核心推薦理由:
1、2017年一季度業(yè)績大幅增長97%。2017年一季度,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入3.15億元,同比增長96.69%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3484.13萬元,同比增長65.01%。業(yè)績增長主要由于公司天然氣分布式能源業(yè)務(wù)占比快速提升,成都世紀(jì)新能源有限公司所屬的成都世紀(jì)城國際新會(huì)展中心及成都新世紀(jì)環(huán)球中心分布式能源站項(xiàng)目運(yùn)營狀況良好;此外,迪森家居小松鼠壁掛爐銷量增加,對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。
2、業(yè)務(wù)布局轉(zhuǎn)型,業(yè)績增長進(jìn)入新通道。2016年,公司先后簽訂了生物質(zhì)能、天然氣方面的16個(gè)重大合同,訂單金額合計(jì)4.2億元。2017年一季度,公司B端運(yùn)營項(xiàng)目新簽BOO訂單1個(gè),處于施工期訂單22個(gè);此外,受益于北方地區(qū)冬季清潔取暖政策推動(dòng),及“以氣代煤”等清潔能源替代政策的實(shí)施,一季度小松鼠壁掛爐訂單增幅較大。2017年,公司順應(yīng)天然氣普及率提升及各地“煤改氣”快速推進(jìn)的積極勢頭,加大在天然氣鍋爐供熱及天然氣分布式能源領(lǐng)域的項(xiàng)目開發(fā)力度,業(yè)務(wù)重心的調(diào)整將有助于公司業(yè)績進(jìn)入新的增長通道。
3、參股公司廣州銘漢股份掛牌新三板。公司參股公司銘漢股份于2017年5月15日起在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)正式掛牌轉(zhuǎn)讓,股份代碼為871469,轉(zhuǎn)讓方式為協(xié)議轉(zhuǎn)讓。公司持有銘漢股份123.53萬股,股權(quán)占比15%。銘漢股份掛牌新三板有利于拓寬融資渠道,促進(jìn)和推動(dòng)銘漢股份持續(xù)、穩(wěn)定、快速發(fā)展;同時(shí)公司作為銘漢股份的戰(zhàn)略投資者,有利于增強(qiáng)公司資產(chǎn)的流動(dòng)性,提升公司持有資產(chǎn)的價(jià)值,實(shí)現(xiàn)公司股東利益的最大化。
盈利預(yù)測和投資評(píng)級(jí):預(yù)計(jì)公司17-19年EPS分別為0.47、0.56、0.68元,維持“增持”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:訂單執(zhí)行不達(dá)預(yù)期;市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)。