擁有傳統(tǒng)指數(shù)基金特點(diǎn)，并有實(shí)物申購(gòu)贖回機(jī)制、一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)并存的ETF基金自誕生起，便在國(guó)外迎來(lái)了高速增長(zhǎng)。2004年，華夏基金推出了國(guó)內(nèi)首只ETF“華夏上證50ETF”，成為國(guó)內(nèi)ETF領(lǐng)域的“先行者”，并在2012年、2013年、2014年分別率先推出國(guó)內(nèi)首只跨境ETF“華夏恒生ETF”、首批行業(yè)ETF和首只滬港通ETF“華夏滬港通恒生ETF”。2013年，國(guó)泰基金發(fā)行第一只債券ETF“國(guó)泰上證5年期國(guó)債ETF”。2015年，華夏基金再次領(lǐng)銜推出國(guó)內(nèi)首只跟蹤MSCI中國(guó)A股指數(shù)的ETF“華夏MSCI中國(guó)A股ETF”。
為解決普通投資者由于資金量限制難以在一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)ETF的問(wèn)題，國(guó)際上通行的ETF聯(lián)接基金也很快被引入。2009年9月，我國(guó)最早的兩只聯(lián)接基金華安上證180ETF和交銀180治理ETF聯(lián)接基金成立，從此，銀行渠道的普通投資者可通過(guò)購(gòu)買(mǎi)ETF聯(lián)接基金實(shí)現(xiàn)對(duì)相關(guān)ETF的投資。
此外，為滿(mǎn)足投資者長(zhǎng)期投資，契合投資者生命不同階段的理財(cái)需求，以“目標(biāo)日期型”和“目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)型”為代表的生命周期基金也在國(guó)內(nèi)生根發(fā)芽。2006年5月，匯豐晉信推出國(guó)內(nèi)首只生命周期基金“匯豐晉信2016基金”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，生命周期基金在海外主要服務(wù)于養(yǎng)老金第三支柱，在我國(guó)有望得到進(jìn)一步發(fā)展。
基金行業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新為普通投資者提供了豐富的選擇，但數(shù)目龐大、種類(lèi)繁多的公募基金也為投資者挑選和配置基金帶來(lái)難度。由此，2017年9月，隨著首批6只公募FOF獲批發(fā)行，普通投資者通過(guò)公募基金實(shí)現(xiàn)大類(lèi)資產(chǎn)配置成為可能。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，公募FOF通過(guò)將不同風(fēng)格的基金組合投資，能夠減少收益波動(dòng)，并根據(jù)市場(chǎng)變化及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)類(lèi)別，有利于投資者更好地投資基金。
立足本土 大膽創(chuàng)新
為加快行業(yè)發(fā)展，滿(mǎn)足不同投資者的多元需求，公募基金業(yè)立足本土特點(diǎn)，進(jìn)行了很多影響深遠(yuǎn)的產(chǎn)品創(chuàng)新。
由于封閉式基金在二級(jí)市場(chǎng)交易時(shí)容易出現(xiàn)大幅折價(jià)交易，為了彌補(bǔ)這一不足，國(guó)內(nèi)公募基金業(yè)創(chuàng)新性地開(kāi)發(fā)出LOF。作為開(kāi)放式基金的一種，LOF既可以在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行基金份額申購(gòu)、贖回，又可以在交易所進(jìn)行基金份額交易和基金份額申購(gòu)、贖回。LOF結(jié)合了銀行等代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)和交易所交易網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢(shì)，為開(kāi)放式基金銷(xiāo)售開(kāi)辟了新渠道，在一定程度上引導(dǎo)了普通投資者通過(guò)購(gòu)買(mǎi)LOF實(shí)現(xiàn)專(zhuān)業(yè)理財(cái)。不僅如此，相比普通開(kāi)放式基金僅能通過(guò)場(chǎng)外申購(gòu)贖回，LOF的場(chǎng)內(nèi)交易渠道減少了投資者的交易費(fèi)用，加快了交易速度。2004年8月，國(guó)內(nèi)首只上市開(kāi)放式基金南方積極配置基金由南方基金發(fā)行，到2016年底，國(guó)內(nèi)LOF數(shù)量達(dá)207只，資產(chǎn)份額超過(guò)2200億份。
在我國(guó)資本項(xiàng)目尚未開(kāi)放的情況下，為滿(mǎn)足投資者參與海外市場(chǎng)的需求，QDII基金應(yīng)運(yùn)而生。2007年6月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》，符合條件的境內(nèi)基金管理公司和證券公司，經(jīng)批準(zhǔn)可在境內(nèi)籌集資金進(jìn)行境外證券投資管理，中國(guó)公募基金由此進(jìn)入全球投資時(shí)代。南方、華夏、嘉實(shí)、上投摩根等多家基金公司獲得QDII業(yè)務(wù)資格。投資者通過(guò)QDII基金參與海外市場(chǎng)，能夠降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。