近日，由于銀行對(duì)一般存款的爭(zhēng)奪變得更加激烈等原因，銀行表內(nèi)的保本型理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行有所增加，但這注定不是大勢(shì)。而從近幾年來(lái)看，銀行不但面臨著保守型客戶因保本型產(chǎn)品供應(yīng)減少而流失的風(fēng)險(xiǎn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品整體的吸引力也有趨弱之憂。
保本理財(cái)規(guī)模逐漸萎縮
根據(jù)《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告(2016年)》(以下簡(jiǎn)稱“銀行理財(cái)年報(bào)”)，截至2016年底，非保本產(chǎn)品的存續(xù)余額為23.11萬(wàn)億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額的79.56%，較年初上升5.39個(gè)百分點(diǎn)；保本產(chǎn)品的存續(xù)余額為5.94萬(wàn)億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額的20.44%。2016年下半年，非保本理財(cái)余額增加2.93萬(wàn)億元，保本理財(cái)余額減少0.16萬(wàn)億元。
德勤近日發(fā)布的報(bào)告也指出，去年上市銀行非保本理財(cái)規(guī)模擴(kuò)張較快，增幅明顯高于保本理財(cái)，部分銀行保本理財(cái)余額減少。2016年多家銀行發(fā)行的非保本理財(cái)余額超過(guò)1.5萬(wàn)億元，其中，浦發(fā)銀行增速最快；交行保本理財(cái)余額超過(guò)7500億元，為上市銀行最高。
銀行理財(cái)年報(bào)強(qiáng)調(diào)，只有非保本理財(cái)產(chǎn)品才是真正意義上的理財(cái)產(chǎn)品。“保本理財(cái)產(chǎn)品實(shí)為國(guó)際通行的結(jié)構(gòu)性存款，其在法律關(guān)系、業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)、管理模式、會(huì)計(jì)處理、風(fēng)險(xiǎn)隔離等方面與非保本理財(cái)產(chǎn)品"代客理財(cái)"的資產(chǎn)管理屬性存在本質(zhì)差異，已納入銀行表內(nèi)核算，視同存款管理，相應(yīng)納入存款準(zhǔn)備金和存款保險(xiǎn)基金的繳納范圍，相關(guān)資產(chǎn)已按銀監(jiān)會(huì)規(guī)定計(jì)提了資本和撥備?！便y行理財(cái)年報(bào)稱。
德勤同時(shí)指出，根據(jù)相關(guān)法規(guī)，保本理財(cái)產(chǎn)品的投資收益需要繳納增值稅，且自2017年7月1日起，資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的應(yīng)稅行為以資管產(chǎn)品管理人為增值稅繳納人，對(duì)上市銀行資產(chǎn)管理運(yùn)作影響廣泛且深遠(yuǎn)。
理財(cái)產(chǎn)品投資者出現(xiàn)分化？
日前出爐的第41期交銀中國(guó)財(cái)富景氣指數(shù)顯示，銀行理財(cái)產(chǎn)品依舊是小康家庭投資流動(dòng)資產(chǎn)的首選，本期投資意愿為54%，比上期高2個(gè)百分點(diǎn)；本期持有率為77%，高于上期的63%；投資金額排名也從上期的第2名升至本期的第1名。
不過(guò)，近日揭曉的一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果顯示，近5年來(lái)，在百姓心目中，理財(cái)產(chǎn)品的下滑勢(shì)頭較猛；2017年，理財(cái)產(chǎn)品的投資意愿降到了近5年來(lái)的低位。這是中央電視臺(tái)聯(lián)合國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)郵政集團(tuán)公司、北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院發(fā)起，并聯(lián)合數(shù)字100市場(chǎng)研究公司進(jìn)行大數(shù)據(jù)及調(diào)研數(shù)據(jù)專項(xiàng)分析研究的中國(guó)經(jīng)濟(jì)生活大調(diào)查活動(dòng)(以下簡(jiǎn)稱“大調(diào)查”)得出的結(jié)論。根據(jù)這一面向全國(guó)104個(gè)城市和300個(gè)縣的10萬(wàn)中國(guó)家庭的大調(diào)查結(jié)果，2017年中國(guó)家庭投資整體偏保守型，選擇“不投資”的比例達(dá)到了35.17%?！氨ｋU(xiǎn)”則成為人們投資的首選，占整體意愿的40.85%，這已經(jīng)是保險(xiǎn)連續(xù)第二年排名第一。緊隨其后的依次是基金、股票、樓市、外匯，投資意愿分別為34.61%、33.83%、25.83%、19.5%。然后才是理財(cái)產(chǎn)品，投資意愿占比為17.22%。另外，“保守型”投資意愿的占比最大，達(dá)到了2009年以來(lái)的最高值，為77.52%。
對(duì)比城市和農(nóng)村，大調(diào)查發(fā)現(xiàn)，城市比農(nóng)村更偏愛(ài)的投資品是理財(cái)產(chǎn)品和國(guó)債。
