泓德基金副總經(jīng)理、泓德致遠(yuǎn)混合型基金擬任基金經(jīng)理鄔傳雁正是一位資產(chǎn)配置高手，多年的保險(xiǎn)資管、公募基金管理經(jīng)驗(yàn)讓他具備了出眾的資產(chǎn)配置能力。得益于此，從2015年轉(zhuǎn)戰(zhàn)公募基金行業(yè)以來，2015年、2016年連續(xù)兩年，鄔傳雁管理的全部3只混合基金都獲得了遠(yuǎn)高于業(yè)績基準(zhǔn)的正收益。
對于后期資產(chǎn)配置方向，鄔傳雁認(rèn)為，在目前存量資金博弈格局下，一些行業(yè)和板塊龍頭公司的股票遭到非理性壓制，他看好其中醫(yī)藥、金融服務(wù)、電子元器件等領(lǐng)域的配置機(jī)會。此外，在再融資新規(guī)之下，隨著可轉(zhuǎn)債發(fā)行量的增加，其配置機(jī)會也將凸顯。
資產(chǎn)配置高手再“出手”
在2015年“轉(zhuǎn)型”公募基金經(jīng)理之前，身居保險(xiǎn)資管的鄔傳雁就是一位不折不扣的資產(chǎn)配置高手。
豐富的保險(xiǎn)資管經(jīng)歷讓鄔傳雁的投資范圍頗為廣泛。在過去的十幾年間，他涉足了股票、債券、基金、可轉(zhuǎn)債等諸多領(lǐng)域，并且留下了不少成功案例，至今仍在保險(xiǎn)資產(chǎn)投資圈內(nèi)流傳。尤其讓人稱道是的，在保險(xiǎn)資管行業(yè)經(jīng)歷了市場幾番牛熊轉(zhuǎn)換的洗禮后，鄔傳雁具備了出眾的資產(chǎn)配置能力——他總能在合適的時機(jī)找到風(fēng)險(xiǎn)收益相對不對稱的資產(chǎn)去配置和中長期持有，并且在近十年的時間里，每年均取得正收益。
2015年轉(zhuǎn)戰(zhàn)公募基金后，鄔傳雁出眾的資產(chǎn)配置能力和追求長期穩(wěn)健收益的投資風(fēng)格，讓他的投資者受益良多。2015年、2016年連續(xù)兩年，鄔傳雁管理的全部3只混合基金就獲得了遠(yuǎn)高于業(yè)績基準(zhǔn)的正收益。以泓德遠(yuǎn)見回報(bào)為例，至2015年末，該產(chǎn)品收益達(dá)12.60%。截至2017年8月1日，該產(chǎn)品累計(jì)收益逾20%。
近日，泓德基金正在發(fā)行的一只新產(chǎn)品——泓德致遠(yuǎn)混合型基金，再由鄔傳雁掌舵。中國證券報(bào)記者了解到，這只新基金股票資產(chǎn)配置比例為0-50%，債券(包括可轉(zhuǎn)債)的配置比例為0-100%。泓德基金相關(guān)人士表示，從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的角度看，這只產(chǎn)品突出了股債平衡、資產(chǎn)配置的重要性，以及追求長期穩(wěn)健絕對收益的特征，可謂是為鄔傳雁量身打造。
把握存量博弈下的配置機(jī)會
對于后期資產(chǎn)配置方向，鄔傳雁認(rèn)為，中國仍處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，周期行業(yè)依靠價(jià)格上漲提升業(yè)績的空間有限；同時從估值角度看，今年以來A股“一九行情”持續(xù)，存量資金博弈的特點(diǎn)突出，一些行業(yè)和板塊龍頭公司的股票遭到非理性壓制，在此背景下，一些優(yōu)質(zhì)龍頭公司蘊(yùn)含著更大的機(jī)會。
在各板塊中，鄔傳雁尤為看好醫(yī)藥行業(yè)。他認(rèn)為，中國是世界最大的藥品市場，國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)的進(jìn)口替代才剛剛開始，空間巨大。一些有遠(yuǎn)見的醫(yī)藥公司已經(jīng)加大創(chuàng)新藥的研發(fā)力度，同時民間資金也開始加大投資力度。此外，精神用藥、麻醉用藥等剛性特色藥品生產(chǎn)公司以及醫(yī)藥流通領(lǐng)域的龍頭公司，也具有長期投資價(jià)值。其中，從長遠(yuǎn)的角度看，金融服務(wù)業(yè)屬于朝陽行業(yè)，其中一些具有先進(jìn)經(jīng)營管理理念的金融機(jī)構(gòu)，憑借多元化的服務(wù)大大降低自身的周期屬性，也具有很好的投資價(jià)值。最后，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型背景下，符合未來經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展方向的新型產(chǎn)業(yè)投資價(jià)值也會不斷凸顯，例如人工智能、新能源汽車等領(lǐng)域的上游產(chǎn)業(yè)電子元器件行業(yè)值得關(guān)注。
值得關(guān)注的是，曾經(jīng)很好把握住2014年可轉(zhuǎn)債行情的鄔傳雁認(rèn)為，轉(zhuǎn)債的配置價(jià)值將再次顯現(xiàn)。他表示，由于發(fā)行量較少，過去一段時間可轉(zhuǎn)債的估值較高。但再融資新規(guī)發(fā)布之后，可轉(zhuǎn)債的發(fā)行量已經(jīng)逐漸增多。預(yù)計(jì)下半年，可轉(zhuǎn)債供給將快速增加，屆時隨著估值下降，配置機(jī)會將凸顯。
免責(zé)聲明：本網(wǎng)站所有信息，并不代表本站贊同其觀點(diǎn)和對其真實(shí)性負(fù)責(zé)，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請自擔(dān)。