2008年以來,隨著市場化改革的推進,基金管理公司業(yè)務(wù)范圍繼續(xù)拓展,業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新熱情進一步釋放。2014年9月,國內(nèi)首只參與股權(quán)投資的封閉式基金嘉實元和直投封閉混合型發(fā)起式基金誕生。這一創(chuàng)新發(fā)揮了封閉式基金在長期投資方面的優(yōu)勢,彌補了此前封閉式基金未能參與投資未上市公司股權(quán)的不足。
2015年6月,鵬華前海萬科REITs獲準發(fā)行,這是中國首只投資REITs項目的公募基金,意味著公募基金投資范圍將拓展到不動產(chǎn)領(lǐng)域。深交所2018年2月發(fā)布《深圳證券交易所發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2018-2020年)》指出,要探索發(fā)行公募REITs,引入多元化投資者;配合研究制定REITs相關(guān)配套規(guī)則,推動相關(guān)主管部門出臺稅收優(yōu)惠等政策。由此可見,公募REITs有望獲得更快發(fā)展。
制度創(chuàng)新 增強活力
除了產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新,公募基金業(yè)在股權(quán)結(jié)構(gòu)、激勵機制等制度層面也進行了諸多探索,不斷激發(fā)行業(yè)活力。
從強調(diào)股東均衡到允許主要股東存在,從需要金融機構(gòu)背書到允許自然人成為股東,從限制外資股東到逐步放松限制,公募基金業(yè)在持續(xù)探索中逐步引入多元化的股東主體。2012年12月28日,全國人大常委會審議通過修訂后的《證券投資基金法》,放寬了基金管理公司股東的資格條件。2013年,國務(wù)院批復(fù)同意了中國證監(jiān)會關(guān)于主要股東和非主要股東條件的請示,對自然人成為股東做出明確規(guī)定。
作為以投資為主業(yè)的公募基金業(yè),建立以人為本的激勵約束機制尤為重要。2007年8月,華寶興業(yè)基金管理有限公司首次推出面向基金經(jīng)理的基金份額激勵計劃。2013年8月,第一只采用浮動費率的權(quán)益類基金“中歐成長優(yōu)先回報”成立,管理人收取的管理費將按照合同約定與基金業(yè)績表現(xiàn)直接掛鉤。2013年、2014年,天弘、中歐等基金管理公司先后實現(xiàn)管理層及員工持股,也有不少公司通過子公司來間接實現(xiàn)管理層股權(quán)激勵。這些制度層面的探索凸顯了公募基金業(yè)人力資本的價值,行業(yè)活力得到進一步提升。
20年來,中國公募基金業(yè)在政策引導(dǎo)和行業(yè)自律下走出了一條富有中國特色的創(chuàng)新之路。業(yè)內(nèi)人士認為,未來公募基金業(yè)的創(chuàng)新將更好地為客戶創(chuàng)造價值,滿足日益增長的企業(yè)投融資和居民財富管理的需求,并通過倡導(dǎo)長期投資,推動資本市場穩(wěn)健發(fā)展。
公募基金業(yè)20年來的創(chuàng)新之路與中國經(jīng)濟、中國資本市場的發(fā)展進程緊密相關(guān),行業(yè)自身發(fā)展也實現(xiàn)了對中國經(jīng)濟的有效“反哺”。通過將中小投資者的閑散資金匯集起來投資于證券市場,公募基金業(yè)起到了擴大直接融資的作用,為企業(yè)在證券市場籌集資金創(chuàng)造了良好的融資環(huán)境,推動儲蓄資金轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資金,為產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟增長提供重要資金來源,促進了社會生產(chǎn)力的提高和國民經(jīng)濟的發(fā)展。獲取更多財經(jīng)資訊,請隨時關(guān)注財經(jīng)365網(wǎng)站。