基金機(jī)構(gòu)“避讓”重組概念股，近期，不少上市公司公告終止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。查閱資料發(fā)現(xiàn)，上述終止重組的公司中，不乏有基金機(jī)構(gòu)布局其中。持倉股重組夭折，基金機(jī)構(gòu)自然壓力不小。事實(shí)上，對于布局重組個(gè)股的基金機(jī)構(gòu)而言，押注重組的風(fēng)險(xiǎn)收益比正變得不太理想，對于一些重組概念股，基金機(jī)構(gòu)正在采取“緊急避讓”的避險(xiǎn)措施。
重組失利導(dǎo)致受損
近期，有不少上市公司的資產(chǎn)重組事項(xiàng)主動(dòng)終止。例如，中鼎股份日前公告，經(jīng)過審慎考慮，公司決定終止籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)；航天電器則表示，由于本次交易的相關(guān)方無法就繼續(xù)推進(jìn)本次交易達(dá)成一致意見，相關(guān)框架協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議條款未形成共識(shí)等原因，公司決定終止資產(chǎn)重組事項(xiàng)；掌趣科技公告顯示，經(jīng)過多次溝通與磋商，交易各方未能就交易方案的重要條款達(dá)成一致意見，為維護(hù)全體股東及公司利益，經(jīng)慎重考慮，公司決定終止籌劃重組事項(xiàng)。
事實(shí)上，基金機(jī)構(gòu)在上市公司密集終止重大資產(chǎn)重組的風(fēng)潮中面臨很大壓力。資料顯示，日前公告終止重組的上述公司中，不少都有基金機(jī)構(gòu)牽涉其中。財(cái)匯大數(shù)據(jù)終端資料顯示，截至一季度末，中鼎股份的前十大流通股東中就有中國人壽委托諾安基金中證全指組合、寧國聚鼎投資管理有限公司等。在航天電器一季度末的流通股東名單中，則有鵬華中證國防指數(shù)分級(jí)證券投資基金、富國中證軍工指數(shù)分級(jí)證券投資基金等機(jī)構(gòu)。掌趣科技同樣是基金機(jī)構(gòu)持有的對象，其一季度末前十大流通股東中有華誼兄弟傳媒股份有限公司、中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、中國建設(shè)銀行股份有限公司-富國創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分級(jí)證券投資基金等機(jī)構(gòu)投資者。
上市公司終止重組事項(xiàng)，涉及其中的基金機(jī)構(gòu)也是直接受到影響?！爸亟M失利后，上市公司股價(jià)一般都要遭遇階段性下跌，特別是一些前期重組預(yù)期過高的個(gè)股，不少資金押寶重組機(jī)會(huì)，一旦重組終止，股價(jià)的短時(shí)間大幅下跌，讓這些資金很受傷?！鄙虾Ｒ患?a href="http://www.lai935.com/html/jijin/simu/index.html" target="_self">私募機(jī)構(gòu)人士表示。
“避讓”重組概念股
除了重組終止帶來的下跌風(fēng)險(xiǎn)以外，基金機(jī)構(gòu)掘金重組個(gè)股，同樣面臨著持股長期停牌等壓力。僅就公募基金而言，近期就有華寶興業(yè)基金、鵬華基金、寶盈基金、泰信基金等基金公司公告旗下部分基金調(diào)整停牌股估值方法。
“停牌重組個(gè)股除了現(xiàn)在面臨重組事項(xiàng)的較大不確定性以外，長期停牌重組對于基金產(chǎn)品的流動(dòng)性問題也產(chǎn)生不小的壓力，如果有基金產(chǎn)品集中重倉停牌重組個(gè)股，那么在出現(xiàn)市場波動(dòng)引發(fā)基金贖回壓力的情況下，停牌股可能讓整只產(chǎn)品面臨尷尬處境?！蹦彻蓟鸾?jīng)理表示。
在上述可能的風(fēng)險(xiǎn)因素下，當(dāng)前基金機(jī)構(gòu)“避讓”重組個(gè)股，特別是炒作重組概念的個(gè)股。在很多機(jī)構(gòu)人士看來，監(jiān)管部門一系列政策的影響仍在發(fā)酵之中，后續(xù)還可能出臺(tái)相關(guān)的政策法規(guī)，規(guī)范上市公司并購重組等。在上市公司并購重組處于變局的情況下，押寶重組個(gè)股的風(fēng)險(xiǎn)收益情況并不經(jīng)濟(jì)，特別是對于一些炒作重組預(yù)期或是市場過度提前透支重組預(yù)期的個(gè)股，機(jī)構(gòu)多采用提前確定收益、“臨陣”減持退出的操作方法。
機(jī)構(gòu)人士建議，多項(xiàng)政策法規(guī)頻現(xiàn)是在擠壓上市公司此前并購重組大發(fā)展帶來的泡沫，消弭其中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，未來并購重組監(jiān)管趨嚴(yán)趨緊的態(tài)勢并不會(huì)改變。另外，在當(dāng)前的市場風(fēng)險(xiǎn)偏好下，上市公司重組預(yù)期的炒作缺乏市場資金的基礎(chǔ)，基金機(jī)構(gòu)資金仍多追逐確定性機(jī)，基金機(jī)構(gòu)掘金重組個(gè)股。
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