中國(guó)證券報(bào)記者根據(jù)財(cái)匯金融大數(shù)據(jù)終端的統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從即日起至今年年底，將有21只保本基金迎來(lái)最近一個(gè)保本周期的結(jié)束，屆時(shí)，這些保本基金或者根據(jù)法規(guī)，變更為“避險(xiǎn)策略基金”，或者干脆轉(zhuǎn)型成其他基金，甚至可以直接選擇基金清盤。
數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，明后兩年是存量保本基金“轉(zhuǎn)型潮”爆發(fā)的高峰期。根據(jù)財(cái)匯金融大數(shù)據(jù)終端統(tǒng)計(jì)，2018年將有94只保本基金的最近一個(gè)保本周期結(jié)束，面臨轉(zhuǎn)型或清盤的抉擇；而在2019年，還有49只保本基金也將迎來(lái)同樣的抉擇。
值得注意的是，伴隨著下半年有21只保本基金迎來(lái)一波“轉(zhuǎn)型潮”，這些基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也著實(shí)乏善可陳，堪稱“保守”二字。某基金分析師向中國(guó)證券報(bào)記者表示，按照新規(guī)，這些保本基金是必須要進(jìn)行轉(zhuǎn)型或清盤的，從基金公司角度，沒(méi)有必要在轉(zhuǎn)型日到來(lái)之前進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資，盡可能地保證本金安全，實(shí)現(xiàn)“保本”軟著陸，很容易就成為眾多基金公司共同的選擇。
“保本”成歷史記憶
因?yàn)椤氨１尽倍侄齺?lái)無(wú)數(shù)投資者簇?fù)淼谋１净穑谛乱?guī)落地后，行將成為歷史。
根據(jù)新規(guī)定，將不會(huì)有新的保本基金設(shè)立，取而代之的，是“避險(xiǎn)策略基金”。但這并不是簡(jiǎn)單換了一個(gè)名字，相較于舊有的保本基金，“避險(xiǎn)策略基金”將不得在合同契約中采用現(xiàn)有保本基金的連帶責(zé)任擔(dān)保機(jī)制，即市場(chǎng)俗稱的“反擔(dān)保”，而只能引入愿意接受買斷式擔(dān)保的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，這顯然極大地增加了基金找到合適擔(dān)保機(jī)構(gòu)的難度——在買斷式擔(dān)保的約定下，如果避險(xiǎn)策略基金到期后沒(méi)達(dá)到保本要求，需要由擔(dān)保機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)補(bǔ)償費(fèi)用。
而存量保本基金，由于有保本周期的約定，在保本周期到期后，將必須在變更為“避險(xiǎn)策略基金”、轉(zhuǎn)型為其他類型基金、清盤這三個(gè)選項(xiàng)中抉擇一種。從上半年的部分保本基金選擇來(lái)看，有轉(zhuǎn)型為如混合型基金等其他基金產(chǎn)品的，也有直接選擇清盤的，但尚無(wú)一家保本基金選擇變更為“避險(xiǎn)策略基金”。
難以找到合適的擔(dān)保人，是阻礙保本基金變更為“避險(xiǎn)策略基金”的根本原因。濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心主任王群航認(rèn)為，從本質(zhì)而言，避險(xiǎn)策略基金與保本基金并沒(méi)有區(qū)別，不過(guò)，避險(xiǎn)策略基金不承諾保本，且需要尋找到合適的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，而目前市場(chǎng)上擔(dān)保機(jī)構(gòu)的費(fèi)率較高，這限制了保本基金變更避險(xiǎn)策略基金的意愿。
操作愈發(fā)謹(jǐn)慎
或是因?yàn)檗D(zhuǎn)型已是命中注定，許多保本基金的操作頗有“保守”之風(fēng)，其業(yè)績(jī)也顯得波瀾不驚。
根據(jù)財(cái)匯金融大數(shù)據(jù)終端的統(tǒng)計(jì)，截至7月11日，即將在今年完成轉(zhuǎn)型或清盤的21只保本基金，今年以來(lái)的平均收益率僅為1.88%，且除兩三只基金業(yè)績(jī)稍好外，大部分保本基金的業(yè)績(jī)圍繞著平均收益率窄幅波動(dòng)。需要指出的是，截至7月11日，可比的貨幣基金今年以來(lái)的平均收益率為1.91%——這些保本基金的平均收益率甚至不及貨幣基金，其操作的“保守性”可見(jiàn)一斑。
某基金公司的市場(chǎng)部人士則認(rèn)為，由于轉(zhuǎn)型或清盤已是定局，保證過(guò)渡期的安全自然就是保本基金目前存續(xù)期的最重要任務(wù)，而業(yè)績(jī)的好壞已經(jīng)不再是重要考量指標(biāo)?！翱梢杂谩u肋’來(lái)形容存量保本基金，因?yàn)樗炔荒苓M(jìn)行營(yíng)銷推廣，轉(zhuǎn)型之前的業(yè)績(jī)排名也沒(méi)有太大意義，而且保本周期內(nèi)一般也不會(huì)有大規(guī)模的贖回。所以，基金經(jīng)理自然也就沒(méi)有動(dòng)力做業(yè)績(jī)，保證本金安全就可以了?！痹撊耸空f(shuō)：“待轉(zhuǎn)型以后，這些基金才會(huì)恢復(fù)正常運(yùn)作?！?/p>
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