財經(jīng)365訊，隨著“一九行情”造成板塊分化，權(quán)益類次新基金業(yè)績也面臨冰火兩重天。數(shù)據(jù)顯示，今年投向白馬股、周期股、滬港深等領(lǐng)域的次新基金表現(xiàn)搶眼，而軍工主題基金、成長股基金則遭遇市場寒流，次新基金業(yè)績首尾相差近43個百分點。
權(quán)益類次新基金業(yè)績
首尾相差懸殊
若排除大額贖回導(dǎo)致凈值暴漲的基金，次新權(quán)益類基金（包含2016年末成立并在今年建倉的次新基金）今年以來業(yè)績相差懸殊。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月15日，銀華盛世精選今年以來以30.95%的收益率位列權(quán)益類次新基金榜首，匯安豐澤A、長盛盛騰A分別以27.58%、22.89%收益率緊隨其后，而同期業(yè)績排名墊底的中信建投睿泰A虧損11.91%，與排名首位的銀華盛世精選相差42.86個百分點。
事實上，次新基金收益率冰火兩重天與今年的A股市場行情密切相關(guān)。今年白馬股、周期股、滬港深、國企改革等領(lǐng)域的股票相對強勢，投向這一領(lǐng)域的基金自然也是賺得盆滿缽滿。如銀華盛世精選、匯安豐澤A、華泰柏瑞價值精選30等皆為受益白馬股行情的基金，華安滬港深通精選、博時滬港深價值優(yōu)選A、泰康滬港深價值優(yōu)選等都是依靠港股雄起躋身前列，而前海開源周期優(yōu)選A則依靠周期股的漲勢如虹先抑后揚。
2017年二季報數(shù)據(jù)顯示，銀華盛世精選前十大重倉股中，瀘州老窖、格力電器，五糧液等白馬股躋身基金前十大重倉股，這類股票從年初至今漲幅皆在60%以上；華安滬港深通精選則持有港股中的騰訊控股、吉利汽車、招商銀行，也斬獲不俗的漲幅；前海開源周期優(yōu)選A則依靠馬鋼股份、新鋼股份、海螺水泥等周期股的強勢拉升迎頭趕上。
北京一位價值型次新基金經(jīng)理表示，今年市場的板塊分化明顯，上半年只有“漂亮50”等少數(shù)板塊和主題漲幅巨大，而成長股遭遇市場較大壓制。
該基金經(jīng)理稱，“我的選股思路主要是尋找景氣周期向上的行業(yè)，追求業(yè)績超預(yù)期、估值合理且有一定預(yù)期差的公司，因為考慮市場缺乏趨勢性機會，而從防御性投資的角度選擇了白馬股、港股等估值較低的品種，今年獲得了較好收益。而周期股則受益于供給側(cè)改革，且行情低迷很長一段時間，也是近期受益的板塊?！?/span>
軍工、成長股基金折戟
堅守者盼估值修復(fù)
從跌幅榜上看，軍工主題基金、成長股基金、部分量化基金皆遭遇市場重創(chuàng)，如長信國防軍工、南方軍工改革等軍工主題基金今年收益率分別為-11.08%、-5.8%。
雖然近期創(chuàng)業(yè)板逆襲，但年初至今的跌幅仍為6.98%，也讓相關(guān)的成長股基金遭遇市場寒流，如長城久嘉創(chuàng)新成長、泰信智選成長等皆位列跌幅榜前20位。
北京一家中型公募基金經(jīng)理認(rèn)為，在新股發(fā)行提速、市場去泡沫的過程中，成長股遭遇市場不斷殺估值，尤其是成長股龍頭不斷出問題，更是遭遇投資者風(fēng)險偏好下臺階的階段，不過，從逆向投資的角度看，成長股已經(jīng)具備了配置價值。
該基金經(jīng)理稱，“今年年初我就提出一季度看好周期股，二季度看好消費醫(yī)藥，三四季度可以在成長股殺估值的底部逆市布局，近期成長股的反彈也印證了市場惡化到一定程度，反而是逆市布局的好時機，預(yù)計堅守成長股的基金會得到估值修復(fù)的補償。但近期創(chuàng)業(yè)板走強的持續(xù)性還需觀察，因為創(chuàng)業(yè)板在1850點上面有很多套牢盤，上行會有很大壓力?！?/span>
針對部分次新量化基金也出現(xiàn)在跌幅榜的現(xiàn)象，上述基金經(jīng)理稱，量化基金的選股邏輯與篩選的因子有關(guān)，今年的行情還是業(yè)績驅(qū)動，低估值、中等業(yè)績增速等選股因子的市場表現(xiàn)會比較搶眼。
“量化模型都是對過去歷史經(jīng)驗的回測總結(jié),如果出現(xiàn)極端市場可能會短暫失效,進而會造成一定的凈值損失，但市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換又可能帶來業(yè)績的增強，所以，量化投資也是要緊跟市場，做出適應(yīng)市場風(fēng)格的增強因子?！痹摶鸾?jīng)理稱。
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