盡管公募基金產(chǎn)品的總數(shù)量屢創(chuàng)新高,但這并不意味著基金持有人的選擇更加豐富。在基金產(chǎn)品類型、名稱、投資對(duì)象等同質(zhì)化愈發(fā)明顯的同時(shí),同一家基金公司旗下不同基金產(chǎn)品的重倉股“同質(zhì)化”日益引起了眾多投資人的關(guān)注。
記者根據(jù)財(cái)匯金融大數(shù)據(jù)終端統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),在一季度的各基金持股中,有多達(dá)191只個(gè)股被同一家基金公司旗下10只以上的基金共同扎堆持有,但如果將范圍縮窄至5只基金共同扎堆,則被同一家基金公司旗下基金“復(fù)制”投資的個(gè)股數(shù)量會(huì)飆升到驚人的1059只。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,伴隨著基金數(shù)量的急速攀升,基金經(jīng)理數(shù)量的短缺及投資經(jīng)驗(yàn)的不足,導(dǎo)致同一家基金公司旗下不同基金的重倉股呈現(xiàn)明顯“同質(zhì)化”現(xiàn)象,這使得基金持有人面臨選擇的困惑。
“獨(dú)門股”頻遭重挫
在公募基金行業(yè),同一家基金公司旗下不同基金扎堆持有一家上市公司股份的現(xiàn)象,已經(jīng)是公開的秘密。而這類被某家基金公司重配的股票,也常被業(yè)內(nèi)稱為“獨(dú)門股”。由于持有基金數(shù)量較多,且基金合計(jì)持有的流通股比例較高,這些“獨(dú)門股”的股價(jià)表現(xiàn)往往會(huì)對(duì)持股基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)造成重大影響。
根據(jù)財(cái)匯金融大數(shù)據(jù)終端統(tǒng)計(jì),除了有多達(dá)191只個(gè)股被同一家基金公司旗下10只以上的基金共同扎堆持有外,截至一季度末,還有同一家基金公司旗下不同基金持有單一上市公司10%以上流通股的“獨(dú)門股”,多達(dá)31只。但自4月份A股市場(chǎng)再度下跌以來,這些“獨(dú)門股”頻遭重挫,至昨日收盤,其中跌幅最深的盛洋科技二季度以來已下跌了42.39%,而跌幅超過10%的“獨(dú)門股”約為總數(shù)量的一半。
上海某基金經(jīng)理坦言,隨著基金產(chǎn)品數(shù)量的激增,基金經(jīng)理的供應(yīng)顯著不足,而且大量投資經(jīng)驗(yàn)豐富的老基金經(jīng)理又離開了公募,許多基金公司就大批從內(nèi)部提拔研究員擔(dān)任基金經(jīng)理,這造成了目前公募基金行業(yè)投資能力偏弱的現(xiàn)狀。他指出,在這種背景下,如果基金公司中有幾個(gè)經(jīng)驗(yàn)較為豐富且強(qiáng)勢(shì)的基金經(jīng)理,就很容易出現(xiàn)基金經(jīng)理扎堆“復(fù)制”投資組合的現(xiàn)象。
重“質(zhì)”方能破局
基金經(jīng)理的投資出現(xiàn)不少“復(fù)制化”的現(xiàn)象,讓許多基金持有人表示難以接受。
一位有著十幾年投資經(jīng)驗(yàn)的基民向記者表示,自己在基金投資中經(jīng)常發(fā)現(xiàn),根據(jù)基金的名稱和招募說明書中所明示的投資對(duì)象來判斷基金投資風(fēng)格,往往會(huì)和現(xiàn)實(shí)出現(xiàn)較大差距。他說:“許多新基金成立后,投資的重倉股常常與其他基金高度重合,完全看不出該基金的特色所在。有一種很強(qiáng)的被忽悠的感覺。”該基民表示:“現(xiàn)在基金數(shù)量不是太少,而是太多了,應(yīng)該主動(dòng)清掉一些,不要給投資者帶來誤導(dǎo)?!?/p>
上海某基金分析師則建議,在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)較為充分的背景下,基金公司應(yīng)當(dāng)減少過度發(fā)行新基金的行為,避免旗下基金過度同質(zhì)化,轉(zhuǎn)而重點(diǎn)深耕既有基金的質(zhì)量,真真切切地給投資者帶來收益,這樣才能真正地留住投資者。他認(rèn)為,基金公司迷戀“獨(dú)門股”的思路也應(yīng)當(dāng)改變,這種做法在牛市效果會(huì)非常好,但在熊市里,卻很容易給持有人帶來超預(yù)期的損失。