求。
.建材(耐材)：底部復蘇且具備持續(xù)性，海外龍頭財報顯示經(jīng)營已好轉(zhuǎn)，國內(nèi)企業(yè)瑞泰科技（002066）第四季度收入增長已轉(zhuǎn)正，且毛利率環(huán)比提升，行業(yè)底部向上信號明確。
主題投資：把握“政策”+“事件”兩大核心驅(qū)動
主題方面，繼南航混改推進、中核與中核建戰(zhàn)略重組以及中輕集團整體產(chǎn)權(quán)劃轉(zhuǎn)保利集團、聯(lián)通因混改停牌等案例后，國企改革進程出現(xiàn)加速，第二、三批混改試點有望于近期公布，建議關(guān)注混改相關(guān)機會。地方國改方面，我們建議關(guān)注山西、天津、云南等存在較大預期差的地區(qū)。5月峰會進入最后沖刺階段，“一帶一路”后續(xù)看點仍值得期待。此外，我們還建議關(guān)注行業(yè)景氣度持續(xù)向上的新能源汽車板塊。
混改：
在2月《七大混改領(lǐng)域全梳理》中，我們提出今年年初重點看好混改主題的原因：1)中央層面國企改革的定調(diào)變化。從“積極發(fā)展”混改到“有序?qū)嵤被旄脑僦痢盎旄氖峭黄瓶凇?，決策層的態(tài)度變化可以看成高層著手解決國企改革核心問題的決心；2)七大壟斷領(lǐng)域混改頻頻破冰。去年10月開始混改出現(xiàn)明顯提速，除了6家集團入選對第一批混改試點名單外，今年又有鐵總、兵器集團等提出混改方案?；旄姆矫娴某A期突破將修復市場前期對國改進度的一致悲觀預期。
目前時間點上，我們認為混改將迎來新一輪行情，主要基于兩個邏輯：
改革專題會議召開，混改進度邁上新高度。3月31日發(fā)改委黨組副書記、副主任劉鶴主持召開委內(nèi)改革專題會議。會議指出，“盡快批復實施混改試點方案，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域邁出實質(zhì)性步伐”，其中還重點提到了“要把握進度，爭取做到 5、6 月份改革方案全部報出、黨的十九大之前出臺實施?！备鞔蠹瘓F混改方案或?qū)⒂谖磥韮蓚€月密集出臺。
中國聯(lián)通（600050）率先打響混改發(fā)令槍，我們認為隨著聯(lián)通復牌以及混改方案浮出水面，市場將再度焦距混改以及國企改革這個主題。4月5日中國聯(lián)通宣布其母公司聯(lián)通集團正在籌劃并推進開展與混合所有制改革相關(guān)的重大事項，該重大事項擬以上市公司為平臺，可能涉及聯(lián)通 A 股公司的股份變動。
試點名單加速落地，混改行情風再起。4月13日，國家發(fā)改委政策研究室主任兼新聞發(fā)言人嚴鵬程表示，混改第二批試點9家企業(yè)已正式上報試點方案，擬近期批復實施，預計年內(nèi)將取得階段性進展，第三批試點的遴選工作已經(jīng)著手啟動。前兩批19家試點企業(yè)，涉及配售電、電力裝備、高速鐵路、鐵路裝備、航空物流、民航信息服務、基礎電信、國防軍工、重要商品、金融等重點領(lǐng)域，特別是國防軍工領(lǐng)域較多，有七家企業(yè)。建議關(guān)注中國船舶（600150）、中船防務（600685）、航天動力（600343）以及航天電子（600879）、三峽水利（600116）、鐵龍物流（600125）、中國國航（601111）、蘭太實業(yè)（600328）等。
地方國改(山西&天津)
山西國改“序幕”已起，三維度尋受益標的。山西國企特點鮮明，改革空間大：1、證券化率低，資產(chǎn)注入空間廣；2、破“一煤獨大”之迷局，多元化發(fā)展是關(guān)鍵；3、國資一股獨大，混改步伐或加快；4、資產(chǎn)高負債，煤企“去杠桿”成看點。2017年1月，曾任海南農(nóng)墾集團黨委書記、推進農(nóng)墾集團改革的山西副省長王一新兼任省國資委黨委書記，他明確表示國資國企改革將是今年山西省第一重大任務。山西省委書記駱惠寧也指出，山西國改已經(jīng)到了“非改不可、不徹底改不行、不抓緊改不行”的歷史關(guān)口，不能再錯過窗口期。
山西國企改革已進入加速階段。我們將從三個維度梳理國改的投資機會： 1)受益于資產(chǎn)證券化提高：通過集團公司的“主營業(yè)務、資產(chǎn)、負債率、營收、利潤”作為指標，篩選出集團內(nèi)有望注入上市平臺的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，建議關(guān)注：通寶能源（600780）、潞安環(huán)能（601699）、陽煤化工（600691）、大同煤業(yè)（601001）、山西汾酒（600809）2)潛在殼資源：近年持續(xù)虧損的上市平臺或成為優(yōu)質(zhì)的殼資源，重點關(guān)注：山西三維、太化股份（600281）3)存?zhèn)D(zhuǎn)股預期：債轉(zhuǎn)股主要針對重資產(chǎn)高負債企業(yè)，重點關(guān)注資產(chǎn)負債率超過80%且財務費用占比較高的：山煤國際（600546）、太原重工（600169）、陽煤化工、漳澤電力（000767）
天津國企證券化提速，兩大方向沖鋒國改行情。天津國企中擁有上市平臺的11家集團2015年末的平均資產(chǎn)證券化率約15%，與“到2017年底，經(jīng)營性國有資產(chǎn)證券化率超過40%”的目標相距甚遠。天津國資委明確指出，除重要公共服務類企業(yè)保持絕對控股和優(yōu)勢支柱產(chǎn)業(yè)保持相對控股外，其余國有股權(quán)全部放開。天津國資上市平臺中，幾乎均為競爭類企業(yè)且國資占比較高，存在較大混改空間。我們認為2017年底經(jīng)營性國企資產(chǎn)證券化率超過40%的目標，迫使國資證券化進程在今年進入沖刺期，兩類標的或?qū)闹惺芤妫?)提升資產(chǎn)證券化率，具備資產(chǎn)整合性重組預期：集團協(xié)助進行資源整合，建議關(guān)注：中新藥業(yè)（600329）、天藥股份（600488）、天津港（600717）、浩物股份（000757）；2)潛在殼資源：持續(xù)虧損的企業(yè)，可能被作為殼資源，可以關(guān)注：濱海能源（000695）、天津普林、津勸業(yè)（600821）
一帶一路：
作為最早重點推薦“一帶一路”主題的團隊，興證策略在去年11月發(fā)布的年度策略《平衡木上的舞蹈》中提出關(guān)注“紅白黑”三部曲中“紅旗招展下”的“一帶一路”板塊；12月發(fā)布《九萬里風鵬正舉》，并聯(lián)合行業(yè)召開電話會議再次強調(diào)“一帶一路”已進入訂單驅(qū)動的2.0階段，相關(guān)業(yè)績和支持政策持續(xù)落地將成為重要催化。近期“一帶一路”板塊出現(xiàn)調(diào)整，布局良機再次來襲！我們認為，距離5月份峰會已進入最后沖刺階段，建議關(guān)注“一帶一路”相關(guān)訂單等事件催化。
“一帶一路”國際合作高峰論壇進入沖刺階段。4月18日，外交部舉行中外媒體吹風會。外交部部長王毅、國家發(fā)改委副主任王曉濤介紹“一帶一路”國際合作高峰論壇有關(guān)情況。此次高峰論壇將于5月14日-15日在北京舉行，習近平主席將出席開幕式并主持領(lǐng)導人圓桌峰會，包括俄羅斯總統(tǒng)普京等在內(nèi)的28個國家元首和政府首腦確認將出席今年“一帶一路”國際合作高峰論壇，此外還有來自110個國家的官員、學者、企業(yè)家、金融機構(gòu)、媒體等各界人士確認參加論壇，包括92個國家的9名副總理、7名外長、190名部級官員以及來自61個國際組織的89名負責人和代表。與會代表總?cè)藬?shù)將超過1200人。此次會議規(guī)模僅次于APEC，建議關(guān)注后續(xù)相關(guān)進展對行業(yè)帶來的催化！建議投資者重點關(guān)注：中工國際（002051）、中鋼國際（000928）、特變電工（600089）、北方國際（000065）、中鐵工業(yè)（600528）、亨通光電（600487）等。
新能源汽車
我們在3月初紅包行情在中后期，建議關(guān)注白馬績優(yōu)龍頭，其中新能源汽車是重點推薦板塊。3月后看好電動汽車產(chǎn)業(yè)行情主要基于3月1日發(fā)布第二批新能源汽車推廣目錄和《促進汽車動力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動方案》將對行業(yè)產(chǎn)生利好：
第二批目錄發(fā)布，3月份產(chǎn)銷恢復，拐點確定。一月份5682輛新能源汽車銷量，同比下滑74%，有兩方面原因：一是春節(jié)錯位效應；二是，17年補貼政策16年年底確立，1月下旬公布第一批目錄，車型只有185。第二批目錄中，乘用車36款，客車128款，貨車及專用車37款，客車數(shù)量較多。
《促進汽車動力電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動方案》，確立了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的目標。確立扶持龍頭企業(yè)，2020年總產(chǎn)能到1000億Wh，龍頭企業(yè)400億Wh，利好龍頭企業(yè)。
我們認為電動汽車全球大周期已經(jīng)啟動：美國一季度新能源汽車同比增長46%，特斯拉帶動美國市場持續(xù)超預期，7月model 3也將進入量產(chǎn)。大眾、福特等全球一線車企拋出電動汽車戰(zhàn)略，全球爆發(fā)趨勢明顯！此外，根據(jù)近期媒體報道，松下將在江蘇蘇州建設電池工廠，生產(chǎn)的電池與特斯拉使用的18650型三元鋰離子電池相同。此次松下將與江蘇捷星新能源合作共同建廠，預計2017年下半年投入生產(chǎn)，預計17年可實現(xiàn)電芯產(chǎn)能1億只。松下此次在國內(nèi)建立電池廠，或?qū)⒅苯訋訃鴥?nèi)供應鏈。我們推薦關(guān)注三個方面投資機會：(1)供需格局較好、行業(yè)壁壘高的龍頭個股：天齊鋰業(yè)（002466）、贛鋒鋰業(yè)（002460）、中材科技（002080）、滄州明珠（002108）等；(2)主流供應鏈核心零部件龍頭：宏發(fā)股份（600885）、國軒高科（002074）、科達利（002850）、東方精工（002611）、匯川技術(shù)（300124）；(3)快速切入主流供應鏈的供貨商：億緯鋰能（300014）、方正電機（002196）等。