騰訊股價(jià)新高 但二季度滬港深基金買港股漲得最好的是它
港股迭創(chuàng)階段新高 滬港深主題基金借機(jī)“上位”
港股“顛簸” 滬港深基金覓平衡術(shù)
今年以來，港股市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，跑贏A股及大部分成熟市場股市，而重倉港股的滬港深基金業(yè)績表現(xiàn)也相當(dāng)亮眼。最新披露的基金二季報(bào)，使得績優(yōu)滬港深基金的最新投資動(dòng)向得以曝光，多數(shù)基金在二季度堅(jiān)守高倉位，并加倉了“稀缺性”優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，主要分布在互聯(lián)網(wǎng)、電子、醫(yī)藥、保險(xiǎn)、博彩等行業(yè)。
在富國滬港深價(jià)值精選的基金經(jīng)理看來，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期必然經(jīng)歷行業(yè)之間的切換和行業(yè)內(nèi)的整合。朝陽行業(yè)在行業(yè)切換的過程中，有機(jī)會(huì)獲得更快的成長；優(yōu)質(zhì)企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的整合過程中，更有機(jī)會(huì)提升市場占有率，這是其關(guān)注的重點(diǎn)。
上述基金經(jīng)理認(rèn)為，包括互聯(lián)網(wǎng)、電子、消費(fèi)、醫(yī)藥、汽車、保險(xiǎn)等行業(yè)未來幾年更具成長性。而行業(yè)內(nèi)管理高效、激勵(lì)完善、研發(fā)突出的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，更有機(jī)會(huì)獲得超越行業(yè)的增長。
具體到投資布局而言，嘉實(shí)滬港深精選的股票倉位為90.08%，二季度大幅加倉了港股的騰訊控股(297.80 +0.27%)、中國太平(23.05 -0.65%)、中國聯(lián)通(7.47 停牌,診股)(0.08 -99.28%)及瑞聲科技(113.90 -7.85%)，此外還加倉了A股的格力電器(40.80 -0.58%,診股)及歌爾股份(19.07 -1.90%,診股)等。截至7月19日，該基金今年以來凈值上漲了32.61%。
廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)今年以來凈值漲幅同樣亮眼，達(dá)到了28.99%。該基金的基金經(jīng)理操作靈活，二季度前十大重倉股多數(shù)為最新入駐，從6月份的操作來看，首周增加了非銀板塊倉位，增加指數(shù)期貨空頭對沖倉位，同時(shí)成功做了一筆事件套利；第二周增加了港股本地金融股、有色等板塊；第三周則增加了港股通訊設(shè)備板塊；第四周加倉了家電等消費(fèi)類個(gè)股。該基金二季度主要加倉了港股的中國平安(52.58 -2.65%,診股)(57.65 -1.79%)、匯豐控股(75.30 -0.07%)、中興通訊(23.77 +0.81%,診股)(20.50 -1.20%)和招商銀行(24.93 -1.07%,診股)(24.65 -0.80%)等。
工銀瑞信滬港深的基金經(jīng)理表示，通過密切跟蹤宏觀高頻數(shù)據(jù)及行業(yè)趨勢注意到，盡管增長放緩，但在一些細(xì)分領(lǐng)域仍然存在比較好的投資機(jī)會(huì)。今年以來，PMI 始終保持在榮枯線以上，進(jìn)出口數(shù)據(jù)也持續(xù)改善，內(nèi)地經(jīng)濟(jì)的韌性明顯增強(qiáng)?；谶@樣的觀察，該基金在二季度加大了對消費(fèi)、醫(yī)藥和信息技術(shù)等板塊的配置。在金融保險(xiǎn)領(lǐng)域，繼續(xù)保持對保險(xiǎn)板塊的超配狀態(tài)。在其看來，無論從行業(yè)基本面、估值還是資產(chǎn)配置角度考慮，保險(xiǎn)類股票都非常具有投資價(jià)值。相應(yīng)的，由于全球供需關(guān)系的惡化，對能源類股票持謹(jǐn)慎態(tài)度并保持低配。同時(shí)，由于競爭加劇和替代性產(chǎn)品的出現(xiàn)，對電信服務(wù)行業(yè)也保持低配狀態(tài)。
交銀施羅德滬港深價(jià)值精選在二季度同樣保持了高倉位。在配置上以港股投資為主，更加強(qiáng)調(diào)從“稀缺性”和“盈利質(zhì)量”選擇投資標(biāo)的，由此加大了在可選消費(fèi)和TMT 領(lǐng)域的投資，減少了在地產(chǎn)和交運(yùn)領(lǐng)域的配置比例。A 股方面，仍然堅(jiān)持從絕對收益的角度去選擇標(biāo)的，精選配置了家電、醫(yī)藥領(lǐng)域的個(gè)股。
展望2017 年三季度及下半年，上述交銀施羅德的基金經(jīng)理表示謹(jǐn)慎樂觀。資金方面，這位基金經(jīng)理表示，在經(jīng)濟(jì)并未體現(xiàn)出強(qiáng)勁回升的階段，預(yù)計(jì)在現(xiàn)有基礎(chǔ)上繼續(xù)收緊的概率較低。
投資偏好方面，上述基金經(jīng)理預(yù)計(jì)，投資者對業(yè)績的敏感度會(huì)進(jìn)一步提升，需要精選行業(yè)，偏好消費(fèi)、科技和“一帶一路”領(lǐng)域的相關(guān)標(biāo)的。伴隨人均GDP 水平的提升，消費(fèi)升級趨勢和內(nèi)在需求增長將長期存在。我國在全球電子產(chǎn)品供應(yīng)鏈領(lǐng)域有不可或缺的地位，相關(guān)制造業(yè)企業(yè)業(yè)績亦將伴隨電子產(chǎn)品需求的增長而增長。此外，“一帶一路”戰(zhàn)略加快實(shí)施，也會(huì)為基建及相關(guān)企業(yè)帶來新的增長預(yù)期。
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