老板電器(002508)
事件:
2017 年1-6 月公司累計實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.98 億元,同比增長26.63%,歸屬上上市公司股東的 凈利潤為5.98億元,同比增長41.37%,EPS0.63 元。其中2017Q2 實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.36 億元,同比增長21.68%。
觀點(diǎn):
高端化品牌路線,深化“大吸力”定位
作為唯一一個選入MSCI 指數(shù)的廚電板塊公司,公司是國內(nèi)廚電行業(yè)唯一一家定位高端廚電生產(chǎn)品牌的企業(yè),Euromonitor 數(shù)據(jù)顯示公司2015 至2016 年連續(xù)兩年居全球吸油煙機(jī)自有品牌市場額第一,具有穩(wěn)固行業(yè)龍頭地位,品牌力強(qiáng),中怡康數(shù)據(jù)顯示,公司品牌價格指數(shù)為行業(yè)平均水平的1.4 倍。公司深化打造“大吸力”高端抽油煙機(jī)概念,提升高端廚電品牌體驗(yàn),進(jìn)一步擴(kuò)大和穩(wěn)固公司在廚電行業(yè)的霸主地位。
多元渠道融合,加速三四級市場拓展
公司圍繞代理制銷售模式、多元渠道融合、以客戶為中心三個方面著力建設(shè)全面高效的營銷體系。公司獨(dú)有的代理制模式具有較強(qiáng)的代理商激勵效應(yīng),公司深化渠道變革與合伙人制度,促進(jìn)渠道扁平化改革,加速對三四線市場以超行業(yè)的速度拓展。公司積極推進(jìn)渠道融合與多元化銷售策略,2017 年,一二級市場新建A 類出院體驗(yàn)店3 家,三四線市場提升總覆蓋率,新建專賣店214 家。公司著力高毛利的電商渠道發(fā)展,奧維云網(wǎng)零售市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,老板品牌廚電套餐線上占有率為28%。此外,公司加速線上線下融合,O2O 模式試點(diǎn)逐步推進(jìn)。公司致力于“以客戶為中心”的服務(wù)理念,竭力打造密接快速的智能服務(wù)體系,2017 年上半年服務(wù)營銷實(shí)現(xiàn)約五千萬收入。
消費(fèi)升級,嵌入式廚電爆發(fā)式增長
一二級市場消費(fèi)升級,帶動嵌入式廚電市場高速增長。一二級市場具有較高的購買力,對高端化產(chǎn)品有更高的購買偏好,截止2017 年六月份,嵌入式電烤箱、蒸汽爐、洗碗機(jī)的行業(yè)增速分別是33.70%、40.52%、125.15%,公司憑借其龍頭企業(yè)優(yōu)勢,發(fā)揮品牌力、渠道力和產(chǎn)品力優(yōu)勢分別以超行業(yè)約2.5 倍、3 倍和4.5 倍的增速迅速搶占市場份額,達(dá)到行業(yè)3 的市場地位,未來嵌入式廚電市盈利可期。
風(fēng)險提示:地產(chǎn)調(diào)控導(dǎo)致廚電需求下降,嵌入式新品銷售不及預(yù)期,原材料價格波動。
(原標(biāo)題:半年報點(diǎn)評:高端品牌定位結(jié)合多元化渠道發(fā)展)
免責(zé)聲明:本網(wǎng)站所有信息,并不代表本站贊同其觀點(diǎn)和對其真實(shí)性負(fù)責(zé),投資者據(jù)此操作,風(fēng)險請自擔(dān)。