起步早 海富通華夏收益穩(wěn)健
目前，市場(chǎng)上定位于“養(yǎng)老服務(wù)”的基金已小成規(guī)模（表1：養(yǎng)老基金先遣隊(duì)10強(qiáng)）。天弘安康養(yǎng)老基金首開先河，2012年就發(fā)行第一只產(chǎn)品；2013年華夏和海富通緊隨其后；2014年國泰和泰達(dá)宏利陸續(xù)發(fā)行定期支付及養(yǎng)老收益產(chǎn)品；2016年南方推出3只產(chǎn)品，成為當(dāng)前規(guī)模的領(lǐng)先者；華夏永福養(yǎng)老理財(cái)A則是年化收益率、累計(jì)收益率最高的產(chǎn)品。
“養(yǎng)老基金先遣隊(duì)”第一名天弘安康養(yǎng)老于2012年11月成立，是余額寶誕生之前天弘力推的產(chǎn)品之一，雖未像余額寶般大紅大紫，但也開辟了行業(yè)先河。
此基金考慮了養(yǎng)老資金保值增值的收益水平要求，以“五年期銀行定期存款利率（稅后）”的“絕對(duì)收益”指標(biāo)作為業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。股票倉位限定借鑒了全國社保基金和企業(yè)年金的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，這兩類機(jī)構(gòu)投資年化收益率均在9%附近，對(duì)股票的投資比例分別為40%、30%以內(nèi)。天弘安康養(yǎng)老也將股票最高倉位定在30%，此后被不少同類基金借鑒。
截至目前，該基金成立已滿5年，年年賺錢。2015年度盈利最高，年度收益率達(dá)到18.89%，最低值是2013年度的1.89%?；饍糁登€在年度內(nèi)波動(dòng)不大，股市在2015年第二、三季度大起大落，此基金同期收益率分別為7.58%、0.3%。從成立到現(xiàn)在（截至3月5日）5年多時(shí)間里，年化收益率為8.1%，實(shí)現(xiàn)了當(dāng)初所制定的投資目標(biāo)。
第二名海富通養(yǎng)老收益A基金誕生稍晚，但戰(zhàn)績(jī)可謂可圈可點(diǎn)。海富通養(yǎng)老收益A在2013年5月成立，制定了“實(shí)現(xiàn)超越絕對(duì)收益基準(zhǔn)的目標(biāo)”，與先前成立的天弘安康養(yǎng)老、此后成立的華夏永福養(yǎng)老理財(cái)A一樣，這些基金都喊出了絕對(duì)收益的口號(hào)，通過“綜合運(yùn)用靈活而有紀(jì)律的資產(chǎn)配置策略、板塊配置及個(gè)股精選策略、收益管理及止損策略等，同時(shí)利用股指期貨等衍生產(chǎn)品，動(dòng)態(tài)控制組合風(fēng)險(xiǎn)”，來賺取絕對(duì)收益。研究機(jī)構(gòu)按照其招募說明書的投資限制，將其歸類為偏債混合型基金。事實(shí)上，海富通養(yǎng)老收益A的資產(chǎn)配置操作更加靈活。
海富通養(yǎng)老收益A合同規(guī)定股票倉位0%~95%，債券等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品比例為 5%~100%。由于股票、債券都可能有較高倉位，海富通對(duì)于基金經(jīng)理配備給予組織保障。成立到現(xiàn)在，已歷經(jīng)三屆基金經(jīng)理接力管理，每屆都是一人管理股票、一人管理債券的雙基金經(jīng)理模式。
倉位活動(dòng)空間自由再加上人員齊備，為日后股債倉位配置大開大合做好準(zhǔn)備。2014年下半年，牛市來臨的信號(hào)頻頻發(fā)出，海富通養(yǎng)老收益A逐季加倉，在一、二、三季度末股票倉位分別是15.65%、25.77%、79.97%，這恰好契合了A股市場(chǎng)的上漲節(jié)奏。2014年下半年該基金盈利27.79%，凈值曲線大幅超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，為基金資產(chǎn)積累了殷實(shí)的家底。
當(dāng)然，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制同樣重要。海富通養(yǎng)老收益A在2015年3月末股票倉位只剩下4.18%、6月末只有0.85%，規(guī)避了年中的股災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)。三季度末時(shí)債券倉位猛然提高到93.82%，靠債券賺取穩(wěn)定收益。
同時(shí)，三屆雙經(jīng)理接力持續(xù)推高基金凈值，海富通養(yǎng)老收益A年年盈利，年化收益率達(dá)9.27%，實(shí)現(xiàn)了當(dāng)初的“絕對(duì)收益”目標(biāo)。
第三名華夏永福養(yǎng)老理財(cái)A誕生雖晚，積存的累計(jì)收益卻最高。它采用“可變組合保險(xiǎn)策略，將基金資產(chǎn)分配于固定收益類資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，并根據(jù)數(shù)量分析、市場(chǎng)波動(dòng)等來調(diào)整、修正二者的投資比重，從而在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，追求絕對(duì)回報(bào)”。
從2013年8月成立，華夏永福養(yǎng)老理財(cái)A經(jīng)歷了2014年至2015年上半年A股市場(chǎng)的大牛市、2015年下半年的大熊市、2016年震蕩市和2017年結(jié)構(gòu)性牛市，任憑市場(chǎng)波動(dòng)，此基金的策略貫徹保證了凈值穩(wěn)步增長(zhǎng)。