近五年業(yè)績整體跑輸A股基金，僅7只凈值翻倍
2007年，內(nèi)地基金管理公司開啟了出海投資之旅，發(fā)行了首批QDII基金。十年以來，QDII基金資產(chǎn)規(guī)模占公募基金總規(guī)模的比例不足1%，累計成立的128只基金中，超過7成資產(chǎn)規(guī)模較發(fā)行時下滑。從業(yè)績來看，無論是權益類還是債券類，業(yè)績均跑輸主投內(nèi)地市場的基金據(jù)記者注意到，即使是在今年以來QDII基金整體出色的情況下，QDII基金仍然免不了規(guī)?？s水的命運。
據(jù)記者劉慶華
七成基金規(guī)模較發(fā)行時下滑
數(shù)據(jù)顯示，市場上現(xiàn)有的QDII基金128只，最新的一只基金成立于2017年6月下旬。截止今年二季度末，QDII資產(chǎn)管理規(guī)模為954.14億元，相對公募基金超過10萬億的總規(guī)模，QDII占比不足1%。由此可見，十年時間里，QDII基金并沒有大范圍受到投資者認可。
尤其是從單只基金的規(guī)模來看，七成QDII基金今年二季度末的規(guī)模相較其發(fā)行規(guī)模出現(xiàn)下滑。14只基金下滑的比例在九成以上。融通豐利四分法、信誠金磚四國等基金在今年二季度末的資產(chǎn)規(guī)模均不足1億元，相較發(fā)行時下滑了95%以上。
此外，嘉實全球房地產(chǎn) 、建信全球機遇 、交銀全球自然資源、海富通大中華精選等規(guī)模也累計下滑九成以上。
只有三成基金規(guī)模較發(fā)行時出現(xiàn)增長。其中銀華恒生H股發(fā)行時規(guī)模僅有3億元左右，但到今年二季度末已經(jīng)增至46.52億元，易方達恒生H股ETF的規(guī)模也由發(fā)行時的16.17億元增至二季度末的58.13億元。此外，南方亞州美元債、華寶興業(yè)標普油氣人、富國中國中小盤 、鵬華全球高收益 、廣發(fā)全球精選等基金資產(chǎn)規(guī)模也成倍增長。
多重因素導致整體收益較低
QDII普遍不叫座，最直接的影響因素是基金業(yè)績。而每只基金的業(yè)績，除了受基金管理人投資水平的影響以外，還與成立時的市場行情息息相關。如首批QDII基金成立時為2007年，美股標普500指數(shù)正處于此前的歷史高點上，香港恒生指數(shù)也不例外，當時的高點到目前仍然是歷史最高點。隨著市場轉為跌勢，首批出海的基金業(yè)績自然難以入目，內(nèi)地投資者對出海撈金的熱情也隨之大幅降溫。
相比之下，當市場跌至相對底部，第二批、第三批出海的基金運氣就要好得多。2008年和2010年合計有23只QDII基金設立，其中4只基金自設立以來，截止8月7日的累計凈值增長率已經(jīng)超過100%，包括海富通海外精選、交銀環(huán)球精選 、國泰納斯達克100和廣發(fā)全球精選。而目前全市場凈值翻倍QDII基金總共才7只。其中，國泰納斯達克100和廣發(fā)全球精選人民幣的年化收益率相對較高，分別為15.96%和10.9%。然而即便如此，4只基金中，也只有廣發(fā)全球精選的規(guī)模較發(fā)行時增長。
與主投內(nèi)地市場的基金對比可以發(fā)現(xiàn)，收益整體較低才是投資者對QDII基金視而不見的主要原因。截止8月7日的最近五年，股票型和混合型QDII基金平均收益為38.45%，而A股市場的股票型、混合型基金的平均收益率為93.75%；最近三年，QDII債券基金的平均收益率為10.41%，內(nèi)地市場的主動債券基金的平均收益率為26.92%。
短期出色業(yè)績難掩縮水尷尬
事實上，即使短期業(yè)績表現(xiàn)出色，但由于受QDII投資額度影響、基金公司宣傳力度、渠道銷售積極程度以及QDII申購贖回周期長費用高等多種因素影響，QDII基金叫好不叫座的憂傷仍然年復一年在上演。
今年以來截止8月7日，受益于美股市場和港股市場的強勢，QDII權益類基金表現(xiàn)不俗，QDII股票型、混合型、指數(shù)型基金的平均收益率分別達到19.6%、17.37%和12.32%，遠超同期主投境內(nèi)市場的基金的平均收益水平。
其中，交銀中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)、易方達中證海外互聯(lián)ETF、嘉實全球互聯(lián)網(wǎng)等多只基金年內(nèi)收益率已超過40%。
然而根據(jù)基金業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，去年12月31日，QDII基金總份額和總資產(chǎn)規(guī)模分別為1090.41億份和1023.96億元，到了今年6月30日，總份額和總資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)分別縮水至950.44億份和954.14億元。
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