本周行業(yè)觀點(diǎn):本周黑色系上漲動能明顯減弱,鐵礦、焦炭相對強(qiáng)勢,鋼材期貨多空博弈加劇,螺紋現(xiàn)貨顯露疲態(tài),前期表現(xiàn)強(qiáng)勢的鋼坯也開始走弱,庫存由降轉(zhuǎn)升,價(jià)格小幅下跌。從基本面看,6月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)增長,前兩旬日均產(chǎn)量已超過4月,本周大中型鋼企進(jìn)口鐵礦石、焦炭、廢鋼可用天數(shù)繼續(xù)增長,當(dāng)前鋼廠生產(chǎn)熱情不減,高爐開工率再次回升,但旬末重點(diǎn)鋼企庫存增幅已經(jīng)環(huán)比轉(zhuǎn)正,社會庫存去化繼續(xù)放緩,預(yù)計(jì)后期鋼價(jià)可能繼續(xù)走弱。相比之下,隨著鋼廠需求的增加,供給端由于環(huán)保壓力及運(yùn)輸資源限制,焦炭供給可能會出現(xiàn)階段性短缺,有望繼續(xù)保持強(qiáng)勢表現(xiàn),受此影響,鋼廠高盈利可能會有所回落。有色方面,受周一新疆再傳減產(chǎn)消息提振,本周滬鋁一枝獨(dú)秀,單周漲幅2.01%,銅受LME庫存大幅增長(26.18%)壓制,價(jià)格回落幅度較大,不過,目前銅供需基本面較好,WBMS統(tǒng)計(jì)截至4月末供給缺口為-0.50萬噸,繼ESCONDIDA之后,本周全球最大銅生產(chǎn)商之一智力銅礦ANTOFAGASTA再次面臨罷工威脅,或許能再次引發(fā)供給收縮預(yù)期,銅價(jià)或能獲得一定支撐。菲律賓新任環(huán)保部長取消礦業(yè)項(xiàng)目環(huán)境許可證限制,后期對國內(nèi)礦山限制可能會繼續(xù)放松,印尼也新增一家礦企鎳礦出口配額,受這兩大利空因素影響,本周LME鎳、滬鎳分別下跌4.21%、2.61%,隨著鎳礦供給的迅速釋放,預(yù)計(jì)后期鎳價(jià)仍將承壓。
本周數(shù)據(jù)跟蹤:唐山Q235方坯價(jià)格收在3,280.00元/噸,環(huán)比下跌0.30%,Myspic鋼價(jià)指數(shù)收在134.48,周環(huán)比上漲0.72%;期貨價(jià)格方面,本周螺紋鋼、熱軋期貨主力合約價(jià)格收在3,428.00元/噸、3,444.00元/噸,較上周分別變動2.42%、1.80%。普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)收在64.35美元/噸,環(huán)比上周上漲2.14%。主要城市鋼材社會庫存938.32萬噸,環(huán)比上周下降0.11%;進(jìn)口鐵礦石港口庫存14,229.00萬噸,環(huán)比下跌1.28%。有色方面,鋁鉛鋅LME3個月期貨價(jià)格基本持平,銅鎳錫分別下跌2.15%、4.21%、1.05%。黃金和白銀的倫敦現(xiàn)貨價(jià)格分別為1215.65美元/盎司、15.84美元/盎司,較上周分別變動-2.14%、-3.83%。
行業(yè)重要事件:6月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量186.1萬噸,庫存環(huán)比增4.51%;河南擬退出長期停產(chǎn)電解鋁產(chǎn)能50萬噸;菲律賓環(huán)保部長取消礦業(yè)項(xiàng)目環(huán)境許可限制。
發(fā)債企業(yè)及上市公司跟蹤:*ST華菱發(fā)布2017年半年度業(yè)績預(yù)告,預(yù)計(jì)盈利9-10億元;本鋼板材擬注資10.38億元參與東北特鋼重組;天山鋁業(yè)改制為股份有限公司;興業(yè)礦業(yè)新合并全資子公司乾金達(dá)礦業(yè)獲得采礦許可證。
發(fā)債企業(yè)評級變動:大公國際將西王集團(tuán)評級展望下調(diào)為負(fù)面,主體評級維持AA+,下調(diào)依據(jù)是鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能依然過剩,公司債務(wù)負(fù)擔(dān)較重,對外擔(dān)保企業(yè)齊星集團(tuán)已經(jīng)資不抵債,公司對其擔(dān)保金額很大,面臨很大的代償風(fēng)險(xiǎn)等不利因素。
本周新發(fā)債情況:本周鋼鐵有色行業(yè)新發(fā)債4只,發(fā)行主體分別為中國鋁業(yè)公司、南山集團(tuán)有限公司、山東鋼鐵集團(tuán)有限公司、江蘇悅達(dá)集團(tuán)有限公司。
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