珈偉股份(300317)
事件：7 月18 日，公司公告稱，近日不如皋經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管委會(huì)經(jīng)協(xié)商一致，就公司在如皋管委會(huì)新能源汽車及零部件產(chǎn)業(yè)園區(qū)，投資建設(shè)鋰電池電芯及PACK生產(chǎn)線，該項(xiàng)目總固定資產(chǎn)投資不低于6.6 億元人民幣，實(shí)施主體為珈偉龍能固態(tài)儲(chǔ)能科技如皋有限公司。
合資成立固態(tài)儲(chǔ)能科技公司，加速推進(jìn)鋰電產(chǎn)業(yè)發(fā)展: 公司于2016 年10 月12 日通過了《關(guān)于對(duì)外投資暨關(guān)聯(lián)交易的議案》，公司出資 8,500 萬元，持股85%，擬不國(guó)珈星際、深圳龍能共同出資成立項(xiàng)目公司，名稱為珈偉龍能固態(tài)儲(chǔ)能科技如皋有限公司。該項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)開展鋰電池電芯及pack 業(yè)務(wù)，不如皋開發(fā)區(qū)的陸地方舟、康迪新能源汽車、賽麟、沈陽金杯汽車等相關(guān)企業(yè)具有產(chǎn)業(yè)鏈互補(bǔ)功能?；谠擁?xiàng)目公司，公司積極推進(jìn)鋰電產(chǎn)業(yè)布局，本次6.6 億元的投資將推動(dòng)公司鋰電業(yè)務(wù)高速發(fā)展。
LED 行業(yè)回暖穩(wěn)步增長(zhǎng)，共享單車帶來新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)：公司7 月6 日披露半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)17 年上半年盈利21,500 萬元-25,000 萬元，同比增長(zhǎng)75.82%-104.44%。公司上半年業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)明顯，主要是由于公司去年收購(gòu)?fù)瓿傻膰?guó)源電力并表及光伏電站業(yè)務(wù)今年保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。公司電站EPC 新開工項(xiàng)目和開工規(guī)模比去年同期保持了較快增長(zhǎng)，收入和利潤(rùn)水平也保持了同步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。此外，共享單車業(yè)務(wù)快速興起，公司利用在LED 照明業(yè)務(wù)積累的小型光伏儲(chǔ)能系統(tǒng)的經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢(shì)，為行業(yè)龍頭公司的共享單車提供移動(dòng)能源服務(wù)，目前公司已成為市場(chǎng)上該領(lǐng)域的最大供應(yīng)商，該業(yè)務(wù)成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。共享單車摩拜單車和ofo 小黃車先后獲得巨額融資，行業(yè)洗牌后將進(jìn)入寡頭壟斷階段，珈偉服務(wù)于共享單車龍頭公司，有望從中持續(xù)獲益。
布局石墨烯產(chǎn)業(yè)多年，研發(fā)緊隨產(chǎn)業(yè)需求：公司從2014 年設(shè)立國(guó)創(chuàng)珈偉開始，通過不清華大學(xué)、中南大學(xué)等高校合作，公司目前已經(jīng)具備初步量產(chǎn)能力，主要是通過將石墨烯作為添加劑加入材料中提高產(chǎn)品性能。公司石墨烯相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)緊跟公司目前LED 照明、鋰電池及儲(chǔ)能技術(shù)業(yè)務(wù)方面的需求，有望在相關(guān)領(lǐng)域的研究能有新的突破和進(jìn)展。公司作為較早布局石墨烯技術(shù)的企業(yè)，具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)下半年陸續(xù)會(huì)給公司帶來銷售收入。
投資建議：公司傳統(tǒng)光伏業(yè)務(wù)回暖，LED 及儲(chǔ)能業(yè)務(wù)受益于共享單車的興起，外拓石墨烯和固態(tài)鋰電池業(yè)務(wù)，未來有望持續(xù)獲益于新興產(chǎn)業(yè)的的高速發(fā)展。預(yù)計(jì)公司2017-2019 年EPS 分別為0.68、0.96、1.28 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為20.9、14.9、11.2倍，首次覆蓋給予“買入-A”評(píng)級(jí)，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)為22 元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：鋰電項(xiàng)目不達(dá)預(yù)期，光伏行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。
（原標(biāo)題：固態(tài)儲(chǔ)能公司落地江蘇如皋，共享單車助力高速發(fā)展）
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