昨日，A股市場行情分化明顯，在創(chuàng)業(yè)板下跌的同時，銀行、保險等金融股迎來一波上漲。針對昨日金融板塊逆市上漲，有基金人士認為，這體現(xiàn)了資金的避險情緒。對于創(chuàng)業(yè)板的下跌，基金人士表示，市場的反應(yīng)可能過度了。
避險情緒加劇
據(jù)證券時報記者了解，在此之前，有一部分基金經(jīng)理已將倉位轉(zhuǎn)向銀行股和保險股。針對昨日金融板塊的上漲，一位完成調(diào)倉的基金經(jīng)理告訴記者，他預計金融板塊可能迎來上漲行情，但沒想到會單日漲那么多。
他認為，這充分體現(xiàn)了當前市場環(huán)境下資金的避險情緒。目前，銀行的資產(chǎn)風險正在降低，回報率也在改善，同時，估值水平也比較低。相對來說，銀行股和保險股的資產(chǎn)質(zhì)量較好，具有較強的安全邊際，在避險情緒下，這樣的資產(chǎn)更具吸引力。
另一位公募基金經(jīng)理向記者表示，對于銀行、保險的投資是長線行為，主要是為了分享穩(wěn)定的業(yè)績增長和（100.30 -0.30%）比較確定的分紅收益，大金融板塊的單日上漲可能出于非基本面因素。
紅象投資董事長李冠宇向記者分析，就銀行的經(jīng)營狀況而言，銀行的壞賬預期正在好轉(zhuǎn)，因此，他也認同零售銀行的上漲邏輯。同時，他也指出，銀行利潤的增速并不快，其上漲的持續(xù)性還有待觀察。
從記者采訪的情況看，將倉位移向金融板塊的基金經(jīng)理中，有不少原先也持有藍籌股、白馬股。有基金經(jīng)理告訴記者，他們之所以將倉位轉(zhuǎn)移到金融板塊，主要是因為資金此前一直持有價值白馬股，很多白馬股的估值都被炒高了。在這樣的情況下，他認為很多原本值得持有的白馬股其實已經(jīng)到了賣點，所以，他選擇賣出白馬股，買入估值更低、安全邊際更高的銀行股。
他認為，從現(xiàn)在的市場估值情況看，一方面，價值白馬股的估值吸引力已經(jīng)不大；另一方面，小盤股的估值可能還會繼續(xù)下殺。在這樣的背景下，買入銀行股會相對更安全一些。
市場對創(chuàng)業(yè)板下跌
反應(yīng)過度
對于創(chuàng)業(yè)板的大幅下跌，基金人士傾向于認為，這是短期市場情緒影響的結(jié)果，事實上，一些有實際業(yè)績支撐的成長股也凸顯了一定的投資價值。
南方一家大型公募的基金經(jīng)理直言市場反應(yīng)可能過度了，“金融去杠桿嚴監(jiān)管持續(xù)很長時間，到目前已趨于常態(tài)化。全國金融工作會議提到的重申防控金融風險、發(fā)展直接融資等，符合市場預期”。他強調(diào)，近期創(chuàng)業(yè)板承壓確實存在，但是，這么大幅的下跌是短期市場情緒影響的結(jié)果。
金信深圳成長基金基金經(jīng)理唐雷表示，周末消息面上的一些信息被投資者解讀為利空，市場情緒因此受到影響。
清和泉資本認為，預計市場流動性短期難以放松，中小創(chuàng)后市依然面臨估值壓力。
星石投資則表示，從目前的政策導向、市場環(huán)境、資金偏好等方面來看，受益于消費升級、業(yè)績確定性較高的大消費白馬仍有較高的配置價值，以創(chuàng)業(yè)板為代表的整體趨勢性機會短期很難看到。不過，經(jīng)歷過去兩年的調(diào)整，一些有實際業(yè)績支撐的成長股也凸顯了一定的投資價值，但是需要精選個股。
深圳一位公募基金經(jīng)理也表示，不能一棒子打死所有中小市值股票，業(yè)績好、可實現(xiàn)長期穩(wěn)定增長、有高分紅的公司可以持續(xù)關(guān)注。
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