申通快遞(002468)
2016 年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 98.81 億元（+28.13%），歸母凈利潤 12.61 億元（+64.96%）， 扣非后歸母凈利 11.83 億元（+66.25%），每股收益 1.23 元（+66.22%），加權(quán) ROE 89.26%（+44.98 pct）?？旒客仍鲩L 27%，件均收入同比增長 0.9%。
2016 年， 申通快遞完成業(yè)務(wù)量 32.6 億件（+27%）， 占全國快遞業(yè)務(wù)量的 10.4%（-2 pct），市占率有所下降。公司實(shí)現(xiàn)快遞收入 97.59 億元（+30.1%），件均快遞收入 2.99 元（+2.5%）。 由于公司未披露詳細(xì)收入構(gòu)成， 我們猜測件均收入增長源于單件中轉(zhuǎn)費(fèi)的增長，即干線運(yùn)輸自有率的提升。公司成本控制合理，實(shí)現(xiàn)快遞業(yè)務(wù)成本 78.29 億元，件均快遞成本 2.4 元（-1.7%），快遞業(yè)務(wù)毛利率19.8%（+3.4 pct），持續(xù)提升。
技術(shù)上，申通快遞股價(jià)受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，會跟隨大盤向下運(yùn)動，建議在探底完成后建倉。
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