券商資管經(jīng)過多年成長，規(guī)模已經(jīng)超過公募基金，成為大資管時代的中流砥柱。而券商集合理財作為券商資管極其重要的一部分，近年來發(fā)展也相當迅猛。
很多人都搞不清楚券商集合理財和私募有什么區(qū)別，今天，小編就來和大家聊聊二者有什么區(qū)別。
管理人
首先，我們來看看券商集合理財是什么。通俗來講，就是證券公司將投資者的閑散資金集合起來進行管理，將這些錢投資于股票、債券等金融產(chǎn)品。
從這點來講，券商集合理財?shù)陌l(fā)起人和管理人都是證券公司。私募的發(fā)起人不一定是證券公司，還可以是基金公司、第三方財富機構等等。
從管理方來看，兩者都帶有一種增值性的投資顧問服務。作為券商主動管理的資產(chǎn)管理類型，券商集合理財產(chǎn)品與券商投研能力分不開。這點對于私募產(chǎn)品更是這樣，管理人的能力直接關系到最后的投資收益。
一般來說，券商的投研力量還是不容忽視的，券商是與A股市場貼合度最強的機構投資者，在對行情的研判、個股的甄選上還是有一定專業(yè)優(yōu)勢的。但也不是絕對的，和私募管理人一樣，專業(yè)水平還是有參差不齊的風險。
投資門檻
券商集合有“大小集合”之分，屬于歷史遺留概念?！按蠹稀狈譃橄薅ㄐ院头窍薅ㄐ?。前者投資起點5萬，后者投資起點為10萬。
限定性的券商集合理財產(chǎn)品主要是考慮到投資風險的因素，其對投資品種的比例限制較多。主要投資于固定收益類產(chǎn)品，如國債、短期金融債、高評級企業(yè)債，定期存款等，投資于權益類證券和股票比例一般不超過20%；
非限定性的券商集合理財產(chǎn)品的投資范圍比較廣、風險也就更高，除了限定性券商集合理財產(chǎn)品的投資范圍外，還可以投資于股票或基金，可轉債和ETF等資產(chǎn)。
這里小編特別解釋下為什么是歷史遺留概念。就是自2013年6月1日新基金法出臺了以后，證券公司投資者超過200人的集合資產(chǎn)管理計劃將被定性為公募基金，在此之前的默認不管了，產(chǎn)品沒有到期的，可以續(xù)作。在此之后，就不再新發(fā)“大集合”了。
“小集合”是100萬元以上才可以投，“小集合”已經(jīng)和私募的門檻沒有區(qū)別了，都是針對高端投資者。
隱性保底
券商集合理財可以“隱性保本”。因為券商集合資產(chǎn)管理計劃一般在合同中規(guī)定收益分配比例和虧損承擔責任，而券商可以以自有資產(chǎn)購買一定比例本公司開發(fā)的集合產(chǎn)品，并可在有關協(xié)議中約定，當投資出現(xiàn)虧損時，證券公司投入的資金將優(yōu)先用來彌補該公司其他購買人的損失。