財(cái)經(jīng)365訊：7月3號(hào)訊，今日最新個(gè)股研究報(bào)告，牧原股份推出第三期員工持股計(jì)劃。
事件： 公司擬推出第三期員工持股計(jì)劃，募集資金不超過(guò) 3 億元，參與對(duì)象不超過(guò) 5000 人，其中：董監(jiān)高 7 人，合計(jì)認(rèn)購(gòu)不超過(guò) 4,000 萬(wàn)元；公司及子公司員工不超過(guò) 4993 人，合計(jì)認(rèn)購(gòu)不超過(guò) 26,000 萬(wàn)元。該持股計(jì)劃設(shè)立后委托相關(guān)金融機(jī)構(gòu)管理，并全額認(rèn)購(gòu)其設(shè)立的集合資金信托計(jì)劃的次級(jí)份額。該信托計(jì)劃的募集資金上限為 8 億元，按不超過(guò) 2： 1 的杠桿比例設(shè)置優(yōu)先和次級(jí)份額，通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)股票數(shù)量不超過(guò) 3,060 萬(wàn)股，且不超過(guò)總股本的 2.64%，鎖定期 1 年。
擬推出第三期員工持股計(jì)劃，激勵(lì)機(jī)制更趨完善
公司第一期、第二期員工持股計(jì)劃已順利推出，伴隨公司規(guī)模快速擴(kuò)大、人員增加，第三期員工持股計(jì)劃的推出將繼續(xù)完善公司的激勵(lì)機(jī)制。此次計(jì)劃參與對(duì)象不超過(guò) 5000 人，覆蓋范圍相對(duì)較廣，公司管理層、股東、員工的利益更趨一致。
6 月豬價(jià)企穩(wěn)反彈，公司出欄維持高增長(zhǎng)
伴隨大豬逐步消化完畢， 6 月豬價(jià)企穩(wěn)反彈，目前均價(jià)約 13.8 元/公斤，環(huán)比小幅上漲，同比下跌約 30%；估算行業(yè)自繁自養(yǎng)頭均盈利約 200 元/頭。 1-5 月，公司累計(jì)出欄 216.8 萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng) 146%，預(yù)計(jì) 2017、 18年公司生豬出欄量分別為 700、 1000 萬(wàn)頭。
投資建議：成本控制優(yōu)勢(shì)突出，未來(lái)發(fā)展路徑清晰
周期調(diào)整階段，公司成本控制優(yōu)勢(shì)凸顯，長(zhǎng)期發(fā)展路徑清晰，預(yù)計(jì) 17-18年 EPS 分別為 2.16 元、 2.62 元， 分別對(duì)應(yīng) PE 為 13X、 10X， “買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：豬價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、疫病風(fēng)險(xiǎn)、食品安全等。
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