建立以個(gè)人養(yǎng)老金賬戶為核心的第三支柱體系
第三支柱體系的核心是靈活高效的個(gè)人賬戶制度設(shè)計(jì)。建立個(gè)人養(yǎng)老賬戶體系是國(guó)際主流做法，比如美國(guó)的IRA作為美國(guó)個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄的重要載體，其運(yùn)營(yíng)管理經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展已非常成熟，IRA最突出的特點(diǎn)在于，可以允許個(gè)人根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)收益偏好，自主、靈活地配置資產(chǎn)。在我國(guó)現(xiàn)有的企業(yè)年金模式下，個(gè)人要承擔(dān)企業(yè)集中決策的投資風(fēng)險(xiǎn)，這種委托代理關(guān)系長(zhǎng)期持續(xù)下去，個(gè)人的投資目標(biāo)很難得到充分的滿足，個(gè)性化需求差異性也難以體現(xiàn)。建立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶體系，就是要讓個(gè)人參與投資決策，而不是由企業(yè)的理事會(huì)或其他機(jī)構(gòu)決定。另外，為提升個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的制度吸引力，政府需要針對(duì)個(gè)人賬戶建立配套的稅收優(yōu)惠政策。一方面，繳費(fèi)、投資、待遇領(lǐng)取和納稅全部基于賬戶信息，提高信息流轉(zhuǎn)和資金收付等環(huán)節(jié)的管理效率；另一方面，賬戶可依據(jù)個(gè)人意愿進(jìn)行轉(zhuǎn)移或退出，提高制度靈活性，從而進(jìn)一步提高參與率，最終促進(jìn)養(yǎng)老金各支柱協(xié)同發(fā)展?？傮w來(lái)看，在養(yǎng)老金管理問(wèn)題上，應(yīng)該向政府讓稅、企業(yè)補(bǔ)貼、個(gè)人投資、自我管理的方向發(fā)展。
建立配套的專業(yè)顧問(wèn)服務(wù)體系。建設(shè)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶體系，個(gè)人在自主進(jìn)行投資決策的過(guò)程中，需要專業(yè)的投資顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)提供顧問(wèn)支持。從國(guó)外成熟經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，由于個(gè)人普遍缺乏資產(chǎn)配置的能力，在投資產(chǎn)品選擇上可能出現(xiàn)過(guò)分保守或者過(guò)分激進(jìn)的情況，而顧問(wèn)服務(wù)體系的建立和完善，有助于投資顧問(wèn)根據(jù)個(gè)人自身年齡、收入水平、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等因素，綜合考慮、合理規(guī)劃個(gè)人養(yǎng)老金賬戶資產(chǎn)投資組合并進(jìn)行靈活調(diào)整。顧問(wèn)服務(wù)機(jī)制是個(gè)人養(yǎng)老金賬戶體系的重要組成部分，是個(gè)人養(yǎng)老金進(jìn)行長(zhǎng)期有效資產(chǎn)配置的重點(diǎn)環(huán)節(jié)之一，建議從制度設(shè)計(jì)上推動(dòng)第三支柱顧問(wèn)服務(wù)體系的建立。
