創(chuàng)業(yè)板這個漲法，樂視都敢復牌了……今日，創(chuàng)業(yè)板指大漲2.95%，創(chuàng)下年內第二大單日漲幅。在創(chuàng)業(yè)板的強勢帶領下，原本弱勢的滬指也被帶動了起來，滬指今日收漲0.9%。其實，年內第一大漲幅剛剛過去：7月27日，創(chuàng)業(yè)板指大漲3.62%，可以說是創(chuàng)業(yè)板反攻的第一槍。
近期，滬指出現(xiàn)了一定程度的回調，但創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)出了較強的抗跌性，上周五滬指大跌1.63%，創(chuàng)業(yè)板指僅跌0.66%，創(chuàng)業(yè)板罕見的跑贏了大盤，這在今年的A股市場并不多見。
更重要的是，一些市場數(shù)據(jù)顯示A股投資格局正在發(fā)生變化：
1、截至8月14日，證金公司在二季度新進了12只個股，其中8只為創(chuàng)業(yè)板公司，占比66.67%；
2、當前基金對創(chuàng)業(yè)板的相對配置已經回歸到接近2013年的水平，處于異常低配的狀態(tài)；
3、截至8月14日，共有108家創(chuàng)業(yè)板公司公布了半年報業(yè)績，其中超8成創(chuàng)業(yè)板公司實現(xiàn)了凈利潤同比正增長；
4、近3個月北上資金加速涌向深市，今年前7個月北上資金累計凈流入規(guī)模為1189億元，超過過去兩年之和，通過深股通流入量幾乎是滬股通渠道的3倍。
正向指標
創(chuàng)業(yè)板估值獲國家隊認可
據(jù)券商中國記者統(tǒng)計，截至8月14日，證金公司在二季度新進了12只個股，其中8只為創(chuàng)業(yè)板公司，占比66.67%；以二季度個股均價計算，證金公司買入這8只創(chuàng)業(yè)板股合計耗資23.11億元。
具體來看：
證金公司在華策影視、昆侖萬維兩只個股身上耗資均超過5億元，分別為5.41億元和5.24億元；
耗資超過2個億的有3只個股，分別為湯臣倍健、恒順眾昇、邁克生物。
對于證金公司來說，當前不是股災特殊時期，在選股方面有更多的選擇余地，為何選擇這8只個股，我們先來看看這8家創(chuàng)業(yè)板公司有何特征：
在營收方面，5家公司超過10個億，同比增幅均實現(xiàn)上漲，其中6家同比增幅超過20%；
在凈利潤方面，8家公司均超過1個億，同比增幅超過20%的有5家。
反向指標
基金對創(chuàng)業(yè)板的配置處超低配狀態(tài)
今年以來，漂亮50行情成了A股市場一大亮點，而以中小創(chuàng)個股為主的創(chuàng)業(yè)板卻跌跌不休，基金的“抱團取暖”行為也加劇了這種行情的分化。
基金半年報數(shù)據(jù)顯示，有653只基金扎堆中國平安，592只基金扎堆格力電器，456只基金抱團貴州茅臺，402只基金抱團五糧液。總體來看，持有基金數(shù)超過200只的個股共有16只，卻無創(chuàng)業(yè)板股票身影。
根據(jù)最新出爐的基金中報顯示，2017年二季度，基金對主板配置比重達到66.3%，較一季度提高了1.6%，而創(chuàng)業(yè)板恰恰相反，配置比重比一季度降低了1.6%，回落到12%，與2013年的配置比重類似。
西南證券研報指出：
創(chuàng)業(yè)板和主板呈現(xiàn)明顯的“此消彼長、存量博弈”格局。如果考察基金配置的相對比重（“創(chuàng)業(yè)板基金配置比重/創(chuàng)業(yè)板市值在總市值中的比重”來作為相對比重參數(shù)）可以發(fā)現(xiàn)：基金對于創(chuàng)業(yè)板配置的相對比重已經遠低于2013年底的水平，大概相當于2013年中的水平。
而且，七月份以來，創(chuàng)業(yè)板指從1830點左右下跌到1641點，跌幅超過10%，這期間基金倉位應有進一步下降。綜合來看，二季度的基金持倉情況已經把上半年的白馬龍頭行情與對創(chuàng)業(yè)板的悲觀預期體現(xiàn)得比較充分了。
業(yè)績指標
超8成創(chuàng)業(yè)板公司實現(xiàn)凈利同比增長
從半年報業(yè)績來看，創(chuàng)業(yè)板公司在營收及凈利潤方面有了較大改善。
截至8月14日，共有108家創(chuàng)業(yè)板公司公布了半年報業(yè)績，其中營收實現(xiàn)同比增長的共有92家，占比85.19%；凈利潤實現(xiàn)同比增長的也有92家，占比85.19%。
具體來看：
營收同比增長超過100%的共有8家，分別是恒通科技、力源信息、通源石油、德爾股份、創(chuàng)業(yè)軟件、智飛生物、四方達、康泰生物；
凈利潤同比正在超10倍的共有2家，分別是智飛生物、創(chuàng)業(yè)軟件，此外，凈利潤同比超100%的共有24家，占比22.22%。
西南證券研報提到，目前創(chuàng)業(yè)板指與代表白馬龍頭公司的滬深300的相對估值已經達到了歷史底部區(qū)間。當前滬深300指數(shù)在14倍左右，而創(chuàng)業(yè)板指估值在37倍左右，兩者比值為2.6，為歷史最低值。而從國際比較來看，創(chuàng)業(yè)板的估值也已經向納斯達克靠攏。納斯達克目前的估值在36倍左右，與創(chuàng)業(yè)板估值水平基本持平。
美國納斯達克以及國內的創(chuàng)業(yè)板上市公司均以科技興國公司為代表，因此過去幾年，通常情況下國內的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的估值可以直接對標納斯達克指數(shù)，而過去創(chuàng)業(yè)板上市公司估值過高的現(xiàn)象一直存在。這是近兩年來兩者估值最接近的狀況。
資金指標
近3個月北上資金加速涌向深市
廣發(fā)證券發(fā)布研報稱，今年前7個月北上資金累計凈流入規(guī)模為1189億元，超過過去兩年之和，北上資金明顯提速。流入節(jié)奏方面，2月份沖高后回落，5月份、6月份和7月份再度提速。
今年北上資金主要流入的是深市股票，典型代表是?？低?span style="font-family: Simsun; font-size: 14px;">、美的集團、格力電器、五糧液、云南白藥、洋河股份?？梢悦黠@看出今年北上資金主要流入的是深交所股票。實際上，今年前七個月北上資金深股通渠道占據(jù)主導，通過深股通流入量幾乎是滬股通渠道的3倍。
首證投顧表示，股市中有“強者恒強”的說法，然而在上周五下跌中卻發(fā)現(xiàn)，反倒是很多先前不被看好的中小創(chuàng)股票呈現(xiàn)出較好的彈性。一方面來說，這次跌的就是周期股，就是先前上漲的部分主力，資金避險必然不會考慮流入這里；另一方面來說，從近期國家隊進軍創(chuàng)業(yè)板來看，中小創(chuàng)藍籌的價值已經呈現(xiàn)，在避險的同時也具備炒作性，是優(yōu)良的大資金去處。
中航證券也表示，如果資金從主板的有色、鋼鐵、煤炭、低估值等前期主流板塊出來，后期必定要重新選擇一個新的熱點，而此時創(chuàng)業(yè)板由于休息時間較長，估值也已經接近2013年初，所以被寄予較大的希望。從近兩天的盤面來看，創(chuàng)業(yè)板也都強于主板，尤其今日滬指大跌的時候，創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)卻很抗跌，后期需要重點跟蹤。
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