今年以來，國內(nèi)資本市場表現(xiàn)不佳，近期的股、債、商品“三殺”行情令不少市場投資者回憶起金融市場異常波動(dòng)的2015年。5月6日，在億信偉業(yè)、玄武智慧與上海主辦的“基金天地上線發(fā)布會(huì)暨百強(qiáng)私募聯(lián)盟成立儀式”上，與會(huì)嘉賓普遍認(rèn)為，二季度國內(nèi)資本市場難有轉(zhuǎn)機(jī)，投資難度較大。
在行業(yè)人士看來，近期的金融監(jiān)管“來得有些急、有些突然”，短期資金面的緊張對市場造成負(fù)面影響，而如果說現(xiàn)在是壓縮的過程，那么后期就會(huì)有恢復(fù)的過程，從長遠(yuǎn)來看，這是在為未來市場健康發(fā)展打基礎(chǔ)的階段。
那么，什么時(shí)間可能會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)呢？合晟資產(chǎn)副總經(jīng)理馮建橋表示，從利率市場來講，現(xiàn)在銀行逐步減少委外的規(guī)模，短期之內(nèi)買賣盤無法平衡，但監(jiān)管的政策不可能就持續(xù)一年，對于杠桿使用率較低的機(jī)構(gòu)來說，現(xiàn)在進(jìn)場屬于左側(cè)交易，不過可以適當(dāng)?shù)匕盐找幌屡渲脵C(jī)會(huì)。
今年3月底，貨幣政策趨向緊張，市場資金利率出現(xiàn)上升跡象，接著金融市場進(jìn)入被嚴(yán)管階段。從現(xiàn)實(shí)情況來看，二季度的確不是一個(gè)好的配置時(shí)期。眾所周知，二季度末的資金面將比一季度更加緊張，那么對于大多機(jī)構(gòu)來說，防控風(fēng)險(xiǎn)勝于“盲目抄底”。
億信偉業(yè)董事長郝丹認(rèn)為，真正可以布局的時(shí)間點(diǎn)，最起碼要到6月下旬，金融監(jiān)管告一段落，很多年報(bào)也會(huì)陸續(xù)出臺，在十九大召開之前，也會(huì)釋放一些指引政策，屆時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)一些新的投資機(jī)會(huì)。
據(jù)期貨日報(bào)記者了解，去年大熱的FOF今年也有所降溫。經(jīng)歷了2015年的極端行情之后，資產(chǎn)配置的概念深入人心。市場人士形成共識，即投資一定要多市場、多策略，才能抗拒系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，然后在合理的風(fēng)險(xiǎn)范圍之內(nèi)創(chuàng)造超額收益。
在這樣的背景下，一批FOF機(jī)構(gòu)產(chǎn)生，而從2015年年中開始就布局FOF的億信偉業(yè)，也不斷將積累的經(jīng)驗(yàn)傳達(dá)給市場。在這樣的過程中，郝丹發(fā)現(xiàn)市場上存在一些現(xiàn)象，比如大家對FOF基金的理念認(rèn)同，但很多沒有真正做到多類型、多策略的優(yōu)化，“有些初級、有些不專業(yè)，也沒有完善的投研體系”。
實(shí)際上，這樣“初級”的形式，并沒有在市場中取得很好的效果，在市場行情不佳的情況下，降溫也在情理之中?！艾F(xiàn)在嚴(yán)厲監(jiān)管，對我們來說反而更加有利，市場本身存在很多不好的現(xiàn)象，監(jiān)管整治市場亂象，是保證行業(yè)未來健康發(fā)展的基礎(chǔ)，也有利于價(jià)值投資體系的建立，這意味著追求長期回報(bào)、穩(wěn)定收益的機(jī)構(gòu)會(huì)比較受歡迎?！焙碌ぷ詈笳f道。
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