財(cái)經(jīng)365訊，隨著養(yǎng)老目標(biāo)基金《指引》公布，制度性安排已經(jīng)齊備。2018年，各家基金公司將積極爭(zhēng)取產(chǎn)品首發(fā)。擁有管理養(yǎng)老服務(wù)基金的公司，在管理經(jīng)驗(yàn)和客戶基礎(chǔ)上已占得先機(jī)。
天弘、海富通、華夏三家公司，最早發(fā)行養(yǎng)老服務(wù)基金，都以取得絕對(duì)收益為考核標(biāo)準(zhǔn)，也達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)。天弘發(fā)行了行業(yè)內(nèi)首只養(yǎng)老產(chǎn)品。海富通采取雙基金經(jīng)理模式，一人負(fù)責(zé)股票，一人負(fù)責(zé)債券，配合默契。華夏投研實(shí)力雄厚且產(chǎn)品收益出色
定期開(kāi)放式債基特色鮮明、收益穩(wěn)定，有望成為養(yǎng)老目標(biāo)基金投資標(biāo)的。風(fēng)格穩(wěn)健、對(duì)流動(dòng)性要求不高的投資人可留意此類產(chǎn)品
養(yǎng)老目標(biāo)基金破冰必將成為2018年公募行業(yè)創(chuàng)新領(lǐng)域的大事件。
2018年農(nóng)歷新年之后，監(jiān)管層就公布了《養(yǎng)老目標(biāo)證券投資基金指引（試行）》（以下簡(jiǎn)稱“《指引》”），對(duì)養(yǎng)老目標(biāo)基金投資策略、投資限制、管理費(fèi)率、管理人條件做了明晰規(guī)定。規(guī)定此類基金采用FOF方式運(yùn)作，采用目標(biāo)日期策略和目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)策略，前者以時(shí)間為期限，為不同時(shí)間點(diǎn)退休人員設(shè)計(jì)基金；后者以風(fēng)險(xiǎn)高低來(lái)設(shè)計(jì)基金。
《指引》發(fā)布標(biāo)志著公募管理養(yǎng)老金在制度性安排層面已經(jīng)完備，剩下的事情就是在各基金公司向監(jiān)管層遞交申請(qǐng)報(bào)告，監(jiān)管層核準(zhǔn)后正式發(fā)行。
千呼萬(wàn)喚的公募FOF在2017年正式起航，是當(dāng)年基金市場(chǎng)具有里程碑式的創(chuàng)新突破。而公募FOF將在2018年再下一城，一批養(yǎng)老目標(biāo)FOF如能在制度齊備后成功發(fā)行，將是滿足投資人需求、豐富FOF種類的重要一步。未來(lái)中國(guó)基金史上將記下濃墨重彩的兩筆：2017年，公募FOF首發(fā)；2018年，養(yǎng)老目標(biāo)FOF首發(fā)。
目前，市場(chǎng)上含有“養(yǎng)老”兩字的基金，一類是為了滿足養(yǎng)老需求的偏債混合基金；一類是從養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)中獲取超額收益的主題基金。
按照《指引》要求，前者3個(gè)月內(nèi)修改基金名稱，就此成為養(yǎng)老目標(biāo)FOF的先遣隊(duì)，積累的經(jīng)驗(yàn)將照亮未來(lái)道路。現(xiàn)在市場(chǎng)主投債券的養(yǎng)老基金，雖然舊名字將成為歷史，但此前積累的管理經(jīng)驗(yàn)、市場(chǎng)口碑、客戶基礎(chǔ)會(huì)為養(yǎng)老目標(biāo)FOF的開(kāi)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
未來(lái)，投資人要區(qū)分開(kāi)養(yǎng)老目標(biāo)FOF和養(yǎng)老主題基金。要實(shí)現(xiàn)“長(zhǎng)期穩(wěn)健增值”的投資人，可選擇投資養(yǎng)老目標(biāo)FOF；不懼波動(dòng)，喜歡高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資者，可將養(yǎng)老主題基金納入選擇視野。
有觀點(diǎn)認(rèn)為，養(yǎng)老目標(biāo)FOF可能是定開(kāi)債基的金主，基于養(yǎng)老目標(biāo)FOF的收益要求，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，優(yōu)秀的定開(kāi)債基有望入選這類FOF的子基金庫(kù)。